ブロードコムの決算後の下落は機会を示唆しています：AIチップへのエクスポージャーを持つトップETF

ブロードコム社 (AVGO)は、2025会計年度第4四半期の決算発表後に11.4%の株価修正を経験しましたが、収益と売上の両面でアナリストの予想を上回りました。市場の即時反応は否定的に見えましたが、賢明な投資家はこのプルバックをAIインフラ開発の最前線に位置する企業への参入ポイントとして認識しています。

なぜ市場が過剰反応したのか

売却は、投資家を一時的に驚かせた複数の要因から生じました。経営陣は、AI事業の拡大の中で、2026会計年度第一四半期における粗利益率の100ベーシスポイントの連続的な減少を指摘しました。さらに、同社の総AIバックログは$73 億であり、かなりのものであるものの、一部のアナリストの予測には及びませんでした。これらの利益率への懸念は、AIの評価と潜在的なバブルリスクに関するより広範なセンチメントの懸念と相まって、急激な修正を引き起こしました。

しかし、ブロードコムのファンダメンタルズと今後のガイダンスを詳しく調べると、市場は同社の強力な長期的な軌道を見落としている可能性があることが示唆されます。

ブロードコムの2025会計年度第4四半期の業績：数字は異なる物語を語る

会社の結果は、複数の次元にわたる堅調な成長の様子を描いています:

• 収益: 調整後EPSは$1.95で、ザックスコンセンサス予想を4.3%上回り、前年同期比で37.3%増加しました。
• 収益: トップラインは180.2億ドルに達し、前年同期比で28.2%の増加を記録し、予想を2.9%上回りました。
• オーガニック成長: 24%のオーガニック収益拡大を達成
• セグメントパフォーマンス: 半導体ソリューションは前年同期比35%急増; インフラストラクチャソフトウェアは前年同期比19%上昇
• バランスシート: 現金保有額は161.8億ドル; 長期負債は619.8億ドルで、2025年11月2日現在

2025年度において、ブロードコムは株主に175億ドルを還元しました。その内訳は、111億ドルの配当金と64億ドルの自社株買いであり、長期的な価値創造に対する経営陣の自信を示しています。

AI成長論は依然として堅固である

短期的なマージン圧力にもかかわらず、ブロードコムのAI半導体収益は2026年度第1四半期に前年比で倍増し82億ドルに達する見込みです。この成長は、ハイパースケールデータセンターオペレーター向けのカスタムAIアクセラレーターとイーサネットAIスイッチによって推進されます。

最近の発展は、同社がAIインフラストラクチャにおいて重要な役割を果たしていることを強調しています:

• OpenAIとの提携: 2025年10月、OpenAIはBroadcomと10ギガワットのカスタムAIアクセラレーターを展開するための数年契約を締結しました。
• アンソロピックエクスパンション: ブロードコムは、収益発表の中でアンソロピックを4番目の主要なAI顧客として発表し、TPUアイアンウッドラックのために追加で$11 億ドルの注文を行い、納品は2026年末を予定している。

単一銘柄リスクの軽減:ETF戦略

ブロードコムの成長潜在力は魅力的に見えますが、直接的な株式所有は集中リスクを伴います。収益の大部分は数人のハイパースケール顧客から得られており、主要なクライアントが社内のチップ開発に移行したり、注文を減らしたりする場合に脆弱性が生まれます。

ブロードコムへのエクスポージャーを求める投資家が、単一企業のボラティリティを完全に負担せずに済む手段として、上場投資信託（ETF）は賢明な選択肢を提供します:

iシェアーズ・セミコンダクターETF (SOXX)

• 30の米国半導体企業へのアクセスを提供; AVGOは保有割合の7.78%を占める
• 年初来のパフォーマンス: +39.8%
• 経費比率: 34ベーシスポイント
• Zacks Rank: #1 (ストロングバイ)

VanEck セミコンダクター ETF (SMH)

• 26の半導体および機器メーカーを追跡; AVGOは8.87%のウェイトを保持しています
• 年初来リターン: +46.2%
• 経費比率: 35ベーシスポイント
• Zacksランク: #1

フィデリティ MSCI 情報技術インデックス ETF (FTEC)

• 292の米国テクノロジー企業への幅広いエクスポージャーを提供；AVGOは5.20%を占める
• 年初来のパフォーマンス: +22.0%
• 経費比率: 8ベーシスポイント (オプションの中で最も低い)
• ザックスランク: #1

iシェアーズ米国テクノロジーETF (IYW)

• エレクトロニクス、ソフトウェア、ハードウェア、ITにわたる140社を包含し、AVGOは3.47%を占めます。
• 年初来リターン: +24.7%
• 費用比率: 38ベーシスポイント
• ザックスランク: #1

市場再評価が進行中

決算後のモメンタムが変化し始めました。AVGOは2025年12月15日のプレマーケット活動で0.5%高で取引されました。バンク・オブ・アメリカのアナリストは、その後、2026-2027年度のプロフォーマEPS予想をそれぞれ8%引き上げ、同社の軌道への新たな確信を示しました。

ボトムライン

ブロードコムの最近のプルバックは、期待を上回る結果にもかかわらず、市場が短期的なマージンの逆風に過剰反応し、卓越した長期的成長要因を見落としている典型的なケースを示しています。$73 億ドルのAIバックログ、業界のリーダーとの複数年契約、AI半導体における100%の収益成長が見込まれ、同社は持続的なアウトパフォーマンスのための位置付けをしています。

ブロードコムの機会に自信のある投資家にとって、ETFビークルは、個別株のリスクに対抗する魅力的なリターンの可能性をバランスさせる効率的な参入ポイントを提供します。強力な世俗的AIの追い風と一時的な評価の歪みの組み合わせは、ポートフォリオビルダーにとって魅力的なウィンドウを作り出すかもしれません。