なぜあなたの取引が予想以上に高くつくのか：価格スリップの理解

"買い上げ"の価格でクリックしましたが、実行は異なる価格で行われました。スリッページの世界へようこそ。この現象はトレーディングで一般的で、あなたが期待する価格と注文の最終実行価格との間のギャップを表します。

これはいつ、なぜ起こるのか

滑りは主に、(マーケットオーダー)を使用する際に発生します。主に二つの要因が原因です：市場の流動性不足とボラティリティです。流動性の低い市場では、大きな注文が異なる価格レベルで部分的に実行される可能性があります。強いボラティリティはこれらの変化を加速させ、初期価格での実行を事実上不可能にします。

具体的な例を挙げましょう：流動性が低い時期に100ドル分のビットコインを買い上げるために市場注文を出します。あなたの注文は100ドルで部分的に実行され、その後残りが101ドルまたは102ドルで実行されます。結果として、あなたの平均購入価格は最初の期待を超えます。これがスリッページです。

スリッページの基礎となる価格差

スリッページを完全に把握するためには、まずスプレッド(を理解する必要があります。このスプレッドは、買い手が支払うことを受け入れる最大価格)注文(と、売り手が受け入れる最小価格)売り(の違いを表しています。

この乖離は資産の流動性によって大きく異なります。非常に流動的なビットコインは、通常、狭いスプレッドを示します。一方で、取引量の少ない資産はより広い乖離を示し、スリッページのリスクを増大させます。

スリッページのプラスまたはマイナス：タイミングの問題

スリッページは否定的に捉えられることが多いですが、時にはあなたの利益になることもあります。注文の実行中に市場が好転すれば、予想よりも良い価格を得ることができます。これがポジティブスリッページです。

しかし、トレーダーはリスクへのエクスポージャーを管理することを好みます。そのため、ほとんどの分散型)DEX(およびDeFiプロトコルは、カスタムスリッページ耐性を設定するオプションを提供します。このパラメータは、安全ネットとして機能します：あなたのトレードは、ギャップが許容範囲内にある場合にのみ進行します)0.1%、0.5%など(。

実行をマスターするための戦略

注文を分割する : 大きな注文を一度に出すのではなく、いくつかのトランシェに分けてください。このアプローチは、オーダーブックへの影響を大幅に減らし、スリッページを最小限に抑えます。

リミット注文を使用する : 市場注文とは異なり、リミット注文では最大価格)買い上げ(または最小価格)売り(を設定できます。希望する価格またはそれ以上でのみ実行されます。これは遅れますが、無限に安全です。

流動性の監視：取引を行う前に、注文書の深さを確認してください。流動性が低い市場では、スリッページのリスクが大きくなります。

スリッページの許容範囲を調整する : 制限が厳しすぎると)0.01%(、あなたの注文は決して通りません。高すぎると、不合理な価格にさらされることになります。適切なバランスは、あなたの戦略とその時のボラティリティに依存します。

覚えておくべきこと

スリッページは避けられないものではなく、適応すべき取引の現実です。価格差の背後にあるメカニズムを理解し、スリッページの許容度を管理し、適切な実行ツールを使用することで、これらの隠れたコストを管理可能なリスクに変えることができます。特にボラティリティが支配するDeFiやDEXにおいて、このマスターはすべての賢明なトレーダーにとって実際の競争優位となります。