LighthouseSays

米連邦準備制度理事会（FRB）は北京時間の木曜深夜2時に利率決定を発表し、FRB議長のウォッシュ氏は慣例に従い同2時半に記者会見を主催する予定です。
この、現在業界で最も予測が難しいと称されているFRBの決定に直面し、JPMorgan（モルガン・スタンレー）の米国市場インテリジェンス取引デスクは最新の調査レポートで、FRBが利率を据え置くと予想しつつ、少なくとも2票のハト派（タカ派）反対票が入る可能性がある——ハマクとロガンの異議を含む——と見込んでいます。
灯台は、FRBの決定に関する5つのシナリオ予測と、S&P500指数の潜在的な値動き（確率が高い順から低い順）を列挙しました：
①FRBは利率を据え置き、姿勢はタカ派（確率50%）——S&P500指数の本日の変動レンジは上昇0.25%から下落0.5%。これが現時点でのベース予測です。FRBは労働市場／経済成長の強さを背景に利率を据え置く一方、インフレには警戒しており、足元のエネルギー価格の動きが次のインフレの到来を示唆しているためです。
②FRBは利率を据え置き、姿勢はハト派（確率28%）——S&P500指数は上昇0.5%〜1%となる見通しです。これは株式市場にとって最も有利な結果です。
③FRBは25ベーシスポイント利上げ（確率20%）——S&P500指数は下落1.5%〜2%、ナスダック100指数の下落幅はさらに倍になる可能性

海力士が1000米ドルを割り込みました
大口（資金）の動きから、すでに緊張感が出てきています
もう一波、急速な下落が来ます
レバレッジはそろそろ清算されるでしょう
海力士は以前、決算発表がありましたが、実際の売上高・利益は悪くありません
市場予想に届かなかったため、相場は上がらず、むしろ大きく下落しました
つまりAIハードウェアのバリュエーションが完璧に織り込まれていて、許容誤差がゼロになったということです。ほんの少しの瑕疵でも市場が先回りで買い（売り）を急ぐように反応します
まるで完璧に定義された人物のようで、期待どおりの「善人」でなければ、瞬く間に「悪人」になってしまう
ただ一点、ストレージ領域の競争の塀（モート）はいまも健在です。海力士の純利益は93.9兆の過去最高を更新しており、価格決定力はまだ自分たちの手の中にあることを示しています
なので今回の下落は、ファンダメンタルが悪化したからではなく、前半があまりに過熱していたためです。これは短期の流動性環境が敏感で脆弱なので、短期のバリュエーション調整（圧迫）と連鎖的な投げ売りが起きているだけです
こうした極端な一致（コンセンサス）による下落は、往々にして押し洗い（ワイプアウト）の加速装置になります
もう一回、急速な投げ売りがあれば、基本的には下げ止まりが見込めます
安値の目どころ

海力士が1000米ドルを下回った
大口がすでに緊張感を出し始めているのが見える
もう一波の急速な下落
レバレッジはほぼ清算完了だ
海力士は早い段階で決算が出ていて、実際の売上・利益は悪くない
市場予想に届かなかったため、相場は上がらず逆に大きく下落した
これはAIハードウェアの評価額が完璧に織り込まれていて、許容誤差がゼロになっていることを示している。少しでも瑕疵があれば市場が先回りして売買（抢跑）してしまう
それは、完璧に定義された人物みたいなもので、期待する“良い人”に少しでも届かなければ、一瞬で“悪い人”になる
ただ一点、ストレージ領域の堀（防衛力）はまだ残っている。海力士の純利益は93.9万億の過去最高を更新しており、価格決定力はまだ自分たちの手にあることを示している。だから今回の下落は、ファンダメンタルが悪化したというより、前に上がりすぎていたため。これは短期の流動性環境が敏感で脆弱で、短期の評価額の圧縮と連鎖的な投げ売り圧力が起きている
このような極端な一致した下落は、往々にして押し目洗い(洗盤)の加速器になる
もう一段の急速な投げ売りが来れば、基本的には落ち着ける
価格の安値がどこかは分からない！でも、相場をよく見ていれば信号は拾える。
今夜の米連邦準備制度（FRB）のFOMC議事決定とガイダンス（見通し）を見てみよう。

