今後7日間で、5億7200万ドルを超える暗号通貨トークンが市場に流入します。その中で、Hyperliquid（HYPE）は3月6日に3億1700万ドル分のトークンをアンロックし、今週のトークン解放量のほぼ55%を占めます。さらに、RedStone（RED）とEthena（ENA）も今週初めに解鎖され、これら3つの主要プロジェクトからの新たな供給増加は、市場の流動性を高める可能性があります。
今週の主要3トークンの解鎖詳細分析
Hyperliquid（HYPE）— 3月6日、3億1700万ドル
（出典：Tokenomist）
Hyperliquidは、自社開発のLayer-1ブロックチェーン上に構築されたトップクラスの分散型永続先物取引所であり、低遅延、オンチェーンの注文簿、サブ秒単位の取引確認を特徴としています。3月6日に、現在の市場価格で約3167万ドル相当の992万HYPEトークンが解放され、流通供給（4054万トークン）の2.72%を占め、すべてコア貢献者に配分されます。
RedStone（RED）— 3月6日、604万ドル
（出典：Tokenomist）
RedStoneは、多チェーンのスマートコントラクトやDeFiアプリケーションにリアルタイムの外部データを提供するモジュール式のブロックチェーンオラクルプロトコルです。3月6日に4,085万REDが解放され、約604万ドル相当となり、流通供給（2億5325万RED）の16.13%を占めます。これは3つの中で最も解放比率が高い項目です。配布内訳は以下の通りです。
早期サポーター：2,642万RED
コア貢献者：556万RED
エコシステムおよびデータ供給者：554万RED
プロトコル開発者：333万RED
Ethena（ENA）— 3月2日、421万ドル
（出典：Tokenomist）
EthenaはEthereumベースの合成ドルプロトコルで、主力製品は合成ドルステーブルコインUSDeであり、ENAはそのガバナンストークンです。3月2日に段階的解放計画に基づき、約4063万ENAが解放され、価値は約421万ドルとなります。流通供給（76億2000万ENA）の0.53%を占め、すべて財団に配分されており、解放比率は最も低く、影響も穏やかです。
市場への影響とリスク評価
今週のトークン解放はHYPEが圧倒的に中心です。3億1700万ドルの解放により、コア貢献者が市場で売却を選択した場合、HYPEの現物価格に大きな圧力をかける可能性があります。一方、保有者が引き続き保有やエコシステムへの再投資を選択すれば、影響は限定的にとどまるでしょう。
REDは名目上の金額は少ない（604万ドル）ものの、解放比率が16.13%と高いため、流動性の乏しい市場環境では無視できません。ENAは解放額が流通供給のわずか0.53%で、すべて財団に配分されているため、市場への売り圧力は最も低いと予想されます。
また、今週のトークン解放は中東情勢の急激な緊張の高まりというマクロ経済的背景の中で行われており、リスク感情がすでに脆弱な状況下での大規模な解放は、保有者の売却傾向を助長し、全体的なボラティリティのさらなる上昇を招く可能性があります。上記の3つのプロジェクトに加え、Staika（STIK）、Spectral（SPEC）、IOTA（IOTA）も3月第1週に新たな供給を迎えます。
よくある質問
トークン解放は市場にどのような影響を与えるのか？
トークン解放は新たな供給を市場に放出し、解放された受取人（コア貢献者や早期支援者など）が売却を選択した場合、売り圧力が増加し、短期的に価格が下落する可能性があります。一方、保有者が引き続き保有やエコシステムへの再投資を選ぶ場合、その影響は限定的です。解放比率が高いほど、市場への潜在的な圧力は大きくなります。
今週の3つの解放のうち、最も市場に影響を与えるのはどれか？
絶対金額で見ると、HYPEの3億1700万ドルの解放が最も大きな潜在的インパクトです。流通比率では、REDの解放比率が16.13%と最も高く、流動性の低い状況下ではREDの現物価格に対して比較的大きな圧力をかける可能性があるため、注視が必要です。
ENAの今回の解放について心配すべきことは？
ENAは解放される量が流通供給のわずか0.53%で、すべて財団に配分されているため、市場の売り圧力は比較的低く、現物市場への影響も穏やかと予想されます。
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Gate Newsメッセージ、4月23日 — ホテル予約、Web3リワード、トークン化されたメンバーシップを組み合わせたAI搭載の旅行プラットフォームStaynexは、$STAY が本日20:00 HKT (14:00 CET)に主要なCEXでいま稼働開始したと発表しました。将来の約束に基づいて構築された多くのトークンローンチとは異なり、Staynexはすでに稼働中の事業を伴って市場に参入します：2,650万軒のホテルがオンボード済み、月次ではなく継続課金の収益が60万ドル、そして40社以上のエコシステムパートナー。
はBNB Smart Chain上で$0.00035 USDTでローンチし、初期の時価総額は$105万です。トークン生成イベントTGE時点で流通しているのは総供給量の3%のみで、VC割引はありません。すべての参加者は同一価格で参加します。チームトークンは12カ月間ロックされています。このプラットフォームには、AI Travel Wingmanが搭載されており、パーソナライズされた日程とリアルタイムの価格比較を提供するAI駆動の旅行計画プロダクトです。
StaynexのOcean Clubメンバーシップシステムにより、ユーザーは高いステーキングAPY、最大25%の旅行割引、リゾート施設における独占的な共同投資権などの特典を解放できます。同社はShield Protocolを導入しており、ネットのプラットフォーム収益の20%を四半期ごとにのオープンマーケットでの買い付けに充て、50%をバーンし、残り50%を流動性に追加します。最初のバイバックは2026年7月に予定されています。
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