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韓國中央銀行（BOK）は木曜日、国会財政委員会に意見書を提出し、ウォン建てステーブルコインは「銀行主導連合」が優先的に発行すべきと改めて表明し、法定政策調整メカニズムの設立を提唱。同時に下半期には「預金トークン」の試験運用を拡大し、政府補助金、消費クーポン、電気自動車充電支払いなどの場面に適用することを発表。中央銀行と業界の間での発行主体に関する長年にわたる見解の相違が浮き彫りになった。
（前回の概要：韓国の「ステーブルコイン法案」は6月の総選挙後に審議が延期される見通し！民主党議員：最終的に立法は成立すると見込む）
（背景補足：韓国最大の金融グループKBがウォン建てステーブルコインの支払い検証を完了。Kaiaを通じた国際送金が3分に短縮、手数料87％削減）
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自ら預金トークンを推進
「デジタル資産基本法」が行き詰まり
銀行主導連合はどのような形か？
重点要約

OpenAIの研究科学者Noam Brownは推論モデルの開発を主導しており、開発者に対して複雑なAgentフレームワーク（Harness）に労力を費やさないよう公開提言している。その理由は、モデルの進歩が速すぎて、フレームワークで実装した機能が数カ月後にはモデル本来のネイティブ機能になる可能性があるからだ。OpenAIの企業製品責任者Alexander Embiricosもこの立場に同調している。
（前情提要：AI Agent業界の4大分類クイックガイド：フレームワーク、Launchpad、アプリケーション、Meme）
（背景補足：OpenAIがo3とo4-miniを公開）

昨日（8日）、中華民国創業投資商業同業公会（TVCA）と中華民国私募股権投資商業同業公会が共同主催した「2026台湾ベンチャーキャピタル・プライベートエクイティ投資年次総会」が開催されました。その中の「Stablecoin Summit」専門セッションでは、金融監督管理委員会銀行局局長の童政彰氏が招待され、「我が国におけるステーブルコイン発行の法規制と監督」と題した基調講演を行いました。
（前情提要：BitoProが企業向けステーブルコイン決済サービス「Bito.ONE」を発表、第一弾トライアル参加企業10社を募集）
（背景補足：台湾の暗号資産専門法「仮想資産サービス法」を完全解説：投資家にとっての意義は？取引所はライセンス制へ、ステーブルコイン発行会社の条件が決定）
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童政彰氏がユーモアを交えて「ステーブルコイン監督の青写真」を提示
監督の断片化は終わり：介入はブレーキではなく、車をより安定して走らせるためのもの

暗号投資 Pantera Capital の最新レポートによると、Hyperliquid の潜在的な到達可能市場（TAM）の規模は、1日あたり10兆ドルの名目取引量に達し、オプション、コモディティ、外国為替デリバティブをカバーしています。低い一桁の市場シェアを獲得できれば、収益の可能性は現在のレベルの5倍に上る可能性がありますが、規制が最大の変数です。
（前提：DeFi にはチャンスがないと言うのは誰ですか？Multicoin は HYPE が5倍に急上昇すると見ています）
（背景補足：シンガポールの MAS により投資家向け注意リストに掲載され、Hyperliquid は回答：掲載は禁止を意味せず、我々は許可不要のインフラです）
主要ポイント
Hyperliquid TAM は1日あたり10兆ドルの名目取引量に達する
低い一桁の市場シェアを獲得し、収益は5倍に増加する見込み

ゴールドマン・サックスは中国AIバリューチェーンへの買い推奨を提示、4兆ドルの時価総額と16%のグローバル収益貢献の間に、1.2%のグローバルファンド配分という顕著なギャップがあると指摘。
（前提：テマセクがAnthropicとOpenAIの保有を発表！AI投資目標15%）
（背景補足：Nvidiaが「計算力を収益分配と交換する」グローバル計画を正式発表！スタートアップはGPU購入不要、将来の利益で計算力を得る）
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ゴールドマン・サックスは中国AIバリューチェーンへの買い推奨
時価総額と収益貢献の資金ギャップ
ハードウェアとインフラ優先配置
受注、政策と資本市場の三方向からの推進
取引の魅力とリスクの共存
ゴールドマン・サックスのテーマ研究チームは現在、「中国AIバリューチェーン」を取引視野の中心に押し上げている。
その題は『取引戦略：中国人工知能を買う』とされている。

