2年物のプットvs 月次プット。

議論を終わらせるための計算。
市場は安くなる。
私は2年物のプットを1つ売ります。$20,000を回収。
あなたは同じ会社に対して毎月のプットを売る。
月平均$1,000。
私の$20,000に合わせるには、20回連続で取引を成立させる必要があります。
しかし問題はここです。
市場が下げから回復するにつれて、毎月のプットの魅力は薄れていきます。
割安感が減る。プレミアムが減る。安全余裕（マージン）が減る。
あなたは機会が縮むにつれて、無理に取引を強いられています。
一方で私は、$20k を恐怖がピークで評価が良いタイミングで投入しました。
そのプレミアムを取り、追加で株とレバレッジの効いたコール（リー プコール）を買いました。
以上です。
適切なタイミングでの1回の取引は、間違ったタイミングでの20回の取引に勝ちます。
1年以上のポートフォリオで組んだプットが再び勝つ。