市場聚焦比特幣10.9萬與以太坊2500美元關口，7月降息可能性降低

市場觀察

联准会利率政策成爲市場焦點。盡管近期通脹數據有所降溫，但包括主席在內的多位联准会官員表示需要更多時間觀察，以確保物價漲不會演變爲持續通脹。官員們認爲當前貨幣政策處於良好位置，傾向於在今年秋季或更晚時候再考慮降息。這種謹慎態度源於對未來數據的依賴和對外部因素的審慎評估。

周四美股三大指數集體收漲，科技股和銀行股領漲。標普500指數和納斯達克綜合指數收盤接近歷史高點。同時，美債收益率全線下行，7年期國債收益率跌至4.0%以下，美元指數連續第四日下跌，觸及三年來最低水平。市場對联准会年內至少降息兩次的預期有所加強。

監管方面，香港政府發布了新的數字資產發展政策宣言，標志香港數字資產進入新階段。政策明確2025年實施穩定幣發牌制度，推動現實世界資產代幣化，並對代幣化ETF與基金提供稅收優惠，吸引國際資本。香港正通過完善監管框架、資產穿透性及稅收競爭力，成爲全球數字經濟新樞紐。

比特幣價格近期從98188美元反彈近10%，但目前漲勢有所放緩。今日將迎來今年最大規模的比特幣和以太坊期權到期，可能加劇短期波動。分析顯示，比特幣價格目前主要受宏觀消息驅動，在9.3萬至10萬美元區間獲得強支撐，但鏈上轉帳量和現貨交易量均呈下降趨勢，表明市場在需求復蘇前缺乏突破新高的動能。

多位分析師表示，比特幣需突破10.8萬至11萬美元的阻力區間，並將其轉爲支撐，才能進入新的價格發現階段。目前市場價值與實現價值比率（MVRV）爲2.22，低於歷史高估值區間，表明仍有漲空間。如果MVRV動能增強，加上ETF資金流入的支持，比特幣價格可能突破當前11.2萬美元的高點，甚至達到16.5萬美元以上。

對於以太坊，分析指出2200美元是宏觀底部，價格需有效重返2500美元上方才能開啓更強的反彈。近期美國聯邦住房金融局指令房利美、房地美接受加密貨幣作爲抵押貸款資產，推動鏈上出現"購房敘事"。

關鍵數據（截至6月27日12:00）

• 比特幣：107,432美元（年初至今+14.64%），日現貨交易量209.6億美元
• 以太坊：2,439.40美元（年初至今-26.91%），日現貨交易量爲105.3億美元
• 恐貪指數：65（貪婪）
• 市場佔有率：BTC 65.1%，ETH 9.0%
• 24小時BTC多空比：0.9826
• 24小時爆倉數據：全球共89720人被爆倉 ，爆倉總金額爲2.01億美元

ETF流向（截至6月26日）

• 比特幣ETF：+2.28億美元（持續13日淨流入）
• 以太坊ETF：-2645.79萬美元

今日前瞻

• 某交易平台將下線多個永續合約
• Yield Guild Games、SingularityNET和Artificial Superintelligence Alliance將解鎖代幣

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