Чотири роки після Brexit: як розлучення Великої Британії з ЄС змінює глобальний фінансовий ландшафт

英國脫歐的風波持續衝擊全球金融市場，這場跨越四年的政治大戲，從2016年的公投決定到2020年正式生效，中間經歷了2次大選和3次首相更替。對投資者而言，理解英國脫歐的核心根源和市場演變，成為把握英鎊交易機會的關鍵。

Англійський Брекзит: три головні рушії за цим процесом

Англія знову почала розглядати вихід з ЄС, що зумовлено трьома глибокими соціальними силами.

Економічні труднощі та зростання антиевропейських настроїв

Після фінансової кризи 2008 року, що спричинила євро-доларову кризу, було зруйновано міф про єдину європейську інтеграцію. У зоні євро сформувалася нерівновага «центральні країни виробляють, периферійні споживають», Англія, хоча й не приєдналася до євровалюти, змушена була допомагати своїм боржникам. Це створило значний економічний тягар і заклало підґрунтя для глибокого сумніву у системі ЄС, що спричинило хвилю «антиєвропейських» настроїв.

Несподіваний результат політичної азартної гри

У 2016 році, під час загальних виборів у Великій Британії, лідер Консервативної партії Камерон пообіцяв, що у разі переобрання проведе референдум щодо виходу з ЄС. Всі основні політичні сили — Консерватори, Лейбористи, Ліберал-демократи — підтримували залишення у ЄС. Камерон не очікував, що референдум закінчиться перемогою за вихід. 23 червня 2016 року результати шокували світ: 52% виборців підтримали Брекзит, 48% — залишитися. Це був ризикований політичний азарт, що закінчився відставкою Камерона.

Міграційна криза стала вирішальним фактором

Проблема імміграції безпосередньо торкнулася життя британців. Після 2015 року міграційна хвиля з ЄС створила додаткове навантаження на соціальні служби — зменшення робочих місць, перевантаження систем освіти та охорони здоров’я, зростання цін на нерухомість. Найбільше постраждали низькооплачувані групи, які бачили у Брекзиті спосіб обмежити імміграцію і голосували за вихід.

Чотири роки політичної марафонії: від референдуму до офіційного запуску

З 2016 року червня, коли було прийнято рішення про вихід, до січня 2020 року, коли Брекзит став офіційним, Великобританія пройшла довгий і складний політичний шлях.

2016–2017: рішення та запуск

Після референдуму 23 червня 2016 року, 13 липня Тереза Мей стала прем’єр-міністром. 29 березня 2017 року Великобританія офіційно активувала статтю 50 Лісабонського договору, почавши двохрічний процес переговорів. У червні того ж року уряд Мей провів дострокові вибори, щоб зміцнити позиції на переговорах. ЄС почав переміщати фінансові установи: Європейський банківський орган переїхав з Лондона до Парижа, Європейське агентство лікарських засобів — до Амстердама.

2018–2019: повторні переговори та глухий кут

У листопаді 2018 року ЄС і Великобританія досягли попередньої згоди щодо проекту угоди про вихід. Однак 15 січня 2019 року парламент Великобританії відхилив цю угоду з великим перевищенням голосів — 432 проти 202. У березні 2019 року уряд знову подав угоду, але вона була знову відхилена. Політична криза призвела до того, що Тереза Мей 24 липня оголосила про свою відставку, а новим прем’єром став Борис Джонсон.

Після приходу до влади, Джонсон швидко просунувся у переговорах і 17 жовтня 2019 року досяг нової угоди з ЄС. Після затвердження її Європейською радою та британським урядом, у грудні того ж року Консервативна партія отримала абсолютну перемогу на виборах із підтримкою 78% — найвищим показником з 1987 року.

2020: офіційний вихід та перехідний період

23 січня 2020 року був ухвалений Закон про вихід із ЄС. 31 січня Великобританія офіційно вийшла з ЄС, розпочавши 11-місячний перехідний період. З 1 січня 2021 року набрав чинності новий торговельний договір, і міжнародні угоди, підписані країною, почали застосовуватися.

