Метт Саллі з Tortoise Capital піднімає цікавий аспект буму інфраструктури ШІ. У той час як великі технологічні гравці вливають мільярди в енергосистеми та дата-центри, він пропонує контрінтуїтивну стратегію: навіщо ганятися за іменами, за якими стежать усі, якщо можна зайняти позицію в сегменті "кирки та лопати"?

Його логіка? Постачальники енергії та виробники компонентів можуть отримати більш стабільне зростання, ніж самі техногіганти. Подумайте—коли кожному гіпермасштабному гравцю потрібна величезна потужність, компанії, які будують турбіни, управляють мережами та постачають критичні апаратні компоненти, стають неминучими переможцями. Менше ризику від заголовків, більше структурного попиту.

Це не зовсім революційна ідея (золота лихоманка, продавці лопат—ви знаєте цю історію), але масштаби енергетичного апетиту ШІ змушують переглянути підхід. Йдеться про інфраструктурні витрати, які перевищують усі попередні технологічні цикли. Питання для інвесторів: ви робите ставку на тих, хто переможе в гонці ШІ, чи на тих, хто постачає "паливо" для всіх учасників цієї гонки?