スイス国立銀行は、インフレ圧力が和らいでいるにもかかわらず、今回はマイナス金利圏への突入を回避する姿勢のようです。前回のサイクルとは異なる対応であり、世界中の中央銀行はこの物議を醸した手段の再導入に慎重なようです。

地平線上で進行している何かが、米国政府にその巨額の債務をリセットするきっかけを与えるかもしれません。
突飛に聞こえますか？そうかもしれません。しかし、国家債務危機に直面しているとき、型破りな手段こそが唯一の出口戦略となります。
問題は「もし」ではなく、「どうやって」です。

10月のユーロ圏銀行金利が下落しました。9月の数値と比較してどうなっているか気になりますか？この月ごとの変動は、今後の金融政策の方向性を示唆する可能性があります。金利動向を注視している方には要チェックの内容です。特に、従来型金融の動きがデジタル資産市場にどのような影響を与えるかを追っている場合は見逃せません。

早くも2021年にRWA（リアルワールドアセット）とトークンと株式の統合路線に本格的に取り組み始めました。単なる流行りや話題に乗ったわけではなく、伝統的な資金がどのように市場に参入するかを本当に理解していたのです——彼らには馴染みのある資産形態が必要であり、コンプライアンスに則ったチャネルが必要であり、橋渡しする存在が必要なのです。
4年前からインフラを構築してきたのは、まさに今のこの大規模な移行のためでした。

最新の経済データは非常に注目すべき状況を示しています。インフレ率は過去4年間で最低水準に達しました。この下落傾向は、市場のダイナミクスや投資家の行動に直接影響を与える発展です。物価安定への回帰の兆しが強まっているように見えます。中央銀行の政策効果は明確になり始めているのでしょうか。今後数ヶ月でこの傾向が持続可能かどうかが極めて重要です。このマクロ環境の変化は、暗号資産市場を含む全てのリスク資産に新たなチャンスを生み出す可能性があります。

速報：ヨーロッパがガス供給停止のスイッチを押す。2027年11月までにロシアのパイプライン輸入は歴史の一部に——完全な段階的廃止が確定。エネルギー自立がついに現実になるのか、それともまた静かに延期されるだけなのか？いずれにせよ、EUは代替供給源とLNGターミナルに大きく賭けている。今からその時までエネルギー価格の動きがどうなるか注目だ。

大手金融メディアが、2026年に向けて注視すべき3つの重大な経済的圧力ポイントを指摘しました。これらは単なるランダムなデータポイントではなく、世界の資本の流れを再構築する可能性のある分岐点となり得ます。
主流の金融業界が1年前から構造的リスクをマッピングし始めるとき、それは通常、賢い資金がすでにポジションを移し始めていることを意味します。暗号資産市場は、しばしば広範なリスクセンチメントと連動して動くため、こうしたマクロの転換点を理解することは、多くの人が思っている以上に重要です。
問題は伝統的な市場が乱気流に突入するかどうかではなく、デジタル資産がその動きから切り離されるのか、それとも増幅するのかということです。2026年は、その答えを予想より早く突きつけるかもしれません。

Empirical Researchは、直感に反する現象を説明する洞察に満ちたチャートを公開しました。それは、「なぜFRBの5％を超える積極的な利上げが、多くの人が予想したように経済を崩壊させなかったのか」という点です。答えは「タイミング」にあります。ほとんどの家計や企業は、利上げが実施される前にすでに低金利で債務を固定していました。借入コストが安い時期に長期資金調達を確保していたため、金利急騰はバランスシートにほとんど影響を与えませんでした。この事前のポジショニングが実質的に緩衝地帯を作り、金融引き締め政策に伴う通常の痛みを遅らせたのです。これは、市場への影響が必ずしも即座に現れるわけではなく、構造やタイミングによって結果が大きく変わることを示しています。

12月は、ルピーがグリーンバックに対して90を突破して暴落するという厳しい節目で幕を開けました。これは8か月連続の下落に終止符を打つものです。この暴落を引き起こしている要因は何でしょうか？まさにパーフェクトストームです。貿易決済や海外投資のために資本が流出し続け、企業はさらなる悪化を恐れてヘッジの確保に奔走しています。売り圧力は止むことなく続き、あの90の壁も、まるで最初からなかったかのように消え去りました。

11月下旬の最新のYahoo/YouGov調査データは、政策意図と一般の認識との間に興味深いギャップがあることを明らかにしています。1月以降の経済的影響について尋ねられた際、回答者の49%が「最近の措置によって物価が上昇した」と考えており、これは「コストが実際に下がっている」と考える24%のおよそ2倍にあたります。
この認識のギャップは、多くの人が思っている以上に重要です。暗号資産であれ伝統的な資産であれ、一般のセンチメントは市場の動向を左右します。人口の半分がインフレ圧力が高まっていると感じている一方で、政策当局のレトリックがそれと異なる場合、市場にボラティリティが生まれます。不確実性はチャンスを生む一方で、より鋭いリスク管理も要求されます。
このセンチメントの変化がFRBの決定やドルの強さにどのように影響するか注視する価値があります。なぜなら、メインストリートとウォールストリートが異なるシナリオを読んでいるとき、市場は一気に混乱しやすくなるからです。

