ウォール街のアナリストによると、JPMorganは今週テスラを「中立（Neutral）」に格上げし、目標株価を$475に引き上げた。理由として、同社の自動運転技術とOptimusヒューマノイドロボット計画による長期的な収益機会を挙げている。ゴールドマン・サックスも同時に、第2四半期の車両デリバリー（納車）予想を420,000台に引き上げ、より広い市場の予想を上回った。こうしたアナリストの判断は、7月29日に予定されているテスラの決算発表に先立って行われた。

JPMorganの調査レポートによると、同銀行はAIインフラ投資の見通しを引き上げ、2030年までにハイパースケールのデータセンター運営者がAIインフラに約5.5兆ドルを投じると予測している――これは11月時点の見積りから4,000億ドルの増加だ。JPMorganは、この金額のうち約4.1兆ドルは債務による資金調達から賄われる見込みであり、これらの企業が支出のより大きな割合を借入資本で賄うことになるとの見方を反映していると指摘した。

JPMorganの中国のAI大規模言語モデル分野に関するリサーチレポートによると、同社はZhipu AI（02513.HK）に対する目標株価をHK$950からHK$1,400に引き上げ、投資判断「オーバーウェイト」を改めて表明した。JPMorganは、今年API価格を2倍にしながら事業の取引量（ビジネス量）の成長を維持したことによって示された、同社の価格決定力（プライシング・パワー）を理由に、Zhipu AIの2026〜2030会計年度の売上見通しを26%引き上げて42%とした。同社は、Zhipuが値上げの中でも需要を維持できることが、大規模言語モデルとしての能力に対する市場の信頼を裏付けると指摘した。 （出所：Jin10）

今週、リップルCEOのブラッド・ガーリングハウスは、提案されている「デジタル資産マーケットの明確性に関する法案」に反対するJPモルガンCEOのジェイミー・ダイモンの姿勢を批判し、同法はコンプライアンス基準を弱めるのではなく、規制上の確実性をもたらすことを目的としていると主張した。ガーリングハウスは、ダイモンがその法案を誤って伝えていると非難した。 ガーリングハウスは、大手銀行が、より明確な暗号資産の規制を、特に国境を越えた送金やデジタル金融サービスにおける、確立された収益源への競争上の課題として捉える可能性があると示唆した。これらの発言は、デジタル資産の規制をめぐって、伝統的な金融と暗号資産業界の間にあるより広い緊張関係を浮き彫りにしている。

6月12日のFox Businessのインタビューで、リップルのCEOブラッド・ガーリングハウスは、デジタル・アセットの市場の明確化法（Digital Asset Market Clarity Act）への反対をめぐって、JPモルガン・チェースのCEOジェイミー・ダイモンを批判した。同氏は、その銀行幹部の姿勢は、真のコンプライアンス上の懸念というより、JPモルガンの年間200億ドル（$20 billion）規模の決済事業を守ろうとする取り組みを反映しているのだと主張。さらにガーリングハウスは、現在の暗号資産取引の約90%は米国の外で行われていると指摘し、連邦レベルでの明確化があれば、デジタル・アセットの活動が米国の監督下により多く入ってくるだろうと述べた。デジタル・アセットに関するより明確な連邦ルールを確立することを目的としたCLARITY Actは、タイトな立法日程に直面しており、ギャラクシー・デジタルは、8月の休会前にこの法案が可決される確率を60%と見積もっている。

昨日（6月10日）発表されたデータによると、米国の消費者物価指数は4.2%となり、連邦準備制度（FRB）の2%目標を2倍以上上回りました。JPMorgan Chaseは、5月のCPIが現在のインフレ・サイクルのピークに近づいていると分析しており、チーフ・グローバル・ストラテジストのDavid Kelly氏は、FRBは次回会合で金利を据え置く可能性が高いと述べた一方で、市場では今年後半の追加利上げの可能性も織り込まれています。 アナリストらはビットコインに対する見方がまちまちだと評価しました。10x ResearchのMarkus Thielen氏は、CPIの結果はインフレ懸念を和らげるには不十分で、機関投資家がBTCの保有ポジションを増やす要因にならない可能性が高いとしました。HashKey GroupのTim Sun氏は、今年の実質金利の引き上げは起こりにくいと指摘し、インフレが鈍化して利下げが可能になったときにだけ、ビットコイン需要が完全に回復すると付け加えました。

JPMorganの社内リサーチノートによると、Strategyの最近の32 BTCの売却と、Clarity Actの承認が遅れていることが、2026年後半におけるビットコインの価格動向を左右する重要な要因になるという。800,000 BTC超を保有するStrategyは、約250万ドルでコインを売却しており、これは前回の弱気相場以来初めての清算だった。JPMorganは、同社が年間17億ドルの優先株配当を抱えている一方で、外貨準備（ドル建ての資金）では支払いの6か月分にしか足りず、もし市場環境が悪化すればより大規模なBTC売却につながる可能性があるとして懸念している。 一方で、2025年に下院を通過したClarity Actは、これまで見込まれていたのとは異なり、2026年半ばまでに上院の承認を得る可能性は低い。Polymarketの賭け手は現在、年末までの可決確率はわずか50%だと見積もっており、11月の中間選挙に向けて立法の期限が縮まっている。JPMorganは以前、この法案を機関投資家の採用を後押しするポジティブな触媒と見ていたが、可決に失敗すれば規制の明確さが損なわれ、機関投資

JPMorgan Chaseによると、先週米国の株価指数先物は約210億ドルの純売りとなり、売りの大半は金曜日にS&P 500およびNasdaq 100の先物契約に集中しました。 しかし、株式ETFへの資金流入は268億ドルに達し、先物市場の資金流出を完全に相殺しただけでなく、全体としても純流入を達成しました。債券ETFも強い流入を集める一方で、コモディティ・ファンドや一部の新興国ファンドでは解約が発生しており、投資家がセクター間でローテーションしていることを示しつつ、米国株式に対してはネットでロングのポジションを維持しています。

BlockBeatsによると、6月8日にアナリストのSerenityは、JPMorgan ChaseがSivers（$SIVE）で5.25％超の持分を保有していることを開示した点は、機関投資家の資金流入を示唆している可能性があると指摘した。$135 millionの投資は、供給が限られているため、個人保有者から流通株を段階的に買い集めることを狙っているという。 Serenityは、JPMorganの動きは他の機関に対する買いシグナルを送っており、追加の機関資金の流入を引き込む可能性があるとした。アナリストはまた、Siversにおける既存のショートポジションは、機関が株を積み増すことで買い戻し（カバー）圧力に直面するかもしれないとも述べた。

JPMorganのマネージング・ディレクターであるニコラオス・パニギルツォグル氏が率いるアナリストによると、Strategyは先週32ビットコインを売却したことが暗号資産市場を揺さぶり、同社が配当義務を果たせる能力について投資家の懸念を高めた。アナリストらは、Strategyの現在のドル準備高が配当支払いの約6.3か月分にしかならず、年間配当支払いの約$1.7 billionを賄うために同社がさらにビットコインを売却する必要が出るリスクがあると警告した。 JPMorganはStrategyに対し、投資家の信頼を回復するために現金準備を再構築するよう勧告した。同社は現在、843,706 bitcoinを平均取得原価$75,699で保有している。米国の暗号資産に関する法案が成立する可能性が低いことや、資本フローが弱いことを背景に慎重な見通しが示されているにもかかわらず、JPMorganはそれでもStrategyがビットコインの買い増しを継続し、2026年には約$32 billion相当のBTCを購入する可能性があると見込んでいる。