AxelAdlerJr

S&P 500は新たな史上最高値（ATH）を記録したが、これは広範なリスクオンのシグナルではなかった。
この動きは主にAI半導体と低金利によって促進されており、地政学的リスクや原油のストレスを相殺している。

ビットコインテイカー・スコアはわずか24時間で84から31に急落。
価格？わずか0.65%下落。永続注文書の買い手の攻撃性は同じ期間で約50ポイント低下。
価格はまだ慣性の上に浮かんでいる。流れが価格より先に崩れるとき、「安定性」は通常幻想。
それを確認するレベル ->☕️ モーニングブリーフ #177 👇

ブレント原油先物は火曜日に1バレルあたり99ドルを超えました。市場は、イラン南部での新たな米軍作戦と継続中の和平交渉の中で緊迫した状態を保っています。
報告によると、米軍はイラン南部でのミサイル発射基地や、鉱山を展開しようとしたと疑われる船舶を攻撃しました。
米中央軍は、これらの作戦は地域の米軍を保護することを目的としていると述べました。

連邦準備制度理事会のクリストファー・ウォラーは、よりタカ派の立場を取った：中東での長期的な紛争、エネルギー価格の上昇、そしてより持続的なインフレのリスクにより、彼は短期的に金利を現状維持することを支持している。ウォラーは、金利引き下げのバイアスを示す表現を削除すべきだと述べた。なぜなら、金利引き下げが金利引き上げよりも可能性が高いとはもう見えなくなったからだ。
彼はまた、インフレが弱まらない場合、特にインフレ期待がアンカーから外れ始める場合には、後に金利引き上げを排除できなくなるとも指摘した。以前は、彼は金利引き下げを支持しており、初期の価格ショックは一時的なものと見なしていた。

先週、2つの供給シグナルがビットコインに同時に影響を与えました：
1) +18K BTCが取引所に流入
2) 米国のスポットETFから-16K BTCの流出
これらを合わせると、約34K BTCのローカル圧力となります。
ETFの需要は取引所の流入を吸収しませんでした。それは圧力に加わったのです。
☕️ モーニングブリーフ＃176は、ビットコインの反発が脆弱に見えなくなる前に何が反転すべきかを解説します。👇

WTIが1バレル97ドルの場合、これはマクロ経済にとってネガティブな要因です。
この価格は燃料、物流、製造、輸入コストを押し上げ、インフレ圧力を強化し、中央銀行が金利を長期間高く維持することを余儀なくさせる可能性があります。

30年物国債利回りは5.068％に達し、2023年10月のピーク以来の高水準となった。債券市場は警告信号を発している。

ミシガン大学消費者信頼感指数は2026年5月に過去最低を記録し、44.8に下落しました。これは、予備推定値の48.2を下回るものでした。 この低下は、ホルムズ海峡の供給妨害によるガソリン価格の上昇の中、3か月連続の下落を示しました。

カナダのコモディティ価格は2026年4月に前月比2.6％上昇し、3月の11.9％の急騰に続いた - ホルムズ海峡での供給妨害がエネルギー価格の上昇を引き続き押し上げている。

5月10日以降の長期清算は合計で10億3百万ドルだった。ピークは5月15日から17日にかけてで、7億3百万ドル、または期間中の総取引量の68％だった。

BTCはSTHコストベース以下で取引されています。
$80,217 = STH損益分岐点 $77,550 = 現在の価格
平均STHは水没しており、損失が実現されつつあります：
純実現損益：-$176M 損失：$366M 利益：$190M
$80.2Kが回復されるまで、反発には確認が欠けています。
☕️アドラーAM #175 👇

オンチェーンは建設的です。ホルダーは売っていません。構造は健全に見えます。
しかし、ビットコインは下落しており - その理由がわかりません。
新しいアドラー・プレミアム・エデュケーションの問題は、これを正確に解説しています：マクロ経済が全体のオンチェーンの状況を上書きする権利を持つとき - そして一時的な圧縮と本当の構造的崩壊を区別する方法。
DXY、利回り、VIX - 今すぐ価格に構造を表現できるかどうかを決定する三つの変数。
これまで以上に重要です。👇

ビットコインはイランのヘッドラインで$77K に向かって反発した。
しかし、コインベースプレミアムはちょうど−0.098に達し、今月最低水準となった。
11日間。プラスの兆候はゼロ。米国の現物需要からの確認もゼロ。
価格は反発した。資本はそうではなかった。
☕️ モーニングブリーフ #174 👇

一年前のビットコイン市場では何が起きていたのか？