Gate 研究院：主流币低位震荡｜期权卖压持续压制 BTC 上行

Visão Geral de Ativos Criptográficos

BTC（-2.01%丨Preço atual 88.558,7 USDT）

Nas últimas 24 horas, o BTC caiu de acima de 90.000 dólares para um mínimo de 87.581 dólares, apresentando um padrão de tendência de baixa fraca, com uma fase de oscilação de baixa após um movimento de sobre-venda técnica de curto prazo. MA5 < MA10 < MA30, uma estrutura de configuração típica de tendência de baixa, refletindo que o sentimento do mercado ainda é fraco; ao mesmo tempo, o preço continua operando abaixo do MA30, indicando que tendências de curto e médio prazo são predominantemente de baixa. Durante a queda, o volume de negócios não se ampliou significativamente, o que sugere pressão de venda contínua em vez de uma venda por pânico, mas os compradores ainda não mostraram compra significativa. Os negociantes de curto prazo podem observar sinais de reversão na faixa de 87.500–88.000 dólares; se 87.500 dólares for efetivamente rompido, a probabilidade de buscar 86.500–86.000 dólares aumenta; os detentores de médio prazo são aconselhados a esperar que o MA10 inverta sua direção para cima ou que o gráfico diário recupere os 90.000 dólares para confirmar uma reversão de tendência.

ETH（-1.53%丨Preço atual 3.079 USDT）

O comportamento do ETH está altamente sincronizado com o BTC, em uma fase de consolidação de baixa após uma oscilação. Desde 13 de dezembro, o ETH tem operado sempre abaixo do MA30, indicando uma tendência de médio prazo fraca; as cruzes de morte do MA5 com o MA10 ocorreram várias vezes, limitando a força de um movimento de recuperação de curto prazo. Além disso, cada retração do ETH para a faixa de 3.100–3.120 dólares encontra pressão de venda, indicando que essa zona é uma resistência forte de curto prazo. As características de volume são semelhantes às do BTC, sem volumes extremos durante a queda, sugerindo que não se trata de uma venda por pânico, mas de uma queda gradual impulsionada por saída de fundos e declínio de volume. Os pontos críticos de curto prazo a observar são se o suporte de 3.000 dólares se mantém; se o BTC continuar oscilando para cima, o ETH poderá reagir em alta.

GT（-0.57%丨Preço atual 10.40 USDT）

O desempenho do GT é ligeiramente mais forte que o do BTC e ETH, mantendo uma configuração de lateralização com fraqueza moderada, com sinais de estabilização de curto prazo. Desde 13 de dezembro, o GT tem se mantido próximo do MA30 (10.41 dólares), com pequenas oscilações; não há queda ou alta com volumes significativos, com forças de compra e venda relativamente equilibradas, refletindo um sentimento de mercado relativamente estável e uma construção de nova zona de consolidação de curto prazo. Em geral, embora as principais moedas estejam fracas, atividades como Launchpool suportam o GT, que mostra resistência à queda; do ponto de vista técnico, as médias móveis estão se consolidando, indicando que uma direção será escolhida em breve.

Tokens com maior variação diária

Nas últimas 24 horas, o índice de pânico permaneceu em 16, indicando um estado de extremo medo no mercado. A queda dominante do BTC puxou uma correção em ETH, SOL e outros, com o sentimento do mercado esfriando e fundos temporariamente migrando para stablecoins e ativos defensivos. A curto prazo, o mercado continuará em fase de recuperação e oscilações, a menos que o BTC pare de cair de forma efetiva, dificultando uma recuperação sistêmica do mercado.

FHE Mind Network（+95.2%, valor de mercado circulante 1.983 milhões* de dólares)*

Segundo dados da Gate, o token FHE está cotado atualmente a 0.07969 dólares, com uma alta de mais de 90% nas últimas 24 horas. A Mind Network (FHE) é um projeto de infraestrutura descentralizada de proteção de privacidade baseado em tecnologia de criptografia homomórfica total, com o objetivo de construir uma internet totalmente criptografada por meio de dados criptografados seguros e cálculos de IA.