連邦準備制度理事会（FRB）は6月の金利会合で4会合連続で据え置き、3.50%から3.75%を維持したが、議事要旨にまれに利上げの声が浮上し、当局者は年末のインフレ予想を大幅に上方修正した。バークレイズのベースシナリオは依然としてFRBが2027年まで動かないと見ているが、リスクは利上げに傾いていると明言し、その理由はAI投資ブームが物価を押し上げているというものだ。
（前回のおさらい：パウエルFRB議長はFOMCでインフレ上昇を警告し「FRBは利上げを排除していない」、フィッチは依然として6月利下げを予測）
（背景補足：次期FRB議長候補のウォーシュ：暗号資産は金融システムに統合されている！中央銀行デジタル通貨（CBDC）の発行に反対、BTCを新しい金と見なす）
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議事要旨に潜むタカ派
AIが節約ツールからインフレの容疑者に
バークレイズは利上げに賭ける
重点まとめ
FRB 6月金利 連続4回

美銀証券（BofA）のアナリストVivek Aryaは最新のレポートで、NVIDIAのバリュエーションが今回のAIバブル開始以来最低水準まで低下し、先物PERがわずか約18倍、約7年ぶりの低水準となり、Apple、Microsoft、Google、Amazon、Metaの5大ハイテク株に対して約30％～35％のディスカウントがあると指摘した。同氏は、市場がNVIDIAのEPSが大幅に下方修正されることを事実上織り込んでいるとみているが、この仮定は「全く成り立たない」とし、「買い」の投資判断と目標株価350ドル（現在の株価から約78％の上昇余地に相当）を再表明した。
（前回の状況：中国がAlibaba、ByteDance、DeepSeekにNVIDIA H200チップの購入を許可したとの報道、トランプ氏が半年ぶりに緩和し最終承認）
（背景補足：AIがメモリを消費し、100

Miles Deutscher は自身の長期高信念ロボット投資論点を共有し、ロボット投資の完全なロジックを分解し、ETF、大型株、シャベル売り概念、純粋ロボット株から高リスクベータまでの5層の配置構造、および研究ツールとプロンプトワードを提供します。
（前回のあらすじ：マスクが断言：純粋なAIとロボット企業が未来を支配し、人間は企業の負担になる）
（背景補足：中国の人型ロボットが80%の市場シェアで世界に先駆けているが、実際に利益を上げられるのは現時点ではこの2つの分野のみ）
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切り替え
ロボット投資論点
ロボットの制限が緩み始めている
エクスポージャーを得るための配置方法
第1層：ETF
第2層：大型株公開株式
第3層：シャベルを売る人（Pick-and

ベグ氏は、創設以来の老舗指標「RUP（相対未実現損益）」を通じて、ビットコインは2012年以降の毎回の超大底に対応するRUP値がほとんど0.30から0.38の範囲にあると指摘しています。そして今年6月初めにBTCが60Kを割り込んだ下落過程で、RUPは最低で約0.351まで低下し、正式に「RUP視点の底値圏」に入りました。これは、私たちが熊市の底まで「おそらく本当にあと一歩」であることを意味します。本記事は、ベグ氏がXで公開した市場分析を、動区動趨がまとめた《動区学院計画》のコラムです。
（前回の要約：ベグ氏分析》損失者が売り惜しみを始めるとき、それがBTCサイクルの底のシグナルです）
（背景補足：ベグ氏分析》BTC弱気相場の進行度、最後の一里路にあります）
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トグル
RU

有名な金融分析アカウント「The Kobeissi Letter」が警告を発し、ハイテク株は史上最も激しい変動期の一つを経験している。
（前回の状況：FRBの6月FOMC議事要旨：緩和バイアスを削除！再利上げの可能性を排除せず）
（背景補足：ウォール街の伝説的弱気派Jeremy Grantham氏がSpaceXの崩壊確率は90%と非難）
重要ポイント
VXN対VIX比率が1.7に上昇、史上最高を記録

OpenClaw が財団を設立し、OpenAI、NVIDIA、Microsoft、Tencent がこぞって出資することになった。
（前提：OpenClaw が iOS、Android に対応したモバイルアプリをリリース：スマホから Agent をリモート操作可能）
（背景補足：米国企業が中国の AI モデルへの切り替えを加速してコスト削減、議会が懸念を強め調査を開始）
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慈善ではなく、防御線だ
誰があなたの AI の主導権を握っているのか？
あなたのデバイス、あなたのルール
7ヶ月前、OpenClaw はまだオーストリアのエンジニア Peter Steinberger の週末プロジェクトに過ぎなかった。彼は市場に本当に「仕事をする個人 AI」が存在しないと感じ、自分で prompt を作成した。