Чому процес Брекзиту тривав так довго? Три головні причини

Затягування процесу Брекзиту відображає глибоку політичну розколотість у країні.

По-перше, існують суттєві розбіжності щодо угоди про вихід. Англія і ЄС пропонували чотири варіанти — Чікс-план, м’який Брекзит, жорсткий Брекзит і без угоди — але не могли дійти згоди через різні інтереси та позиції.

По-друге, у Великобританії переважає проєвропейська більшість. Включно з ініціатором Камероном, політична еліта країни здебільшого підтримувала залишення у ЄС, що ускладнювало просування Брекзиту всередині країни.

По-третє, проблема кордону в Північній Ірландії стала технічним викликом. Після виходу з ЄС, Північна Ірландія стала кордоном між Великобританією і ЄС, хоча обидві сторони погоджувалися уникнути «жорсткого кордону», але не запропонували життєздатних рішень. Пандемія COVID-19 ще більше ускладнила переговори, оскільки країни припинили роботу.

Вплив Брекзиту на економіку Великобританії: дві сторони медалі

Можливі переваги Брекзиту

Після виходу з ЄС, Великобританія отримала можливість самостійно контролювати імміграцію, зменшуючи соціальний тиск. Раніше країна щорічно сплачувала ЄС близько 23 мільйонів фунтів на добу, ці кошти тепер можна спрямувати на внутрішні проєкти. Головне — країна відновила політичну і економічну незалежність, укладаючи торгові угоди з будь-якими країнами світу без обмежень ЄС.

Економічні ризики Брекзиту

Офіційні дослідження та уряд попереджають про негативний вплив. ЄС становить 46.9% британського експорту, тоді як США і Китай — відповідно 11.9% і 5.1%. На імпорт, ЄС забезпечує 52.3% імпорту Великобританії. Після виходу, ці торгові зв’язки будуть порушені, що спричинить короткостроковий економічний удар. Щоб компенсувати цей дефіцит, країна має укласти нові торгові угоди, що є тривалим процесом.

Як Брекзит впливає на світові фінансові ринки

Ланцюгова реакція на фондовому ринку

Після офіційного виходу Великобританії з ЄС у 2020 році, світові фондові ринки зазнали значних коливань. Найбільше постраждали європейські фінансові компанії, автопромисловість і авіакомпанії, оскільки ці галузі залежать від торгівлі з ЄС, а невизначеність через Брекзит знижує їхню прибутковість. У 2021 році, хоча підписання торгової угоди зменшило частину невизначеності, логістика і транспортні компанії все ще мають адаптуватися до нових правил.

Коливання валютного ринку

Курс фунта стерлінгів став індикатором невизначеності Брекзиту. На початку 2020 року, курс фунта до долара зазнав різких коливань через песимістичні очікування щодо майбутньої торгівлі. У 2021 році, після укладення угоди, курс стабілізувався, але пандемія COVID-19, очікування економічного відновлення і політика центральних банків продовжують впливати на його динаміку.

У 2022 році, через ескалацію конфлікту між Росією та Україною, курс фунта/долара став ще більш волатильним, з низьким потенціалом зростання. Однак, поступове підвищення ставок центральними банками спричинило структурні зміни на ринку. 2022 рік і подальші стали історичним переломним моментом для торгівлі валютними парами, зокрема фунт/долар.

М’який Брекзит і жорсткий Брекзит: два сценарії майбутнього

«М’який Брекзит» означає, що Великобританія залишиться у тісних торговельних зв’язках з ЄС, але з певними поступками щодо імміграції та соціальних виплат. Це компромісний варіант. «Жорсткий Брекзит» передбачає повне розірвання економічних зв’язків, країна виходить з правил ЄС і укладає окремі угоди. Вибір Великобританії — більш жорсткий сценарій, що і пояснює тривалість і нестабільність процесу.

Для інвесторів, Брекзит несе і ризики, і можливості. Тривала тенденція знецінення фунта може створювати торгові можливості, а нові торгові угоди — змінювати потоки капіталу. Важливо стежити за курсом фунта і використовувати періоди ринкових корекцій для інвестиційних стратегій, що стає обов’язковим для глобальних інвесторів.