Recentemente, a FHE tem atuado com frequência, e essa alta é resultado de cooperação tecnológica, incentivos ecológicos e ressonância narrativa, oferecendo forte suporte psicológico à comunidade. Primeiramente, a Mind Network colaborou com Chainlink para lançar uma inovadora ponte de privacidade FHE, usando Chainlink CCIP combinada com ZK e FHE para transmitir mensagens criptografadas entre blockchains. Em segundo lugar, a Mind Network anunciou que possui 1% do token Pippin como reserva estratégica de longo prazo, além de lançar um programa de airdrop de tokens FHE com bloqueio. Paralelamente, o projeto também promove a infraestrutura de IA criptografada, gerando maior FOMO.

ICE Ice Open Network（+46.08%, valor de mercado circulante 17.34 milhões de dólares)

Segundo dados da Gate, o token ICE está cotado a 0.002495 dólares, com aumento de mais de 46% em 24 horas. Ice Open Network (ICE/ION) é uma plataforma de blockchain Layer-1, destinada a transformar a experiência de interação de usuários e desenvolvedores Web3 por meio de serviços descentralizados. Foca na soberania de dados do usuário, proteção de privacidade e conexão digital global, oferecendo autenticação digital, interação em redes sociais, distribuição de conteúdo e armazenamento seguro de dados. Os destaques do projeto incluem um gerador de dApps com arrastar e soltar, permitindo que usuários sem habilidades técnicas criem dApps facilmente.

O aumento do ICE foi impulsionado principalmente pela migração de tokens ICE <-> ION, gerando uma onda de especulação. Os usuários precisaram migrar seus tokens para ION (token da nova mainnet) via aplicativo Online+; embora essa migração traga riscos de liquidez de curto prazo, estimulou o FOMO, levando muitos traders a comprarem ICE antecipadamente para completar a migração ou aproveitar diferenças de preço. Além disso, essa migração marca a transição oficial para a mainnet ION, com foco em dApps sem código e transações de privacidade, fortalecendo o apelo narrativo de longo prazo.

BAS BNB Attestation Service（+48.02%, valor de mercado circulante 23.82 milhões de dólares)

Segundo dados da Gate, o token BAS está cotado a 0.0092 dólares, com alta de mais de 48% em 24 horas. BNB Attestation Service (BAS) é uma camada de infraestrutura de validação e reputação nativa do ecossistema BSC, focada em construir sistemas modulares de KYC (verificação de identidade), prova de ativos e arquivamento de reputação na cadeia. Integra informações de comportamento na blockchain, dados sociais e contribuições da comunidade, oferecendo soluções de validação de zero-knowledge com proteção de privacidade, aplicáveis a RWA, DeFi, agentes de IA e outros cenários.

O aumento do BAS foi impulsionado por uma atualização técnica. Entre 12 e 14 de dezembro, a equipe lançou a atualização do protocolo ERC-8004 V1, que introduz um mecanismo de reputação exclusivo para AI Agent, elevando a inteligência na verificação de identidade na cadeia e aumentando a demanda por tokens BAS para pagamento de taxas de validação.

Análise de Tendências

O motivo de o preço do BTC permanecer em baixa por longo prazo é a presença de forte pressão de venda na estrutura do mercado de opções

Jeff Park, consultor da Bitwise, acredita que o preço atual do BTC não consegue se recuperar significativamente não por falta de demanda, mas porque a oferta de mercado (especialmente ações de grandes investidores) está pressionando para baixo. Em particular, no mercado de opções, muitas ações geraram uma “estrutura líquida de venda de Delta”, limitando o potencial de alta do BTC.

O gráfico acima compara duas diferentes “assimetria de volatilidade (volatility skew)” no mercado: IBIT (opções de ETF de BTC), a longo prazo, opções de compra têm volatilidade implícita maior do que at-the-money (ATM) → indicando que o mercado espera alta mais forte no futuro, disposto a pagar mais por “seguro de alta”; opções nativas de BTC (como as da Deribit): volatilidade implícita de opções de compra é menor que ATM → indicando que o mercado não está disposto a pagar premium para grandes altas futuras. Essa diferença revela comportamentos completamente diferentes entre os dois tipos de participantes: o mercado de ETF tende a comprar opções de alta, enquanto o mercado nativo de BTC tende a vender opções de alta, especialmente os detentores de OG que vendem opções de compra para lucrar. Essa disparidade estrutural causa a falta de força de alta significativa no preço.