低価格スマートフォンのメモリコストは端末全体の部品コストの64%を占め、200ドル未満の機種では今年に入ってBOM（部品表）の上昇率が20%から30%に達する見込みです。IDCは、100ドル未満のAndroidスマートフォンが消滅する恐れがあると警告し、2026年の世界の携帯電話出荷台数は15%減、低価格機の販売台数は22%減少すると予測しています。
（前回のあらすじ：サムスンがメモリを20%値上げ！UBSが価格予想を上方修正：DRAMは第3四半期に32%上昇、NANDは30%上昇）
（背景補足：サムスンの営業利益が18倍に急増！NVIDIAやAppleを上回るも、決算発表後株価は6%超下落）
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ゼロサムのウェーハ争奪
誰が最初に犠牲になるのか？
消えゆく100ドルスマートフォン
小米（Xiaomi）の創業者である雷軍氏は、今年に入って何度も公に警告している。メモリコストが猛烈に上昇している、と。これは…

ソニー銀行が米国OCCから全国信託銀行設立の承認を取得、子会社Connectia Trustは2027年に米ドルステーブルコインの発行を開始、日本の伝統的銀行が正式にステーブルコイン分野に参入。
（前回のあらすじ：SECがゴーサイン！米国通貨监理局、銀行が法定通貨ステーブルコイン発行者に準備金口座を提供することを許可）
（背景補足：幣託が企業向けステーブルコイン決済サービスBito.ONEを発表、10社の企業トライアルを募集）
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家電大手から金融インフラへ：ソニーのステーブルコイン戦略
OCCステーブルコイン競争：ウォール街から日本銀行へ
台湾市場への示唆
ソニー銀行（Sony Bank）は7月9日、米国通貨监理局（OCC）から条件付き承認を取得し、米国内に全国信託銀行を設立できると発表

台風シーズンが再び到来する中、伝統的な保険では天候によるフライトキャンセルや事業停止などの「小さな損失」をカバーするのは難しい。
（前回のあらすじ：アジアにもついに独自の予測市場が登場 — アジア太平洋チームが開発したyoyo marketの新バージョンがリリース）
（背景補足：ワールドカップ準々決勝プレビュー｜予測市場はゴールデンブーツ賞をどう見る？ メッシの驚異的な逆転劇の後、オッズは一新）
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台風が台湾人にもたらす「小さな損失」には保険がない
気候と予測市場：価値3万ドルのブロワーの話から
対象が気温から台風に：天気は取引以外にもリスクヘッジが可能
欧米プラットフォームでは台風イベントは珍しく、アジアのローカル気象市場の需要を反映

あなたがこの記事を読んでいる時、強い台風バービーは一歩一歩台湾に迫っている。気象署の予測によると、金曜日（7 月 10 日）に

NVIDIAは7月9日、Hugging Faceとの協力を発表し、Isaac GR00T 1.7ロボット基礎モデルをLeRobotオープンソースフレームワークに統合し、GPUトレーニングからデプロイまでの完全なパイプラインを構築し、ロボットAI開発のハードルを下げるとした。
（前回のあらすじ：Hugging FaceがReachy Mini App Storeを発表、200以上のコミュニティ開発アプリがすべて無料）
（背景補足：黄仁勲氏が43の台湾メーカーを指名し、すべて上昇！台湾大学講演「六大ポイント」まとめ：次世代AIチップ、スマート工場、ロボット…）
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トグル
協力の核心：LeRobotフレームワーク + GR00T 1.7モデル
ハードル低下：研究から量産へのパイプラインを構築
台湾の機械

SKハイニックス（SK Hynix）の米国株上場の注文帳は水曜日に受付を締め切り、ブルームバーグの報道によると、応募額は7倍を超えた。ブルームバーグの試算では、今回の資金調達規模は約245億ドルとなり、外国企業の米国上場としては史上2番目の規模で、アリババに次ぐものとなる。
（前提：SKハイニックスは7/10にナスダック上場！SKHYコード、290億ドルのADRを一目で理解）
（背景補足：原油急騰、米国株式半導体は市場前集体急落！メモリが最も惨敗、マイクロン、サンディスクが5%超下落）
SKハイニックスの韓国株価は、6月末に付けた過去最高値から約3割下落している。サムスン、マイクロンなどの同業他社のメモリ株も同期間に下落しており、市場はAIインフラ投資の熱狂が冷めつつあり、個人投資家の資金は撤退すべきだと懸念している。
しかし、このメモリ大手のナスダックにおける米国株の応募注文帳は依然として埋め尽くされている。