Як правильно скористатися тенденцією девальвації долара США у 2025 році? Прогноз цін на кілька валютних пар та інвестиційна стратегія

Чому долар США продовжує слабшати? Логіка за низхідним трендом індексу

Останній тиждень показує слабкість долара США: індекс долара знизився п’ять днів поспіль, опустившись до низької позначки з листопада (близько 103.45) і прорвав 200-денну скользящу середню — цей технічний сигнал зазвичай передбачає можливий короткостроковий медвежий тренд.

Основні рушії знецінення долара походять з двох напрямків. По-перше, зміна макроекономічних очікувань: у березні дані по зайнятості в США не виправдали очікувань, і ринок одразу посилив очікування кількох знижень ставки ФРС. Коли очікування частих знижень ставки зростають, доходність американських облігацій знижується, що безпосередньо зменшує привабливість долара як активу-укриття. По-друге, політична диференціація: якщо ФРС почне цикл послаблення, а інші центробанки залишаться жорсткими, слабкість долара стане неминучою.

З технічної точки зору, перепроданість у поєднанні з очікуваннями зниження ставок може спричинити короткострокове відновлення, але загальний тренд залишається вниз. Враховуючи поточну ситуацію, у 2025 році індекс долара ймовірно збережеться у слабкому діапазоні, особливо за умови тривалого зниження ставок ФРС і слабких економічних даних, індекс може додатково протестувати рівень 102.00 і нижче.

Історичні цикли долара: від Бреттон-Вудсу до сьогодення

Щоб зрозуміти майбутнє долара, потрібно проаналізувати його попередні вісім повних циклів.

Перший спад (1971-1980) Після оголошення Ніксоном завершення “золотого стандарту” долар увійшов у фазу зростання інфляції. Наступні нафтові кризи та високі темпи інфляції знизили індекс долара нижче 90.

Перший підйом (1980-1985) Голова ФРС Волкер застосував радикальні заходи — підвищення ставок (федеральна ставка доходності сягнула 20%), що успішно стримало інфляцію і сприяло зростанню долара до історичних максимумів.

Другий спад (1985-1995) “Двійний дефіцит” (фіскальний і торговий) спричинив тривалий медвежий тренд долара.

Другий підйом (1995-2002) Інтернет-бум сприяв сильному зростанню економіки США, масовому поверненню капіталу, і індекс долара піднявся понад 120.

Третій спад (2002-2010) Пузир інтернету, теракти 11 вересня, політика кількісного пом’якшення та фінансова криза 2008 року спричинили падіння індексу до близько 60 — історичного мінімуму.

Третій підйом (2011-2020) Європейська боргова криза, китайський “шок на фондовому ринку” та інші зовнішні ризики підкреслили стабільність США, а цикл підвищення ставок ФРС сприяв довгостроковому бичачому тренду.

Четвертий спад (2020-2022) Пандемія, масове зниження ставок і друк грошей призвели до різкого падіння долара і високої інфляції.

Четвертий підйом і корекція (2022-2024) У відповідь на неконтрольовану інфляцію ФРС почала найшвидше за 25 років підвищення ставок і запустила кількісне стиснення (QT). Це успішно стримало інфляцію, але знову поставило під сумнів довіру до долара.

Зараз ми знаходимося у новому циклі корекції, і історія натякає, що “гегемонічний цикл” долара може почати згасати.

Тренди основних валютних пар: хто замінить долар у лідерстві?

Євро/долар (EUR/USD): постійне зростання за зворотною логікою

EUR/USD має обернену залежність від індексу долара. Коли долар слабшає, ЄЦБ посилює політику, а економіка покращується, євро зазвичай зростає.

Останні дані показують, що EUR/USD піднявся до 1.0835, демонструючи явний тренд зростання. Якщо цей рівень стабілізується, можливий подальший тест рівня 1.0900 і психологічних бар’єрів. Технічний аналіз вказує, що попередні максимум і трендова лінія стануть підтримкою, а 1.0900 — ключовим опором. Прорив цього рівня може спричинити значне подальше зростання.

Фунт стерлінгів/долар (GBP/USD): вигода від політичної диференціації

Великобританія тісно пов’язана з США, але рух GBP/USD має деякі відмінності від EUR/USD. Очікується, що Банк Англії буде знижувати ставки повільніше, ніж ФРС, що підтримує фунт. Якщо Банк Англії вдасться зберегти обережний підхід до зниження ставок, фунт залишиться сильнішим у порівнянні з доларом.

