Логіка за підвищенням і падінням валютного ринку: 9 основних факторів, що визначають тенденцію курсу валют

Хочете отримати прибуток у валютній торгівлі, спершу потрібно зрозуміти, що саме рухає коливаннями валютних курсів. Міжнародний валютний ринок щодня змінюється, і ці зміни не відбуваються випадково — за ними стоять чіткі економічні фактори. Ми зібрали 9 ключових факторів, що впливають на коливання курсів, щоб швидко ознайомити вас із тенденціями ринку.

Короткостроковий вплив: відсоткові ставки та ринковий настрій

Безпосередня сила політики відсоткових ставок

Рішення центрального банку щодо відсоткових ставок — один із найпряміших факторів, що впливають на курс. Коли центральний банк оголошує підвищення ставки, високі відсотки залучають інвесторів купувати цю валюту для отримання відсоткового доходу, що безпосередньо підвищує попит і курс цієї валюти. Навпаки, зниження ставки зменшує попит і може послабити курс.

Прикладом є підвищення ставки Резервним банком Індії для боротьби з ослабленням рупії — підвищення ставки робить валюту більш привабливою.

Нерозсудливий вплив ринкового настрою

Крім фундаментальних факторів, важливий і очікуваний ринковий настрій. Коли інвестори загалом позитивно налаштовані щодо певної валюти, ця оптимістична динаміка посилює сама себе — покупці збільшуються, ціна зростає, що залучає ще більше інвесторів. Наприклад, у 2005-2006 роках низькі ставки за іпотекою в США сприяли очікуванням зростання цін на нерухомість, що безпосередньо підвищувало цінність долара.

Середньостроковий вплив: боротьба економічних фундаментів

Прихована девальвація через інфляцію

Інфляція — важливий показник знецінення валюти. Коли рівень цін у країні постійно зростає, за ті ж гроші купується менше товарів, і реальна купівельна спроможність валюти знижується — валюта девальвує. Інвестори природно уникають валют з високою інфляцією і купують ті, що мають низький рівень інфляції.

Прикладом є Зімбабве — його неймовірна інфляція призвела до різкого знецінення зімбабвійського долара, і ця валюта втратила привабливість для зовнішніх учасників.

Відображення стану зайнятості та економічної активності

Дані про зайнятість — важливий індикатор здоров’я економіки. Високий рівень безробіття свідчить про сповільнення економічної активності і зниження купівельної спроможності населення, що зазвичай веде до ослаблення валюти. Навпаки, сильні дані про зайнятість підвищують довіру інвесторів до економіки країни. Наприклад, позитивний звіт про зайнятість у США спричинив зростання індексу долара (DXY).

Довгостроковий борг уряду

Уявіть інвестиції у компанію з великим боргом — інвестори будуть обережні. Аналогічно і з державним боргом. Високий рівень боргу зменшує здатність країни залучати іноземні інвестиції, що знижує попит на її валюту і тисне на курс. Наприклад, слабкий курс рупії частково зумовлений високим державним боргом, який не зменшився навіть при зростанні цін на нафту.

Інвестиційна довіра до ринків капіталу

Показники фондового ринку безпосередньо відображають ставлення інвесторів до економіки. Якщо фондовий ринок стабільно зростає, це свідчить про потік капіталу і довіру інвесторів, що зазвичай сприяє зростанню валюти. Навпаки, довгострокове падіння фондового ринку сигналізує про погіршення економічних перспектив і тиск на курс. Зростання китайського ринку з 2005 року і його кореляція з курсом USD/CNH — яскравий приклад цього.

Довгостроковий вплив: структурні чинники

Умови торгівлі та довгострокова конкурентоспроможність

Пропорція експорту та імпорту визначає довгостроковий потенціал зростання курсу валюти. Країна з переважанням експорту над імпортом завжди матиме тенденцію до зростання курсу, оскільки іноземці купують її валюту для оплати товарів. Китай, який тривалий час підтримує торговий профіцит, має міцну базу попиту на юань.

Політична стабільність і політика

Стабільна політична ситуація приваблює довгострокові інвестиції. Коли уряд реалізує чіткі економічні плани і вживає заходів для покращення життя громадян, економіка зростає, і валюта має потенціал для зростання. Вийнятком є Brexit — політична невизначеність, яка сильно знизила курс фунта стерлінгів після оголошення результатів голосування.

Вплив монетарної та фіскальної політики

Політика центрального банку і уряду демонструє їхню дружелюбність до інвесторів. Якщо політика спрямована на залучення іноземного капіталу, капітал буде безперервно надходити і підвищувати попит на валюту. Обмежувальні заходи навпаки сприяють відтоку капіталу і знецінюють валюту.

Зрозумівши ці 9 факторів, ви зможете осягнути логіку коливань на валютному ринку. У короткостроковій перспективі — через ставки і емоції, у середньостроковій — через економічні фундаментальні чинники, а у довгостроковій — через торговий баланс і політичну стабільність. Наступного разу, коли побачите коливання курсу, подумайте, який із цих факторів саме зараз впливає.