
Coinfomaniaによる5月8日の引用報道では、三菱UFJフィナンシャル・グループ(MUFG)の傘下にあるブロックチェーン基盤インフラ企業Progmatが事務局を担う「デジタル・アセット共創連盟」(DCC)が、5月に作業部会を立ち上げ、2026年末までにリパーチェース上での稼働を目指していると伝えられています。日本のレポ市場規模は約1.6兆ドルで、世界の16兆ドル規模のレポ市場のうち10%に相当します。
財団のメンバーとProgmatのブロックチェーン基盤
公開資料によると、ProgmatはMUFGが設立しており、三井住友銀行(SMBC)およびみずほ銀行(Mizuho Bank)の支援を受けています。DCCの作業部会には以下の機関が含まれます。三菱UFJフィナンシャル・グループ(MUFG)、みずほ銀行(Mizuho Bank)、三井住友銀行(SMBC)(いわゆる日本のメガバンク3行)、およびブラックロック・ジャパン(BlackRock Japan)、大和証券(Daiwa Securities)、SBI証券(SBI Securities)、ステート・ストリート信託銀行(State Street Trust Bank)、東京海上ホールディングス(Tokio Marine Holdings)。
さらに、公開報道によれば、MUFG、SMBC、Mizuho Bankは、日本円建てのステーブルコインをテストすることについて承認を得ており、Progmatのブロックチェーン上で導入して、レポ市場のオンチェーン決済に用いることを目標としています。
T+0決済メカニズムと資本規制への影響
DCCの公開説明によれば、この計画の中核的な狙いは、トークン化された日本政府債とオンチェーンのステーブルコインを組み合わせ、Progmatのブロックチェーン上で原子的(アトミック)な決済を行うことで、24時間稼働の即時流動性を実現し、現行のT+1(次営業日決済)方式に代えることにあります。
資本規制の観点では、DCCの説明によると、T+0ポジションは1つの取引日内に売買を完結(建て→決済)でき、日次の貸借対照表に残らないため、関連取引が自己資本比率規則の適用を受けにくくなり、その結果として、現在銀行のレポ市場への積極参加を制限しているリスクウェイトやレバレッジ比率の算定に影響を与える可能性があります。
グローバルな背景:DTCC米国のトークン化データ
公開資料によれば、米国の清算機関DTCC(Depository Trust & Clearing Corporation)は、3,300億ドル超のトークン化された米国国債取引を処理したとされています。日本のDCCコンソーシアムが計画どおり2026年末までに稼働を完了すれば、世界の政府債のトークン化市場に、規模約1.6兆ドルの日本のレポ市場参加者を新たに取り込むことになります。
よくある質問
DCCコンソーシアムの主要な加盟機関と中核的な技術プラットフォームは何ですか?
公開資料によると、DCCはProgmatが事務局を担い、ProgmatはMUFGが設立し、SMBCおよびMizuho Bankの支援を受けています。作業部会のメンバーには、MUFG、Mizuho Bank、SMBC、BlackRock Japan、大和証券、SBI証券、ステート・ストリート信託銀行、東京海上ホールディングスが含まれます。
DCCトークン化レポ市場計画の具体的なタイムラインは何ですか?
公開報道によれば、DCCの作業部会は2026年5月に開始されます。法律、税務、運営上の問題をカバーする正式な報告書の計画は2026年10月に公表され、完全なシステムの目標稼働時期は2026年末です。
T+0決済が日本の銀行の自己資本比率計算に与える潜在的な影響は何ですか?
DCCの公開説明によれば、T+0ポジションは同一取引日内に売買を完結でき、日次の貸借対照表に残らないため、関連するレポ取引が自己資本比率規則の適用を受けにくくなり、現状で銀行のレポ市場への積極的な参加を制限しているリスクウェイトやレバレッジ比率の算定に影響を与える可能性があります。
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