ビットコインとM2通貨供給量のトレンドが乖離し、遅延サイクルが歴史的記録を更新

データ分析によると、今年の5月以降、ビットの価格動向は世界のM2マネーサプライの増加と深刻な乖離を示しており、現在の遅れ周期は70日で、歴史的な記録を更新しました。

この現象は、ビットコインと伝統的な通貨政策の関連性が著しく断裂していることを示しています。同時に、ビットコインはその「インフレヘッジツール」という伝統的な位置づけから脱却し、高リスクなテクノロジー株の特性を呈している。

しかし、ビットコインとは対照的に、金はM2マネーサプライと依然として高度に同期しています。現在、金と世界のM2マネーサプライの比率はほぼ1:1です。

アナリストのジョー・コンソルティは、金は高価値の避難資産であり、世界の通貨供給量が増加すると、そのパフォーマンスはM2通貨供給量のパフォーマンスと同期して上昇すると指摘しています。一方、ビットコインは価値が高いものの、よりリスク資産と見なされています。

一方で、2024年初頭から現在まで、世界のM2は7%以上拡大し、ドル指数は年内に12%下落したにもかかわらず、BTCは理論的な期待通りに流動性の過剰から恩恵を受けていないどころか、逆に継続的な横ばい整理を示しています。

市場のパフォーマンスはこの変化を裏付けています。ビットコインは現在、歴史的な高値から10%下落しており、過去1週間で3.7%の下落を記録しました。最近、116,000ドルで抵抗に遭い、112,000ドル付近まで戻っています。

金の提唱者ピーター・シフは、ビットコインの金に対する価格が8月のピークから20%下落したと強調していますが、データはビットコインが過去12ヶ月で依然として78%上昇しており、金の42%の上昇を大きく上回っていることを示しています。

この関連性の断裂は複数の要因に起因している可能性があります。一方で、連邦準備制度のバランスシート拡大によってもたらされる流動性は、より伝統的な金融市場に流れ込んでいます；

一方で、暗号通貨市場自身の構造的変化（例えば、機関投資家の割合の増加やデリバティブ市場の成熟）がその価格決定メカニズムをますます複雑にしています。

アナリストの見解によると、ビットコインは現在、重要なサポートライン付近に維持されており、新たな動きがなければ、9月以来の調整傾向で売り圧力が強まる可能性があります。

以上のことから、ビットコインとM2マネーサプライのデカップリング現象は、資産価格モデルの調整だけでなく、暗号通貨が市場サイクルの中で果たす役割が根本的に変化した可能性も示しています。投資家は、投資ポートフォリオにおけるビットコインの実際の役割を再評価する必要があります。

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