ビットコインの$91,500超えの回復を試みる動きは抵抗に直面しており、現在の世界最大の暗号通貨は約$92.64Kで取引されている一方、日々の弱さは控えめで-0.68%となっています。米国のスポットビットコインETFは引き続き控えめな資金流入を見せていますが、基礎市場のファンダメンタルズは、持続的な上昇を狙うトレーダーにとって慎重さが必要であることを示唆しています。## **ETFの資金流入は機関投資家の意欲に対して混合シグナルを示す**ビットコインの機関投資家の状況は微妙な様子です。水曜日のセッションでは、米国上場のスポットビットコインETFに$21.12百万の新規資金が流入し、連続2日目のプラスの資金動きとなりました。これは、前週に見られた持続的な資金流出圧力からの顕著な変化であり、その前の週には$128.64百万が流出していました。しかしながら、これらの流入規模は、それに先立つ持続的な売却と比べると小規模です。持続的な回復の勢いを得るためには、市場参加者はこれらの資金注入が勢いを増すのか、それとも現状の控えめなレベルにとどまるのかを注視すべきです。ETF市場は、カナダドルなどさまざまな通貨で表される商品を含め、機関投資家の確信度を示すバロメーターとして機能し続けています。## **オンチェーン指標は市場の健全性に懸念を示す**表面上の回復の裏側では、ブロックチェーン分析が懸念すべきシグナルを示しています。最近のGlassnodeの分析によると、ビットコインは構造的に脆弱な状態にとどまっており、重要なサポート閾値を突破した後、$81,000–$89,000の範囲内に留まっています。この価格動きは、2022年第1四半期のピーク後の調整サイクルで観察された技術的な崩壊を反映しており、需要の減少が最終的に市場を圧倒しました。現在の環境は同じ特徴を示しています。価格は流動性の制約と資本吸収の限界の中で下落し続けています。調査は、弱い市場構造が流動性を決定する重要な変数であることを強調しています。流動性が消失すると—今のように—わずかな売り圧力でも連鎖的な下落を引き起こす可能性があります。短期保有者の実現利益/損失比率は急激に悪化し、10月初旬の一時的に4.3倍の中立閾値を超えた後、わずか0.07にまで崩壊しました。この極端な損失集中は、小売や最近参入した投資家が圧倒的に含み損を抱えていることを示しており、Q2–Q3 2025の積極的な長期保有者の蓄積フェーズの後に新たな買い需要が必要だった時期に需要が枯渇していることを示しています。この比率が低迷し続ける場合、ビットコインは2022年第1四半期の弱さの軌跡を再現し、$81,000の真の市場平均サポートレベルを突破するリスクがあります。## **テクニカル指標は調整局面を示唆**チャートの観点からは、混合シグナルが浮上しています。ビットコインの日足相対力指数（RSI）は41に位置し、過売れ(<30)と中立(50)の閾値の間にあり、勢いは衰えつつあることを示しています。移動平均収束拡散（MACD）は木曜日に強気のクロスを示し、クラシックな買いシグナルを生成しており、短期的な回復の試みには一定の信頼性を与えています。この回復が続けば、価格は心理的に重要な$100,000レベルに向かう可能性があります。一方、勢いを維持できなければ、ビットコインは$85,000のサポート帯に退く可能性があります。## **今後の展望：確信は依然低い**ビットコインが主要なコストベース閾値を回復し、本格的な資本流入が戻るまでは、市場は低い確信の範囲内で揺れ動く可能性が高いです。脆弱なオンチェーン状況、控えめなETF資金流入、そして混在するテクニカルシグナルの組み合わせは、トレーダーに対して積極的に回復シナリオを追い求めるのではなく、リスク管理を徹底することを促しています。
ビットコインの上昇、逆風に直面：ETFの支援は依然として弱く、テクニカルシグナルはまちまち
ビットコインの$91,500超えの回復を試みる動きは抵抗に直面しており、現在の世界最大の暗号通貨は約$92.64Kで取引されている一方、日々の弱さは控えめで-0.68%となっています。米国のスポットビットコインETFは引き続き控えめな資金流入を見せていますが、基礎市場のファンダメンタルズは、持続的な上昇を狙うトレーダーにとって慎重さが必要であることを示唆しています。
ETFの資金流入は機関投資家の意欲に対して混合シグナルを示す
ビットコインの機関投資家の状況は微妙な様子です。水曜日のセッションでは、米国上場のスポットビットコインETFに$21.12百万の新規資金が流入し、連続2日目のプラスの資金動きとなりました。これは、前週に見られた持続的な資金流出圧力からの顕著な変化であり、その前の週には$128.64百万が流出していました。
しかしながら、これらの流入規模は、それに先立つ持続的な売却と比べると小規模です。持続的な回復の勢いを得るためには、市場参加者はこれらの資金注入が勢いを増すのか、それとも現状の控えめなレベルにとどまるのかを注視すべきです。ETF市場は、カナダドルなどさまざまな通貨で表される商品を含め、機関投資家の確信度を示すバロメーターとして機能し続けています。
オンチェーン指標は市場の健全性に懸念を示す
表面上の回復の裏側では、ブロックチェーン分析が懸念すべきシグナルを示しています。最近のGlassnodeの分析によると、ビットコインは構造的に脆弱な状態にとどまっており、重要なサポート閾値を突破した後、$81,000–$89,000の範囲内に留まっています。この価格動きは、2022年第1四半期のピーク後の調整サイクルで観察された技術的な崩壊を反映しており、需要の減少が最終的に市場を圧倒しました。
現在の環境は同じ特徴を示しています。価格は流動性の制約と資本吸収の限界の中で下落し続けています。調査は、弱い市場構造が流動性を決定する重要な変数であることを強調しています。流動性が消失すると—今のように—わずかな売り圧力でも連鎖的な下落を引き起こす可能性があります。
短期保有者の実現利益/損失比率は急激に悪化し、10月初旬の一時的に4.3倍の中立閾値を超えた後、わずか0.07にまで崩壊しました。この極端な損失集中は、小売や最近参入した投資家が圧倒的に含み損を抱えていることを示しており、Q2–Q3 2025の積極的な長期保有者の蓄積フェーズの後に新たな買い需要が必要だった時期に需要が枯渇していることを示しています。
この比率が低迷し続ける場合、ビットコインは2022年第1四半期の弱さの軌跡を再現し、$81,000の真の市場平均サポートレベルを突破するリスクがあります。
テクニカル指標は調整局面を示唆
チャートの観点からは、混合シグナルが浮上しています。ビットコインの日足相対力指数（RSI）は41に位置し、過売れ(<30)と中立(50)の閾値の間にあり、勢いは衰えつつあることを示しています。移動平均収束拡散（MACD）は木曜日に強気のクロスを示し、クラシックな買いシグナルを生成しており、短期的な回復の試みには一定の信頼性を与えています。
この回復が続けば、価格は心理的に重要な$100,000レベルに向かう可能性があります。一方、勢いを維持できなければ、ビットコインは$85,000のサポート帯に退く可能性があります。
今後の展望：確信は依然低い
ビットコインが主要なコストベース閾値を回復し、本格的な資本流入が戻るまでは、市場は低い確信の範囲内で揺れ動く可能性が高いです。脆弱なオンチェーン状況、控えめなETF資金流入、そして混在するテクニカルシグナルの組み合わせは、トレーダーに対して積極的に回復シナリオを追い求めるのではなく、リスク管理を徹底することを促しています。