Технічні сигнали і очікування політичної диференціації вказують, що у 2025 році GBP/USD збережеться у боковому зростаючому діапазоні 1.25–1.35. За подальшою диференціацією економік і політик, курс може піднятися вище 1.40, але політичні ризики і волатильність можуть спричинити корекцію.

Долар/юань (USD/CNH): діапазонна корекція під впливом політики

Ринкова поведінка USD/CNH залежить від трьох факторів: монетарної політики США, економічної ситуації в Китаї та політики центрального банку щодо курсу. За умови подальшого збереження м’якої політики ФРС і уповільнення економіки Китаю, юань може знецінюватися, підвищуючи USD/CNH.

Зараз долар коливається в межах 7.2300–7.2600, без явних сигналів прориву. Інвесторам слід уважно стежити за цим діапазоном. Прорив нижче 7.2260 і показники RSI, що сигналізують перепроданість або відскок, можуть створити короткострокові можливості для відновлення.

Долар/ієна (USD/JPY): потенційний поворот у японській економіці

USD/JPY — один із найліквідніших валютних пар. Останні дані показують, що зарплати в Японії зросли до 32-річного максимуму (на 3.1% у січні), що свідчить про зміну довгострокової низької інфляції і низьких зарплат. Зростання зарплат і зростаючий тиск інфляції можуть змусити Банку Японії змінити політику ставок. За міжнародним тиском (особливо з боку США) Японія може прискорити підвищення ставок.

Очікується, що у 2025 році USD/JPY матиме знижувальний тренд. Очікування зниження ставок і відновлення японської економіки стануть головними драйверами. Технічний аналіз показує, що при падінні нижче 146.90 USD/JPY може протестувати нижчі рівні підтримки; для зміни тренду потрібно подолати рівень 150.0.

Австралійський долар/долар (AUD/USD): стабільність на фоні сильних даних

Останні дані Австралії вражають: ВВП за квартал зріс на 0.6%, за рік — на 1.3%, що перевищує очікування, а торговий баланс у січні збільшився до 56.2 млрд. Це створює сильну підтримку для AUD.

Резервний банк Австралії зберігає обережну позицію, натякаючи на малу ймовірність зниження ставок, що означає, що Австралія залишиться у відносно активній позиції у глобальній політиці. Незважаючи на позитивні дані, глобальна економічна невизначеність залишається. За умови тривалого збереження політики м’яких ставок у США у 2025 році, слабкість долара створить умови для зростання AUD/USD.

Інвестиційні можливості та ризики: як планувати у 2025 році?

Короткострокові торги (Q1-Q2): можливості у структурних коливаннях

Базові сигнали для зростання: Загострення геополітичних конфліктів може викликати ризикову істерію, і індекс долара швидко підніметься до 100–103; дані по зайнятості у США понад очікування (наприклад, понад 250 тис. нових робочих місць) відтермінують очікування зниження ставок і підтримають відновлення долара.

Базові сигнали для падіння: Постійне зниження ставок ФРС і збереження жорсткої політики ЄЦБ може посилити євро і знизити індекс долара нижче 95; слабкий попит на держоблігації США може спричинити паніку щодо кредитних ризиків.

Практичні поради: активні трейдери можуть використовувати діапазон 95–100 для DXY, застосовуючи стратегії “продаж на підвищенні” і “купівля на зниженні”, з використанням індикаторів MACD і рівнів Фібоначчі для пошуку сигналів розвороту. Обережні інвестори краще чекати ясності у політиці ФРС.

Стратегія середньострокової і довгострокової диверсифікації (Q3 і далі): від мульти-до мульти-активів

Зі зниженням ставок ФРС доходність держоблігацій зменшується, і капітал починає перетікати у високоростучі ринки і відновлювану Європу. Якщо тенденція до дездоларизації прискориться (запровадження розрахунків у національних валютах країн БРІКС), статус долара як резервної валюти зменшиться у довгостроковій перспективі.

Рекомендації: інвесторам слід поступово зменшувати доларові позиції і переходити до активів у недоларових валютах (йена, австралійський долар) або товарних активів (золото, мідь).

Успіх інвестицій у долар у 2025 році залежить від “чутливості до даних” і “здатності реагувати на події”. Лише з гнучкою стратегією і дотриманням торгової дисципліни можна отримати додатковий прибуток від коливань курсу.