覚悟してください——商品市場は2020年以来最悪の局面に突入するかもしれません。原油の供給過剰が積み重なり続け、アナリストたちは2026年までに過去6年間の価格の下限に注目しています。
数字で見ると、2025年と2026年に連続して7%の下落が予想されています。確かに価格はパンデミック前の水準を上回るものの、トレンドは明らかです。エネルギー市場は過剰供給で溢れかえっており、それが全体を引き下げています。
マクロ指標を注視するトレーダーにとって、このコモディティの弱さはリスク資産にも波及する可能性があります。原油が急落すると、流動性が動きます。これが世界市場全体でどのように展開するか、注視する価値があります。

セルビアは現在、深刻な危機に直面しています。政府は警告を発表し、米国が90日間の制裁免除を承認しない場合、状況が深刻なエネルギーおよび経済危機に発展する可能性があるとしています。問題となっているのは、アブダビの石油大手がセルビア唯一の製油所であるNISの一時的な管理権を得て、操業を継続する必要があることです。もしこの免除がなければ、サプライチェーン全体が危機に陥るリスクがあります。このようなエネルギー危機は市場に急速に波及しやすく、コモディティ価格の変動、地政学的緊張の高まり、リスク選好の変化などが起こり得ます。ワシントンがどのように対応するか、そしてこの問題が新興国市場のより広範なボラティリティに波及するかどうか、注視する価値があります。

SGDは、市場参加者がリスク選好を受け入れる中で、統合パターンを示しています。通貨の横ばいの動きは、アジアの為替市場全体の安定性を反映しており、トレーダーは今後のボラティリティ変動に備えています。この統合局面が、変化する世界的な流動性状況や地域の資本フローに対してどのように展開されるかに注目する価値があります。

マネープリンターが再びフル稼働しています。伝統的な金融が印刷機を動かすたびに、なぜ固定供給資産が存在するのかを思い出させられます。インフレーションは単なる数字ではなく、それ自体が政策の実行なのです。

アメリカ、欧州連合、中国、日本といった主要経済圏の金融政策を分かりやすく整理した図を見かけました。特に、暗号資産市場にどのような影響を及ぼすかについても分析されています。
正直なところ、この解釈の視点はかなり的確で、チャートのクオリティも申し分ありません。複雑なマクロ経済のロジックを可視化して示すには、確かに相当なスキルが必要です。

米国株式は火曜日に再び上昇し、直近6回の取引で5回目の勝利を記録しました。取引自体は比較的静かでしたが、テクノロジー株が市場を牽引しました。
本当の注目点は？誰もが来週のFRBの利下げに期待し続けていることです。この期待は揺らいでおらず、それが買い手を市場に引き留めています。マーケットは緩和マネーが大好きで、現状ではまるで利下げがすでに決定したかのように織り込まれています。
テックは引き続き存在感を示しています。利下げが視野に入ると、グロース株は活発になります。借入コストが下がることで将来の利益がより魅力的に見え、それが今まさに起きている状況です。
直近7回のうち6回が上昇。なかなかの好調ぶりです。この流れが続くかどうかは、パウエル議長らが実際にどんな決定を下すかにかかっていますが、現時点では楽観的なムードが支配的です。

Power Lawは本当に厳密な分析フレームワークと言えるのでしょうか？それとも、Econophysics（経済物理学）という呼び方の方がより正確なのでしょうか？
今週木曜日の米東部時間午前10時、数名の著名なゲストがこの話題を深掘りし、現在の狂乱する市場に対する説明のロジックを模索します。やはり、今の相場では従来のモデルがますます通用しなくなってきているようです。
もしあなたもcryptoのサイクルを理解するためのツールやフレームワークを考えているなら、この対話は新たな視点をもたらしてくれるかもしれません。

魔法の数字が何か気になったことはありませんか？起業家でベンチャーキャピタリストのマーク・モスが、9時から5時までの仕事に別れを告げ、自分の思い通りにリタイアするためにどれだけのビットコインを蓄えておけばいいのか、その核心に迫る見解を発表しました。彼の内訳はきっとあなたを驚かせるはずです――実は、多くの人が思っているほど途方もなく高い額ではないようです。

もし実際にレバレッジ比率のルールを調整し、米国債と準備金を計算式から除外した場合、ディーラーのバランスシートには余裕が生まれます。レポ金利も落ち着き、全体的に流動性が安定します。
しかし問題は、その政策変更が実現するまでは、おそらくかなり大きなボラティリティの変動に直面するということです。現在の構造的な状況は、これから先も荒れた値動きが続くことを示唆しています。

トランプはブラジルのルーラとの最近の会話についてコメントをドロップしました — 制裁と貿易契約について話し合ったと言っています。ワシントンとブラジリアの間の氷が溶けているようです。しかし、ここに落とし穴があります：ブラジルの司法に対する制裁が実際に解除されるかどうかは誰にも本当にわかりません。クラシックな動き — 温かい握手、曖昧な約束、具体的なコミットメントはゼロです。市場は不確実性を嫌いますし、この状況はそれを叫んでいます。特にラテンアメリカのエクスポージャーやブラジルの政策変更に関連する商品を追跡しているなら、この状況がどう展開するかに注目してください。