Nvidiaの印象的なQ3結果が、すぐに崩壊した楽観主義を引き起こした方法

2025-12-23 14:23:36

セットアップ：水曜日の余韻はすぐに消えた

Nvidia [(NASDAQ: NVDA)](やその他のAI株を保有していた投資家たちは、水曜日の夜、期待に満ちて眠りにつきました。チップメーカーの素晴らしい第3四半期の決算発表は、市場が閉まった後に行われ、木曜日に向けての青信号のように思えました。時間外取引では、株価が約5.1%上昇し、モメンタムが次の取引セッションに持ち込まれるとの投資家の信頼を示しました。

しかし、木曜日は非常に異なる物語を語った。

朝は期待できそうだった

その日は楽観主義者たちが望んだ通りに始まりました。午前9時30分ETに通常取引が始まると、Nvidia [)NASDAQ: NVDA(])はベルの時点で5.1%上昇しました。広範な市場もこの波に乗り、S&P 500は1.4%上昇し、テクノロジー株が豊富なナスダック総合指数は2.2%急騰しました。すべての兆候が成長株とAI投資にとって祝賀の日を示していました。

午前中頃には、ロックのように見えました。

午後の反転：緑が赤に変わった

そして何かが変わった。朝のセッションを支配していた緑の海は、トレーダーたちが自らのポジションを再評価するにつれて消え去った。午後の閉場時刻である午後4時30分までに、状況は完全に反転していた。

Nvidiaの株は水曜日の終値から3.2%下落し、木曜日の始値からは驚くべき7.8%の変動を示しました。S&P 500は1.6%下落し、ナスダック総合指数はその日に2.2%の下落を記録しました。利益を背景にした上昇は売りに転じました。

なぜ劇的な変化が起こったのか？

この反転を引き起こした主な要因は二つあります：

ファクター1:米連邦準備制度理事会(FRB)の利下げ不確実性

最も重要な引き金は、連邦準備制度が12月に金利を引き下げるのを控えるという新たな懸念でした。この不安は、木曜日の朝に発表された遅れた9月の雇用報告によって具体化し、米国の労働市場の強さに関して混合の見通しを描いています。投資家は、これらの雇用数字を、Fedが以前予想されていたよりも長く高い金利を維持せざるを得ない可能性があると解釈し、成長株やAI関連銘柄に対して弱気な見方を示しました。

要因2:持続的なバブルの懸念

Nvidiaの印象的な四半期の結果にもかかわらず、AIバブルに対する不安は完全には消えませんでした。ヘッジファンドマネージャーのマイケル・バリーが、第3四半期にNvidiaやPalantirを含むAI株に対して弱気のポジションを取ったとの最近の暴露は、投資家を悩ませ続けました。Nvidiaの強力な収益がこれらの懸念を和らげるのに役立ちましたが、完全に排除するには至りませんでした。

市場の雰囲気は「これはAIが実在することを証明している」から「しかし、もう値段が高すぎるのでは？」に揺れ動いた。

Nvidiaの市場への影響を理解する

Nvidiaの動きが株自体を超えてこれほど重要である理由は注目に値します。市場資本で最大のAI企業であり、データセンター向けのグラフィックス処理ユニット(GPU)の主要供給者であるNvidia (NASDAQ: NVDA)は、人工知能セクター全体の指標として機能します。その重要性は、AI開発を可能にするインフラストラクチャの制御に起因しています。

さらに、NvidiaはS&P 500で最も価値のある企業であり、米国株式市場全体の健康状態を示す指標となっています。AIのリーダーがつまずくか、投資家の感情が変化する時には、さまざまな資産クラスに波及効果が広がります。