MSCI hoãn loại bỏ các công ty quỹ tiền điện tử, cổ phiếu MSTR tăng 6%

Tập đoàn Capital International của Morgan Stanley đã hoãn kế hoạch loại bỏ các công ty kho bạc tiền điện tử như Strategy khỏi các chỉ số của mình.
Tóm tắt

• MSCI sẽ giữ các công ty kho bạc nặng về tiền điện tử trong các chỉ số của mình trong thời gian này.
• Nhà cung cấp chỉ số dự định tiến hành xem xét rộng hơn về các công ty không hoạt động.
• Quyết định này loại bỏ rủi ro trong ngắn hạn về việc rút khỏi các chỉ số bắt buộc.

MSCI đã hoãn kế hoạch loại bỏ các công ty kho bạc nặng về tiền điện tử khỏi các chỉ số cổ phiếu toàn cầu của mình, giữ nguyên các phân loại hiện tại trong khi họ đánh giá lại cách xử lý các công ty không hoạt động.

Quyết định này được Bloomberg đưa tin vào ngày 7 tháng 1.

MSCI giữ các công ty kho bạc tiền điện tử trong các chỉ số — trong thời gian này

Trong bản cập nhật của mình, MSCI cho biết các công ty nắm giữ vị trí tài sản kỹ thuật số lớn sẽ vẫn đủ điều kiện để được đưa vào danh mục miễn là họ đáp ứng các yêu cầu tiêu chuẩn của chỉ số. Điều này áp dụng ngay cả khi các khoản nắm giữ tiền điện tử chiếm hơn một nửa tổng tài sản của công ty, một danh mục bao gồm Strategy, nhà nắm giữ Bitcoin (BTC) lớn nhất doanh nghiệp.

Chuyển động này tạm dừng một đề xuất được đưa ra vào cuối năm ngoái, nhằm phân loại lại nhiều công ty này như các phương tiện đầu tư thay vì doanh nghiệp hoạt động. Nếu được chấp nhận, thay đổi này có thể đã buộc họ phải rút khỏi các chỉ số trong đợt xem xét tháng 2 năm 2026.

MSCI cho biết phản hồi của nhà đầu tư cho thấy họ không thoải mái với ngưỡng dựa trên tài sản nghiêm ngặt. Một số nhà tham gia thị trường lập luận rằng thành phần bảng cân đối kế toán không phản ánh cách các công ty này hoạt động hoặc tạo ra giá trị.

Theo nhà cung cấp chỉ số, còn nhiều công việc cần làm để phân biệt các thực thể đầu tư thực sự với các công ty giữ các tài sản không hoạt động như một phần của chiến lược rộng hơn.

Thị trường phản ứng nhanh chóng. Cổ phiếu của Strategy tăng khoảng 5% trong phiên giao dịch sau giờ làm việc sau thông báo, giảm bớt lo ngại về việc bán tháo bắt buộc từ các quỹ thụ động.

Xem xét rộng hơn cho thấy các rủi ro chưa được giải quyết

Trong khi mối đe dọa ngay lập tức đã giảm đi, MSCI đã làm rõ rằng vấn đề vẫn đang trong quá trình xem xét. Công ty dự định mở rộng cuộc tham vấn về cách phân loại các công ty không hoạt động trên tất cả các lĩnh vực, không chỉ các công ty tập trung vào tiền điện tử.

Trong tuyên bố của mình, MSCI cho biết các công ty kho bạc tài sản kỹ thuật số có thể nằm trong một nhóm lớn các doanh nghiệp mà hoạt động của họ nghiêng nhiều hơn về tiếp xúc tài sản hơn là hoạt động truyền thống. Tiêu chí trong tương lai có thể dựa nhiều hơn vào các chỉ số báo cáo tài chính thay vì chỉ dựa trên ngưỡng sở hữu đơn giản.

Sự không chắc chắn đó có ý nghĩa quan trọng. Các nhà phân tích tại JPMorgan trước đó đã cảnh báo rằng việc bị loại khỏi các chỉ số lớn có thể kích hoạt dòng chảy ra hàng tỷ đô la, trong đó riêng Strategy có thể đối mặt với áp lực bán ra hàng tỷ đô la.

Chủ tịch điều hành của Strategy, Michael Saylor, đã chỉ trích khung đề xuất là không công bằng. Trong một bức thư công khai vào tháng trước, ông lập luận rằng các công ty có mức độ tiếp xúc lớn với các hàng hóa như dầu hoặc vàng không bị xử lý tương tự, mặc dù đối mặt với biến động tương đương.