Guía completa de la negociación previa y posterior a la apertura en el mercado de valores de EE. UU.: horarios, reglas y riesgos explicados en detalle

Las operaciones previas a la apertura en el mercado estadounidense ofrecen a los inversores la oportunidad de reaccionar anticipadamente a los cambios en los mercados globales antes de la apertura oficial. Ya sea por anuncios importantes de empresas, publicación de datos económicos o desarrollo de eventos internacionales, esta información puede provocar movimientos bruscos en los precios de las acciones durante la fase previa a la apertura. Para los inversores que desean tener una ventaja en el mercado, es fundamental entender los mecanismos, horarios y métodos de gestión de riesgos en las operaciones previas y posteriores a la sesión.

¿Qué es la negociación previa a la apertura en el mercado estadounidense? ¿Por qué existe?

La negociación previa a la apertura se refiere a las actividades de compra y venta de acciones que se realizan antes de la apertura oficial en bolsas principales como la Bolsa de Nueva York (NYSE) y el Nasdaq (NASDAQ). Este período generalmente comienza a las 4:00 a.m. hora del Este y continúa hasta las 9:30 a.m., momento en que inicia la sesión regular.

El principal objetivo de establecer un período de negociación previa a la apertura es permitir a los inversores reaccionar rápidamente ante noticias de última hora fuera del horario habitual de negociación. Dado que los anuncios importantes de empresas o la publicación de datos económicos suelen realizarse en horarios que no coinciden con la sesión regular (de 9:30 a.m. a 4:00 p.m. hora del Este), los inversores pueden ajustar sus carteras antes que otros participantes del mercado, reduciendo así el riesgo de asimetría de información.

Además, la negociación previa ayuda a implementar un mecanismo de descubrimiento de precios. Los participantes ajustan sus expectativas de valoración de las acciones en función de los precios dinámicos durante esta fase, permitiendo que el mercado refleje con mayor precisión toda la información disponible y sentando las bases para la apertura.

Comparación entre horarios de negociación después y antes de la sesión

Para aprovechar al máximo los horarios extendidos, los inversores deben conocer los horarios específicos de negociación. Aquí, “sesión” se refiere al período regular de negociación (de 9:30 a.m. a 4:00 p.m. hora del Este), por lo que la previa es antes de la apertura y la posterior después del cierre.

Es importante tener en cuenta que diferentes corredores ofrecen distintos horarios de negociación previa. Por ejemplo, Webull soporta de 4:00 a.m. hasta la apertura, mientras que Charles Schwab permite negociar de 7:00 a.m. a 9:25 a.m. Los inversores deben verificar los horarios específicos con su corredor.

Impacto principal de la negociación previa en el precio de las acciones

Los precios de las transacciones durante la fase previa a la apertura influyen directamente en el precio de apertura oficial. Cuando ocurren transacciones significativas o se divulgan noticias importantes en este período, las expectativas de los inversores se ajustan y se reflejan en el precio de apertura.

Por ejemplo, en el caso de Alibaba (BABA) el 16 de noviembre de 2023, tras el cierre del día anterior, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. divulgó el documento 144, que revelaba que el fundador Jack Ma y su familia estaban vendiendo 10 millones de ADS, además de que se suspendieron tanto la oferta pública inicial de Hema Fresh como la escisión de Alibaba Cloud. Estas noticias negativas generaron pánico en el mercado.

Durante la sesión previa, el precio de Alibaba cayó más del 8%, lo que finalmente llevó a que el precio de apertura fuera un 8.67% menor que el cierre del día anterior. Debido a la menor liquidez en este período, la volatilidad de los precios suele ser más extrema que en la sesión regular.

Reglas y restricciones en la negociación previa y posterior

Órdenes limitadas

Tanto en la negociación previa como en la posterior, los inversores solo pueden usar órdenes limitadas para comprar o vender, no órdenes de mercado. Aunque esto puede parecer una restricción, en realidad protege los intereses del inversor.

