米国雇用データが迫る中、ポンドはドルに対して弱含み

GBP/USDは1.3435まで下落、投資家は米国の重要な雇用・サービスデータを待つ

英通貨は木曜日の欧州セッション中に圧力を受け、ポンド・スターリングはドルに対して1.3435まで下落した。この動きは、米国の雇用開示件数が予想を下回ったことによるボラティリティの一日を経て、連邦準備制度の利下げ期待を再燃させたことに続くものだ。ドル指数は、6つの主要通貨ペアでのドルのパフォーマンスを測るもので、水曜日の急落後に98.25まで戻した。

なぜ水曜日のドルは下落したのか？米国のJOLTS求人件数（7月）が市場予想の7.4百万に対し7.18百万と失望をもたらし、前月の7.35百万も下回った。労働市場の弱さを示すこの指標は、すぐにFRBの政策に関する見方を変え、市場は9月の利下げ確率を97.6％と見積もるようになった—これはデータ発表前の92％から大きく上昇している。この金融政策の見通しの変化は、トレーダーが世界的な金利差を再評価する中で、通貨市場の流動性を保っている。

イングランド銀行からの混合シグナルがポンドのセンチメントを形成

ポンドの対他通貨の広範な安定は、英国の金利動向に関する内部の混乱を隠している。イングランド銀行の関係者は議会の財務委員会に対し、矛盾した指針を示し、投資家は中央銀行の真意を解読しようと奔走している。

ベイリーの慎重な姿勢： イングランド銀行総裁アンドリュー・ベイリーは、かなり控えめなトーンを取り、「どれだけ速く金利を引き下げられるかについてはかなりの疑念を抱いている」と認めつつも、全体的な下降軌道を認めた。彼はさらに労働市場の弱さに懸念を示し、MPCが雇用リスクを過小評価している可能性を示唆した。この利下げに対する躊躇の認識は、メッセージの微妙な変化を示している。

タカ派の反論： クレア・ロンバルデリとメーガン・グリーンは、異なる見解を示し、金融緩和の加速はインフレ目標の2％を危うくすると警告した。両者とも8月の金利据え置きを支持し、持続する上昇圧力のあるインフレ懸念を理由に挙げた。彼女たちの発言は、積極的な利下げサイクルに対する期待を抑える狙いがあった。

異議を唱える声： MPCのアラン・テイラーは、より早い利下げを主張し、8月に50ベーシスポイントのカットを支持したが、最終的には25ベーシスポイントに落ち着き、過半数の合意を得た。彼の立場は、正常化のペースについて委員会内での本音の不一致を示している。

より広範なギルツ（国債）市場については、ベイリーは懸念を英国固有のものではなく、世界的に同期した動きとし、政府が実質的に債務発行を拡大していないことを指摘した。

今後の展望：8月の雇用・サービスレポート

トレーダーは、北米セッション中に注目するのは2つの8月の米国発表：ADP雇用変化とISMサービスPMIだ。

民間部門の雇用統計は、7月の104,000から大きく減少し、65,000の新規雇用増加が予想されている。一方、サービスPMIは51.0と予測されており、前回の50.1から上昇する見込みだ。これらの数字は、FRBの雇用に関する使命と最近の雇用勢いの鈍化を考えると、非常に重要な意味を持つ。大きな予想外の結果はドルの下落を加速させ、ポンドの回復可能性を高めるだろう。

テクニカル分析：GBP/USDは重要な抵抗線の下に閉じ込められる

テクニカル的には、ポンド・スターリングは圧力を受け続けており、20日指数平滑移動平均線の1.3463を下回って取引されている。14日相対力指数（RSI）は40-60の中立範囲内で安定しており、買われ過ぎや売られ過ぎの状態にはなく、単なる方向感のない調整を示している。

下値のサポートは8月1日の安値1.3140付近にあり、回復の障壁は8月14日の高値1.3600付近にある。ペアは、特に米国の労働・サービスデータの結果次第で、より鋭い方向性の動きに巻き込まれる可能性がある。

要するに、ドルに対するポンドの弱さは、基本的な経済指標の差異よりも、相対的な金融政策の見通しに結びついている。この状況は、金曜日の雇用とPMIのサプライズ次第で大きく変わる可能性がある。