#XAU 2026年の金市場は、近年で最も劇的な価格変動の一つを経験しました。2026年1月に1オンスあたり約5,600ドルの史上最高値を記録した後、金価格は大幅な調整局面に入り、6月下旬には1オンスあたり3,942.99ドルまで下落し、ピークから約29.59%の下落となりました。現在の約4,180ドルという価格は、6月の安値から約6.01%回復したことになりますが、依然として1月のピークから約25.36%低い水準で取引されています。
金が5,600ドルから4,000ドルを下回るまで下落した理由を理解する
金の記録的高値からの急落には、複数の相互に関連する要因が寄与しました。主な要因は、新たなFRB議長ケビン・ウォーシュの下での連邦準備制度理事会(FRB)の政策期待の変化でした。市場は当初、2026年に2〜3回の利下げを予想していましたが、7月までに米国の翌日物スワップカーブは約1.5回の利上げを織り込み始めました。この金融政策期待の劇的な反転により、カーブ全体で実質利回りが上昇し、利回りのある資産が利回りのない金よりも魅力的になりました。
イラン、イスラエル、米国を含む地政学的状況は複雑な力学を生み出しました。紛争は通常、金への逃避需要を促進しますが、2026年の具体的な展開は実際にはインフレ懸念を引き起こし、米ドルを強化しました。投資家が米国資産への逃避を求めたことで、ドル指