安心できるのは、身動きできない状態にしてから保有するときだけ
利益が出ると、あなたは落ち着かずそわそわする
人でごった返しているときが売りどき――この言葉は永遠に間違っていない！
私は長鑫を空売りしたい
長鑫を10倍で空売りできるのはどこですか

含みが固定されるからこそ安心して保有できる
利益が出ると、あなたは落ち着かなくなる
$NOK いつになったら損失回復（含み益化）できますか？
人の声が行き交うほどの賑わいの時こそ売り時——この言葉は永遠に間違いない！
私は長鑫を空売りしたい
どこで長鑫を10倍で空売りできますか
$CXMT

ビットコインはまた大幅に下落するのでしょうか？
昨日、ビットコインは65500を上回れず、引き続き下落して64Kを割り込み、売り手が再び主導権を握った
原油が下落しており、重要な金融政策決定会合が近づいている状況で、なぜビットコインは先に下がったのですか？
私の見解は変わっていません。これは見かけ上の状況であり、短期のリスクエクスポージャーが低下していることであり、前方のロングポジションを一掃しているからです
直近のデータが弱材料の状況でも、押し目を拾って反発を狙い続ける
今日の価格が63K付近に来ています。これは、これまで4時間足レベルの調整を待っていた際の重要なサポートエリアで、いま到達しています
ここでの下げ止まりを注視します。私はここで引き続き押し目を拾って反発を狙います
ここは最後の重要なサポートエリアです。4時間足レベルの起点である62.5Kを一度突破されると、持続的な上昇トレンドが崩れ、60Kを見にいくことになります
1時間足は依然として弱気寄りで、短期的にファンダメンタル面での刺激がないため、相場は1時間足レベルの弱めなレンジが続くでしょう
短期的には64.5-64.7Kの圧力で売りを検討できます
【ビットコイン篇。個人の取引見解の共有であり、いかなる投資助言も構成しません】
$BTC
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#グーグル・テスラQ2決算、今夜勝敗が決まる
《AI収益化ロジックの年中“大試験”》
23日深夜、グーグルが今季の決算を発表します。これは同社だけの話ではなく、本質的には市場全体にとっての「AI収益化ロジック」に関する年中の大試験です。直近の米国株、ひいてはマクロのリスク資産全体のセンチメントの物差しにもなっています。
現在の相場の織り込みと見通し
ウォール街が提示しているコンセンサス予想はすでにかなり高いところまで打ち上がっています。総売上高は約1168億ドル（前年同期比+21%）、EPS（1株利益）の予想は2.89ドルです。ですが、これらはあくまで表面的な数字です。真に生死を分ける勝負どころはGoogle Cloudです。市場は今、クラウド事業が驚異的な高成長（60%以上）を実現できるかを極度に渇望しており、これが前期までの巨額投資が無駄ではなかったことの証明になるからです。
この件が取引に与える実質的な影響は、決算がどれほど華やかかではありません。大口資金がそれを材料に、リスク志向をどう再評価するか――この2点に集約されます。
1、決算が全面的に予想を上回り、業績ガイダンスも強い場合
これは全体を落ち着かせるシナリオです。グーグルが「AIへの投資が実際に現金収益の転換につながる」ことを示せば、この“錨”がハードウェアや半導体の産業チェーン（

《AI収益化ロジックの年中大試験》
23日未明にグーグルが今回の決算を発表する予定です。この決算は同社だけの話ではなく、実質的には市場全体にとっての「AI収益化ロジック」の年中大試験であり、直近の米国株はもちろん、マクロのリスク資産全体のセンチメント指標でもあります。
現在の相場における価格設定と予想
ウォール街が出しているコンセンサス予想はすでにかなり織り込まれています。総売上高は約1168億ドル（前年比+21%）、EPS（1株利益）は2.89ドル前後の見込みです。ただしこれは見た目にすぎず、勝敗を決める本当の決め手はGoogle Cloudです。市場は現在、それがクラウド事業の驚異的な増速（60%以上）を実現し、高額の事前投資が無駄になっていないことを証明してくれるのを極めて渇望しています。
この件が取引に与える本質的な影響は、決算書がどれだけ華やかかではなく、大口資金がそれを受けてリスク志向をどう再評価するかです。以下の2つの観点があります。
1、もし決算が全面的に予想を上回り、業績ガイダンスも強い場合
これは全体を支えるシナリオです。グーグルが、AI投資が実際に現金収入へとつながることを証明できれば、この揺るぎない支柱がハードウェアおよび半導体のサプライチェーン（NVIDIA、TSMC）全体を下支えできます。ナスダックのロングのセンチメントが一度安定すれば、この流動

