Рача входів в ETF Solana закінчується на 21 дні з виходом 8,1 М$, в той час як фонди Біткойн та Ethereum відновлюються

Джерело: Жовтий Оригінальна назва: Серія вкладів в ETF Solana закінчується через 21 день з виходом 8,1 М$, в той час як фонди Bitcoin та Ethereum відновлюються

Оригінальне посилання: https://yellow.com/es/news/racha-de-entradas-en-etf-de-solana-termina-a-los-21-días-con-salida-de-81-m-mientras-fondos-de-bitcoin-y-ethereum-se-recuperan Фонди, що котируються на біржі (ETF), зафіксували свій перший чистий відтік у розмірі 8,10 мільйона доларів 26 листопада, перервавши 21-денну підряд серію надходжень, що розпочалася, коли продукти були запущені наприкінці жовтня.

Вихід стався незважаючи на те, що накопичені вхідні дані досягли 613,22 мільйонів доларів, а загальні чисті активи зросли до 917,99 мільйонів доларів у шести фондах, згідно з даними SoSoValue.

Поворот стався, коли інституційний капітал переключився на продукти Ethereum та XRP, причому ETF Ethereum залучили 60,82 мільйона доларів, а фонди XRP – 21,81 мільйона доларів в той же день. ETF Bitcoin зафіксували скромні вливання у 21,12 мільйона доларів, що свідчить про вибіркову позицію інвесторів, а не про загальне відчуття небажання ризику. Вихід з Solana був в основному зумовлений фондом TSOL від 21Shares, який зафіксував повернення 34,37 мільйона доларів, в той час як продукти Bitwise та Grayscale продовжували залучати новий капітал.

Розвиток відбувається, оскільки Franklin Templeton подав свою остаточну регуляторну форму 8-A до Комісії з цінних паперів та бірж (SEC) для фонду, що торгується на біржі, по Solana з комісією за управління 0,19 % та звільненням від комісій на перші 5 мільярдів доларів активів до 31 травня 2026 року.

Презентація ставить Franklin Templeton у позицію для запуску свого продукту SOEZ на NYSE Arca вже 27 листопада, що додає до конкурентного ландшафту, який спостерігав сильнішу, ніж очікувалося, інституційну попит з моменту дебюту Bitwise з першим ETF Solana в США 28 жовтня.

Що сталося

ETF Solana зафіксували перший негативний денний потік з моменту свого створення, з відтоком 8,10 мільйона доларів, що є різким поворотом порівняно з недавнім імпульсом, коли фонди залучали від 8,26 мільйонів до 58 мільйонів доларів на день протягом листопада. Серія з 21 дня вливання підвищила загальні активи до 917,99 мільйонів доларів, що приблизно дорівнює 1,09 % від ринкової капіталізації Solana.

Продукт TSOL від 21Shares пояснив більшість викупів, з виводом 34,37 мільйона доларів, що призвело до негативного накопиченого чистого потоку на рівні -26,22 мільйона доларів. Проте ціна фонду зросла на 3,92 % за день, що демонструє, що виводи не заважали зростанню базового активу, оскільки Solana торгувалася близько 141 долара, що на 3,8 % вище за сесію.

ETF BSOL від Bitwise очолив надходження з 13,33 мільйона доларів, додавши 93.170 токенів SOL та підвищивши свої накопичені надходження до 527,79 мільйона доларів, з чистими активами на загальну суму 631,20 мільйона доларів. Фонд GSOL від Grayscale залучив 10,42 мільйона доларів і додав 72.840 SOL, з чистими активами, які досягли 148,28 мільйона доларів. FSOL від Fidelity додав 2,51 мільйона доларів за день, підвищивши накопичені надходження до 29,89 мільйона доларів, тоді як продукти VanEck та Canary не зареєстрували потоків.

Найширший ринок ETF криптовалют показав розбіжні патерни. Спотові ETF Ethereum зафіксували четвертий день поспіль зростання, з 60,82 мільйона доларів, що надійшли в фонди, що стало поворотом після тижнів виходу, які почалися 11 листопада. ETF Bitcoin залучили 21,12 мільйона доларів, незважаючи на те, що FBTC від Fidelity зафіксував вихід у 33,3 мільйона доларів, а IBIT від BlackRock привернув 42,8 мільйона доларів і очолив позитивні потоки.

ETF XRP продовжили свою безперервну позитивну тенденцію з 21,81 мільйона доларів США припливів, що підвищило загальні потоки до 643 мільйонів доларів США з моменту запуску 13 листопада. Продукти не зафіксували жодного дня відтоку з моменту свого дебюту, що відображає стійкий інтерес з боку інституцій після регуляторної ясності, отриманої внаслідок завершення судової битви Ripple з SEC.

Презентація ETF Solana від Franklin Templeton знаменує собою вихід керуючої компанії на ринок Solana після успішного запуску свого ETF XRP, який залучив 62,6 мільйона доларів у свій перший повний день торгів. Компанія подала форму 8-A 25 листопада, що представляє собою останній адміністративний крок перед початком торгівлі. ETF SOEZ буде слідкувати за CF Benchmarks Solana Index і зберігатиме фізичні токени SOL у схороні, пропонуючи пасивний інвестиційний інструмент з найнижчою комісією за управління в галузі.