Dado que la participación en estos períodos es menor y que los inversores institucionales y los creadores de mercado generalmente no participan, el volumen de transacciones es significativamente menor. Usar órdenes de mercado puede resultar en precios de ejecución muy alejados de lo esperado, causando pérdidas inesperadas. Las órdenes limitadas obligan a los inversores a establecer un rango de precios aceptables, evitando ejecuciones en extremos no deseados.

Restricciones en la elección del corredor

No todos los corredores ofrecen negociación previa. Aunque brokers principales como Fidelity, Charles Schwab e Interactive Brokers soportan esta función, los horarios específicos varían. Antes de abrir una cuenta, los inversores deben verificar si su corredor ofrece este servicio y en qué horarios.

Características y funciones de la negociación posterior a la sesión

La negociación posterior a la sesión se refiere a las operaciones que los inversores realizan después de las 4:00 p.m. cuando cierra el mercado. En comparación con la negociación previa, la negociación posterior proporciona más tiempo para que el mercado se calme, facilitando un descubrimiento de precios más efectivo.

Por ejemplo, el 1 de diciembre de 2023, Nvidia (NVDA) cerró en 465 dólares y durante la sesión regular su precio fluctuó varias veces, alcanzando un máximo de 472 dólares y un mínimo de 461.87 dólares, con una volatilidad superior al 2%. Esto refleja cómo el mercado reacciona dinámicamente a la información durante la sesión.

Tras entrar en la negociación posterior, debido a la reducción de nuevas informaciones y a que solo se pueden usar órdenes limitadas, el precio se estabiliza rápidamente en un rango estrecho, reflejando el valor real que el mercado ha descubierto tras considerar toda la información. Este precio suele estar cercano al precio de apertura del día siguiente.

Estrategias y gestión de riesgos en la negociación previa y posterior

Estrategias clave de negociación

Seguir las noticias: Los períodos previo y posterior a la sesión son momentos ideales para reaccionar ante información importante. Los inversores deben mantenerse atentos a los fundamentos de las empresas y ajustar sus posiciones inmediatamente tras la publicación de noticias relevantes, ya sean positivas o negativas.

Estrategia de precios contrarios: Debido a la baja liquidez en estos períodos, los inversores pueden colocar órdenes limitadas por debajo del precio de compra deseado o por encima del precio de venta esperado. Esta estrategia puede ofrecer oportunidades de beneficios inesperados.

Métodos de gestión de riesgos

• Controlar el tamaño de las operaciones: La baja liquidez puede dificultar la ejecución completa de las órdenes o causar deslizamientos. Es recomendable no realizar operaciones de gran volumen en estos períodos.

• Ser cauteloso con precios extremos: La volatilidad puede generar cotizaciones irracionales, tanto altas como bajas. Los inversores deben evaluar cuidadosamente estas cotizaciones anómalas para evitar comprar en máximos o vender en mínimos.

• Vigilar la información: Los precios en estos períodos son susceptibles a impactos por noticias imprevistas. Es recomendable suscribirse a alertas de anuncios importantes y mantenerse informado sobre las novedades del mercado.

• Establecer órdenes de stop-loss y take-profit: Ejecutar estrictamente estas órdenes ayuda a limitar pérdidas y evitar decisiones emocionales en entornos de alta volatilidad.

Resumen

La negociación previa y posterior a la sesión en el mercado estadounidense ofrece a los inversores ventanas extendidas para operar, permitiéndoles reaccionar oportunamente a los cambios en los mercados globales. Sin embargo, estos períodos también conllevan menor liquidez y mayor volatilidad, por lo que se requiere adoptar estrategias más cautelosas.

Comprender los horarios de la negociación después de la sesión, las reglas de las órdenes limitadas y el impacto de la negociación previa en el precio de apertura son fundamentos para participar con éxito en estos horarios extendidos. Los inversores deben evaluar su tolerancia al riesgo, combinar análisis de noticias y técnico, y diseñar un plan de trading adecuado. En cualquier momento, la gestión del riesgo debe ser la prioridad absoluta.