美伊情勢が再燃した後、最初の「停戦」ウィンドウはなぜ原油価格を冷やせなかったのか？
昨日、イラン側が先に停戦10日を提案
夜、トランプは関心を示さなかった
（おそらくイランが原油の空売りを仕掛けて、トランプのロングがまだ決済されていない）
今日、米国務長官は協議に前向きだと述べた
それでもこれらのニュースは原油価格を冷やさず、むしろ上昇を続けている
これは「スポークスマン」の発言が不適切で、ただ口先の話にとどまっているのだろう
しかし、この兆しがあるなら、近いうちにさらに多くの短期停戦の“声”が出てくるはずで、市場はトランプの口調次第だ（ロングがいつ利確されるか次第）
昨日、イランは「暫定停戦」を提案し、82の空売りを出したが、これ以上のさらなる反応は得られず、寝起きで損をした
最近は株金油币（株・金・原油の通貨）全てが上昇し、株はロングで稼げ、唯一の空は原油が損
だが「暫定停戦」ウィンドウが達成されれば、原油価格もすぐに冷えるだろう。
$WTI.US $CL

美伊情勢が再燃した後の最初の「停戦」ウィンドウがなぜ原油価格の冷却につながらなかったのか？
昨日、イラン側が先に停戦10日を提案
夜にはトランプは興味を示さなかった
（おそらくイランが原油の空売りを入れていて、トランプの買いポジションがまだ決済されていない）
今日、米国務長官は交渉に前向きだと述べた
しかしこれらのニュースは原油価格を冷やすどころか、むしろ上昇を続けている
これは「発言者」のせいで、ただ口先だけにとどまっているのだろう
だがこの兆しがあるなら、近いうちにさらに多くの短期停戦の発言が出てくるはずで、市場はトランプの口調を見ている（買いポジションがいつ利確で止まるかだけ）
昨日イランは「暫定停戦」を提案し、82件の空売りを打ったが、それ以上の前進につながる返答は来ず、寝起きに損をさせられた
最近は株金も油通貨も全面高で、株式の方は買いで稼げているのに、唯一「空油」は損している
しかし「暫定停戦」ウィンドウが成立すれば、原油価格もすぐに冷え込むはずだ。
$WTI

今日、米連邦準備制度（FRB）の伝話者であるNick Timiraosが重要なデータを漏らした（図のとおり）。
今回はコアPCEをほぼ正確に0.18%に、全体のPCEは-0.07%というマイナスまで直接提示している。
これは予測ではない。
つまりFRBが彼の口を通じて、市場に答えを前もって漏らしたのだ。
いわゆる「新FRB通信社」の含意が、この瞬間に余すところなく表れている——それが財務記者の推測というより、政策サイドが期待値管理の最後の1マイルを敷いているように見える。
取引者である私たちにとって、この件のシグナルの意味は圧倒的だ：
コアPCEの0.18%（前月比）を年率換算すると、すでに確実にFRBの2%のターゲット範囲内に収まっている。さらに全体PCEがマイナス成長を示したことで、「インフレをめぐる話題」が「政策上の制約要因」というリストから直接削除された。利下げの道筋、緩和のテンポ——これまで最大のつまずきはすでに取り払われ、残るのはスケジュールと規模の問題だけだ。
実際の相場に落とすと、これは流動性資産の明確な“ポジティブ材料（明牌）”だ：
ドルと米国債利回りの上限がこのデータによってがっちり固定され、短期的にこれ以上大きな波を起こすのは難しい。金のマクロ上の土台もさらに強固になる——インフレの鎮静化＋緩和期待の上昇という二重の追い風の下では、金価格が上昇するロジックのほ