Thảm kịch của lúc tỉnh giấc, tối qua thị trường chứng khoán Mỹ, vàng, Bitcoin đều sụt giảm mạnh.

Giải thích đơn giản là: những gì mọi người nghĩ là “bữa tiệc cắt giảm lãi suất” có thể không còn, bị Cục Dự trữ Liên bang làm tỉnh giấc bằng một gáo nước lạnh.

Ban đầu thị trường đều đặt cược rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất một cách thoải mái mà không thắt chặt, do đó giá tài sản (Vàng 4300, Bitcoin 9 vạn) đã được đẩy lên mức cao lịch sử. Kết quả tối qua, một vài lãnh đạo của Fed đột nhiên xuất hiện “nói lời nặng nề”, cho biết lạm phát vẫn còn dai dẳng, phản đối cắt giảm lãi suất hoặc yêu cầu duy trì chính sách thắt chặt.

Điều này gây ra hai hậu quả chết người:

1. Suy yếu kỳ vọng (tâm lý sụp đổ): giống như bạn nghĩ thưởng cuối năm đã chắc chắn, chủ doanh nghiệp đột nhiên nói “cần thêm thời gian xem xét”, cảm giác hụt hẫng lớn. Thị trường đột nhiên nhận ra: tiền trong tương lai có thể không dễ vay như vậy nữa, lãi suất sẽ còn duy trì ở mức cao trong thời gian dài.

2. Trò chơi của kẻ nhút nhát (rút lui là tốt nhất): vì giá cả đều ở mức cao, một khi xu hướng không thuận lợi (lợi tức trái phiếu Mỹ tăng vọt), dòng tiền để tránh rủi ro, không cần suy nghĩ nhiều, lập tức bán tháo, dẫn đến toàn diện thất bại.

Về cơ bản, không phải tin tức quá xấu, mà là thị trường trước đây đã nghĩ quá lạc quan, giờ đang trả nợ cho sự quá mức tích cực đó.