El dólar australiano enfrenta obstáculos a pesar de las crecientes señales de endurecimiento de la RBA

El Dólar Australiano (AUD) continúa su trayectoria a la baja frente al Dólar Estadounidense (USD), marcando el sexto día consecutivo de caídas. Aunque los datos económicos recientes apuntan a posibles subidas de tasas por parte del Banco de la Reserva de Australia ya en febrero, la moneda sigue bajo presión en un mercado cada vez más incierto acerca de los caminos divergentes de política monetaria entre los bancos centrales.

Las Expectativas de Inflación del Consumidor Respaldan la Narrativa Hawkish del RBA

El sentimiento de inflación del consumidor en Australia subió a 4.7% en diciembre, desde el mínimo de tres meses de 4.5% en noviembre, fortaleciendo el argumento para que el RBA considere medidas de tightening anticipadas. Este aumento refleja presiones de precios persistentes en una economía limitada por capacidad ociosa.

Las principales instituciones financieras australianas, incluyendo el Commonwealth Bank of Australia y el National Australia Bank, han ajustado sus pronósticos tras la postura hawkish del RBA en su última reunión de política. Ahora proyectan que los aumentos de tasas podrían comenzar antes de lo esperado. La valoración del mercado sugiere una probabilidad aproximada del 28% de una subida en febrero, con casi un 41% en marzo y casi totalmente descontado en agosto para un endurecimiento monetario.

El Dólar Estadounidense Mantiene Fuerza en Medio de Expectativas de Recortes de Tasas que Disminuyen

El índice del Dólar (DXY), que sigue el rendimiento del dólar frente a seis monedas principales, permanece resistente cerca de 98.40. La fortaleza del USD proviene de la disminución de las perspectivas de recortes adicionales de tasas por parte de la Reserva Federal durante el próximo año.

Los datos recientes de empleo mostraron una imagen mixta. El informe de empleos de noviembre reveló una expansión en nóminas de 64K—ligeramente por encima de las previsiones—mientras que las cifras de octubre fueron revisadas significativamente a la baja. La tasa de desempleo subió a 4.6%, el nivel más alto desde 2021, señalando una enfriamiento gradual en las condiciones del mercado laboral. Mientras tanto, las ventas minoristas se estancaron mensualmente, sugiriendo que el impulso del consumo está disminuyendo.

El presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, destacó en su comentario del martes que el panorama del empleo presenta señales contradictorias. Reiteró su preferencia por mantener las tasas en su nivel actual, citando varias encuestas que indican costos de entrada elevados. Bostic advirtió que las presiones de precios van más allá de los factores relacionados con tarifas, y que la Fed debería abstenerse de un optimismo prematuro, con su proyección del PIB para 2026 en torno al 2.5%.

Los responsables políticos federales siguen divididos sobre la necesidad de estímulos monetarios adicionales el próximo año. El consenso entre los oficiales de la Fed sugiere solo una reducción de tasas en 2026, aunque algunos no ven necesario ningún recorte. En contraste, los traders de futuros anticipan aproximadamente dos recortes, creando una disparidad en las expectativas. Los datos de CME FedWatch indican que los futuros de fondos federales valoran una probabilidad del 74.4% de tasas sin cambios en la reunión de enero, frente a aproximadamente el 70% de la semana anterior.

Los Datos Económicos Asiáticos Reflejan un Impulso de Crecimiento Más Suave

Los indicadores económicos de China se debilitaron en noviembre. La Oficina Nacional de Estadísticas reportó que las ventas minoristas avanzaron solo un 1.3% interanual, por debajo del 2.9% pronosticado y del 2.9% de octubre. La producción industrial aceleró un 4.8% anual, por debajo del 5.0% previsto y del 4.9% anterior.

La inversión en activos fijos decepcionó en lo que va del año, registrando -2.6% en comparación con las expectativas de -2.3%, con la cifra de octubre en -1.7%. Esto sugiere que el impulso del gasto de capital sigue enfrentando obstáculos.

El sector manufacturero de Australia mostró una ligera mejoría, con el PMI manufacturero S&P Global subiendo a 52.2 en diciembre desde 51.6 previamente. Sin embargo, el segmento de servicios retrocedió a 51.0 desde 52.8, mientras que el índice compuesto descendió a 51.1 desde 52.6, indicando una suavidad económica generalizada.

Por el lado interno, la tasa de desempleo en Australia permaneció en 4.3% en noviembre, superando la expectativa del mercado de 4.4%. Sin embargo, el empleo se contrajo en 21.3K en noviembre tras una ganancia revisada de 41.1K en octubre, muy por debajo de la previsión de 20K.

La Posición Técnica Indica Riesgo de Más Caídas

El par AUD/USD cotiza por debajo del nivel de confluencia técnica de 0.6600, habiendo caído por debajo de su tendencia del canal ascendente en el marco diario. La posición del par por debajo de la Media Móvil Exponencial de nueve días (EMA) refuerza el debilitamiento del impulso a corto plazo.

Si la presión vendedora persiste, el par podría caer hacia la marca psicológica de 0.6500, con el mínimo de seis meses de 0.6414—establecido el 21 de agosto—como siguiente soporte técnico. En la parte alta, la resistencia inicial aparece en la EMA de nueve días en 0.6619. Una recuperación que atraviese este nivel podría permitir un movimiento hacia el máximo de tres meses de 0.6685, con 0.6707 (el nivel más alto desde octubre de 2024) representando la resistencia subsecuente. Una tendencia alcista prolongada podría llevar al par hacia la parte superior del canal ascendente cercano a 0.6760.

Rendimiento Relativo de las Monedas

En movimientos de divisas más amplios, el Dólar Australiano mostró el rendimiento más débil frente al Yen Japonés entre los pares principales. El USD cayó ligeramente un 0.02%, mientras que el EUR avanzó un 0.03%. El GBP retrocedió un 0.09%, con el JPY subiendo un 0.01%. El CAD subió un 0.07%, y el AUD subió un 0.19% frente al CHF, mientras que perdió un 0.07% en base ponderada. Estas dinámicas de divisas reflejan un cambio en el sentimiento de riesgo y trayectorias divergentes de los bancos centrales—patrones que probablemente seguirán influyendo en la dirección del tipo de cambio en las próximas sesiones.