暗号通貨の大手KULR、ブロックチェーン主導のビットコインラリーの中で814万ドルの収益を記録—しかし運営コストは別の物語を語る

サプライズの逆転劇または巧妙な会計処理？KULR Technology Groupは2025年第2四半期に814万ドルの純利益を計上し、1年前の589万ドルの損失から劇的な180度の転換を遂げました。 ただし、ポイントは：この利益はほぼ暗号通貨の価値上昇に依存しており、運営の優秀さによるものではありません。

ビットコインの上海ソフトウェアアップデート効果：KULRがブロックチェーン成長を活用した方法

エネルギー貯蔵企業は、今年6月にラッセル3000指数への採用を完了し、暗号エコシステム内で戦略的に位置付けられています。KULRの財務戦略は、ビットコインを主要資産として保有することに集中しており、この決定は見事に成功しました。同社の1021 BTCの保有は、年初来の利回りが291.2%に達し、時価評価益を生み出し、Q2の収益の大部分を支えました。ビットコインが88,210ドル付近で取引されている中、この財務戦略は、現金生成事業の主要な収益源となっています。

実際の事業パフォーマンスのブロックチェーン上では、物語は大きく異なります。売上高は前年同期比63%増の397万ドルに達し、製品販売は74%増の198万ドルに急増しました。現金と売掛金は2473万ドルに達しました。しかし、この成長の表面下では、営業損失は前年度の533万ドルから945万ドルに拡大しており、77%の悪化を示し、コア事業モデルに構造的な課題があることを示しています。

採掘拡大とクレジットファシリティ：暗号インフラへのダブルダウン

KULRはビットコイン採掘事業を大幅に拡大し、稼働中の採掘能力を750ペタハッシュ/秒(PH/s)に増強し、夏までに1.25エクサハッシュ/秒(EH/s)に到達することを目標としています。このインフラ拡大を支えるために、同社はCoinbase Creditから$20 百万のクレジットファシリティを確保し、市場の好調な状況下でさらなるビットコインの蓄積を可能にしています。

利益性の亀裂が見える場所

粗利益率は24%から18%に圧縮され、予期しない労働コストのインフレが原因です。販売費および一般管理費は694万ドルに達し、研究開発費は244万ドルに増加しました。6月23日に実施された1対8のリバース株式分割は、市場の認識を再構築しようとする同社の努力を示しています。

この収益発表は、重要な緊張を浮き彫りにしています：KULRは極端な環境向けエネルギー貯蔵ソリューションの収益を生み出す事業を成功させましたが、依然として暗号資産の価値上昇に依存しているのです。ブロックチェーンエコシステムが進化し続ける中、同社がビットコイン保有から持続可能な運営収益への移行をどれだけ実現できるかが、このQ2のストーリーが本当のビジネスの勢いを示すものなのか、それとも好調な市場の追い風だけに過ぎないのかを決定します。