Топ-10 ранжування доходів DeFi підкреслює силу стейблкоїнів та нових торгових гігантів

Останні статистичні дані про десять найприбутковіших DeFi протоколів за минулий рік вказують на чітку тенденцію: емітенти стейблкоїнів приносять стабільний, послідовний дохід, який не може бути порівняний з іншими секторами DeFi. Очевидно, що стейблкоїни зміцнили свої позиції як найнадійніші двигуни доходу в децентралізованих фінансах, і вони завжди займають найвищі місця серед найбільш прибуткових крипто протоколів.

Стейблкоїни є найяскравішим джерелом доходу DeFi, постійно домінуючи в топових рейтингах доходу. Тим не менш, Hyperliquid та виділяються як високодоходні проекти поза нішою стейблкоїнів. pic.twitter.com/FPiA9kealg

— Sentora (раніше IntoTheBlock) (@SentoraHQ) 22 грудня 2025 року

Хоча торгові платформи та експериментальні додатки демонструють високі доходи під час ринкових циклів, стейблкоїни все ще генерують стабільні прибутки незалежно від волатильності.

Tether та Circle встановлюють стандарт доходу

Tether та Circle є в центрі цього домінування, їхні доходи є безпрецедентними в цьому році. Внесок Tether складає найвищу частку доходу протоколу майже в усі спостережувані періоди, причому внесок часто перевищує $150 мільйонний поріг.

Circle йде одразу за ними, вносячи десятки мільйонів доларів, та зміцнюючи домінування індустрії стейблкоїнів над доходами DeFi. У сукупності ці дві організації складають більшість кумулятивного доходу, показаного на графіку, що робить це серйозним викликом для інших протоколів, які бажають конкурувати в масштабах.

Їх економічна сила переважно пов'язана з відсотками, що стягуються з резервів, комісіями, що сплачуються за транзакції, та універсальністю на біржах, гаманцях і в ончейн-додатках. Емітенти стейблкоїнів мають перевагу постійного попиту завдяки платежам, ліквідності торгівлі та збереженню капіталу, на відміну від більшості протоколів DeFi, які залежать від спекулятивної діяльності.

Послідовність перевершує волатильність у заробітках DeFi

Стабільність доходів є однією з найважливіших тенденцій, які очевидні в даних. Хоча загальний ринок DeFi переживав волатильний рік, доходи стейблкоїнів були непоганими і все ще мали тенденцію до зростання. Ця однорідність підкреслює причину зростаючого впровадження стейблкоїнів як основного шару DeFi інвесторами та аналітиками, а не як периферійної утиліти.

У інших протоколах ми можемо спостерігати чіткі піки та провали, які зазвичай пов'язані з тимчасовим збудженням на ринку або запуском нових функцій. На відміну від стейблкоїнів, вони є інфраструктурою. Їхні доходи зростають із використанням усієї екосистеми і, отже, вони не піддаються різким зниженням настрою користувачів.

Hyperliquid вирізняється як видатний торговий протокол

Hyperliquid є найкращим виконавцем поза категорією стейблкоїнів. Його платформа постійних ф'ючерсів продовжує додавати значну частку до змішування доходів, часто займаючи перші три місця серед не-стейблкоїн заробітків. Це суперечить звичним ринкам деривативів, які важко утримувати активними користувачів на ринку, коли він неактивний, Hyperliquid змогла зберегти обсяги, що переводить у постійне генерування комісій.

Продуктивність протоколу свідчить про зростаючий попит у сфері децентралізованих платформ деривативів, які забезпечують високу ліквідність та швидке виконання. Спроможність Hyperliquid конкурувати з набагато більшими екосистемами за умовами доходу є вказівкою на зміну переваг трейдерів до опцій на блокчейні.

Pump.fun та нові платформи набирають популярність

Pump.fun також виступає як впливовий гравець, особливо коли спекулятивна активність висока. Зростання його доходів вказує на нову хвилю інтересу до запусків, що базуються на мемах, і поспіх у створенні монет, особливо в періоди зростання на ринку. Його фінансові показники нижчі, ніж у гігантів стейблкоїнів, але той факт, що він потрапив до десятки найкращих, показує прибутковість нішевих платформ з високою залученістю.

Менші, але стабільні рівні доходу забезпечуються іншими протоколами, такими як продукти, пов'язані з Grayscale, кредитні платформи, такі як Sky, та децентралізовані біржі, такі як CoWswap. Їх колективний результат є диверсифікованим хвостом, який сприяє загальному середовищу доходів DeFi.