De modo geral, os detentores de OG e suas estratégias de hedge estão suprimindo o potencial de alta do Bitcoin, resultando em fluxo de fundos para ETFs, mas sem força suficiente para impulsionar uma alta expressiva. Se os principais atores de OG não alterarem suas estratégias de venda de volatilidade, o Bitcoin pode continuar oscilando sem um crescimento explosivo; somente uma nova força compradora (por exemplo, maior demanda por alta, redução de venda de opções) pode alterar essa estrutura.

Ant Group usa blockchain, IA e tokenização para criar plataforma de gestão financeira empresarial

A plataforma de gestão financeira da Ant Group é uma “treasury stack” de três camadas, incluindo Whale + Bettr + IA (Falcon TST), onde Whale é uma cadeia autorizada com múltiplos bancos, suportando emissão de depósitos tokenizados, com funções principais de transferências de liquidez em tempo real dentro do grupo 24/7, regras programáveis (smart contracts) para reconciliação automática, pagamento de múltiplas moedas, sem limites de horário de bancos tradicionais; Bettr é uma marca comercial voltada ao cliente, oferecendo gestão financeira em tempo real, emissão de tokens de liquidação (Settlement Token, uma moeda eletrônica tokenizada de nível wholesale, licenciada na UE pelo MiCA), serviços financeiros embutidos, voltados para setores como aviação, comércio eletrônico e comércio transfronteiriço, ajudando empresas a reduzir custos e aumentar eficiência; Falcon TST é um modelo de transformador de séries temporais, com cerca de 2 a 2,5 bilhões de parâmetros, treinado com dados históricos, com taxa de precisão superior a 90% na previsão de câmbio e fluxo de caixa, podendo reduzir custos relacionados à liquidez e câmbio.

Resumindo, as principais tendências inovadoras incluem: Stablecoins e depósitos tokenizados como infraestrutura de liquidação de fundos institucionais, além do mercado de criptomoedas; modelos de previsão financeira com IA substituindo processos tradicionais de orçamento e hedge; blockchain evoluindo de uma simples cadeia de pagamento para uma rede central de liquidação e compensação de fundos.

Stable não atinge expectativas de lançamento na mainnet, atividade na cadeia ainda baixa

A stablecoin apoiada pela irmã da Tether, Bitfinex, chamada Stable, lançou sua rede uma semana atrás e possui menos de 25.000 endereços na cadeia, muito abaixo das expectativas de mercado. Além disso, o total de tokens na rede é de apenas 339, com taxas de transação em 24 horas inferiores a 0.5 gUSDT. Stable não apresentou os típicos sinais de rápida expansão de endereços, aumento de interações ou ativação por aplicativos no início de uma nova blockchain. Do ponto de vista lógico, o problema central do Stable não é falta de respaldo de marca, mas que a narrativa diferenciada ainda não se traduziu em demanda perceptível na cadeia. Em redes de alta frequência de liquidação como Ethereum, Solana e Tron, que já estão relativamente maduras, confiar apenas na narrativa de uma blockchain amigável a stablecoins ou na associação com Tether não é suficiente para mover usuários e desenvolvedores em larga escala.

Além disso, sem aplicações nativas claras, vantagens de pagamento/liquidação ou melhorias de custos e eficiência, o Stable é mais facilmente visto como uma opção complementar às infraestruturas existentes de stablecoins, e não uma nova blockchain insubstituível. Isso ajuda a explicar a baixa atividade na cadeia no lançamento inicial. Seu desempenho futuro dependerá de sua capacidade de transformar essa narrativa em uso contínuo via aplicações, incentivos financeiros ou parcerias institucionais, ao invés de permanecer na esfera conceitual.