Чому це важливо

Перше вихід на ETF Solana перевіряє міцність попиту з боку інституцій на третю за величиною криптовалюту за ринковою капіталізацією на фоні більшої волатильності. Solana впала на 30% за останній місяць, торгуючись в межах від 125 до 143 доларів, в той час як негативні ставки фінансування на безстрокові контракти і падіння обсягів торгів тиснули на актив. Одноденний вихід не обов'язково вказує на зміну тенденції, але підкреслює, що інституційний апетит до експозиції на Solana залишається вибірковим, навіть коли накопичені потоки наближаються до важливої позначки в 1.000.000.000 доларів активів.

Ротація до продуктів Ethereum та XRP свідчить про те, що інвестори перерозподіляють капітал до активів з більш чіткими регуляторними шляхами та більш консолідованим інституційним прийняттям. Четириденна серія вливань в Ethereum, яка склала понад 220 мільйонів доларів, відбувалася після тижнів інтенсивних повернень, які призвели до виходу 1,640 мільйонів доларів з фондів з 3 по 24 листопада. Поворот вказує на відновлену довіру до дорожньої карти масштабування Ethereum та до майбутніх оновлень мережі, включно з жорстким хард-форком Fusaka 3 грудня.

Агресивна стратегія комісій Franklin Templeton знижує всі конкурентні пропозиції ETF Solana і відображає тактики, використані під час запусків ETF Bitcoin, де конкуренція в комісіях сприяла швидкому накопиченню активів. Відсутність комісій компанії на перші 5 мільярдів доларів до травня 2026 року може прискорити раннє прийняття та змусити існуючих емітентів зменшити свої власні структури зборів. З 1,66 трильйона доларів у загальних активів під управлінням, Franklin Templeton надає інституційну кредитоспроможність, яка може залучити розподільників, які до цього часу залишалися осторонь.

Цей момент збігається з орієнтацією SEC, яка дозволяє автоматичну ефективність відповідно до Розділу 8(a) для поданих реєстрацій без затримуючих положень. Цей механізм дозволяє запуск ETF після стандартного періоду в 20 днів, якщо тільки SEC не втрутиться, прискорюючи процес схвалення, який був заблокований під час закриття уряду в жовтні. Аналітик ETF Bloomberg Ерік Балчуна зазначив, що емітенти, які скористаються цим шляхом, можуть швидко вивести продукти на ринок, з кількома криптовалютними ETF, запланованими до запуску в грудні.

JP Morgan спочатку прогнозував, що ETF Solana залучать від 3.000 до 6.000 мільйонів доларів у свої перші 6-12 місяців, але переглянув свої прогнози до приблизно 1.500 мільйонів доларів у перший рік після падіння ринку в жовтні. Фонди вже перевищили 60 % переглянутого прогнозу в свій перший місяць, що свідчить про те, що інституційний попит залишається міцним незважаючи на волатильність цін. Зростання екосистеми Solana —включаючи проекти токенізації, такі як xStocks, які переносять американські акції на блокчейн, і розширення діяльності DeFi— продовжує привертати інтерес традиційних фінансів.

Остаточні роздуми

Перший день виходу на ринок ETF Solana представляє собою природну консолідацію після трьох тижнів безперервних вливань, більше ніж фундаментальна зміна в інституційному настрої. Виплата в розмірі 8,10 мільйонів доларів є скромною в порівнянні з 613 мільйонами доларів в накопичених потоках і може відображати короткострокове взяття прибутків або ребалансування після місячного падіння на 30 % SOL. Більш значущим є патерн вибіркового розподілу капіталу серед криптовалютних ETF, де продукти Ethereum та XRP приваблюють більшу частину нових інвестицій, тоді як потоки до Bitcoin залишаються млявими.

Невідворотний вступ Franklin Templeton додає конкурентного тиску, що може принести вигоду інвесторам через нижчі комісії та більший вибір продуктів. Успіх компанії з її ETF на XRP, який залучив близько 70 мільйонів доларів у свої перші два дні торгів, демонструє, що встановлені керуючі активами можуть швидко захопити частку ринку в просторі ETF альткоїнів. Якщо продукт Solana від Franklin Templeton відтворить цей результат, загальні активи в ETF Solana можуть перевищити 1 мільярд доларів на початку грудня.

Різниця між потоками до ETF Solana та поведінкою ціни базового токена підкреслює, що інституційні продукти не гарантують миттєвого зростання ціни. SOL торгувався в діапазоні консолідації між 125 і 145 доларами незважаючи на постійні надходження в ETF, що свідчить про те, що попит з боку роздрібних трейдерів та активність у мережі залишаються головними двигунами цінової динаміки в короткостроковій перспективі. Аналітики визначили ключовий рівень опору на 145 доларах, з можливим проривом, що може націлитися на зону 155–175 доларів, якщо загальні умови на ринку покращаться.

Стійкість попиту на ETF Solana залежатиме від кількох факторів: здатності мережі підтримувати високу продуктивність без перерв, постійного зростання додатків DeFi та токенізації активів реального світу, регуляторних розробок, які впливають на мережі з доказом частки, та конкуренції з боку інших блокчейнів першого рівня. Нещодавні побоювання щодо перевантаження мережі після інциденту безпеки Upbit наприкінці листопада могли сприяти вибірковій обережності з боку інституцій, хоча вплив, здається, обмежений, оскільки лише один фонд зареєстрував значні виведення.