Cổ phiếu chất bán dẫn năm 2024: Một góc nhìn về phục hồi thị trường

Ngành công nghiệp bán dẫn, thường được gọi là xương sống công nghệ của các nền kinh tế hiện đại, tiếp tục thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư khi thị trường dự đoán một chu kỳ phục hồi đáng kể. Với ngành công nghiệp chip toàn cầu đang trải qua các mô hình chu kỳ và nhu cầu mới nổi từ trí tuệ nhân tạo, mạng 5G và xe điện, việc hiểu rõ các cổ phiếu bán dẫn nào xứng đáng xem xét trở nên thiết yếu cho chiến lược danh mục đầu tư.

Hiểu rõ bối cảnh ngành công nghiệp bán dẫn

Hệ sinh thái bán dẫn đã phát triển đáng kể kể từ khi ra đời tại Hoa Kỳ, mở rộng sang Nhật Bản, Hàn Quốc, Đài Loan và Trung Quốc đại lục. Ngày nay, ngành hoạt động qua các phân ngành chuyên biệt bao gồm các Nhà sản xuất Thiết bị tích hợp (IDM), các công ty thiết kế Fabless, các nhà vận hành nhà máy đúc, và các nhà cung cấp thiết bị.

Các phân khúc chính của ngành và đặc điểm của chúng:

Mô hình Fabless—được đại diện bởi các công ty như Qualcomm, Broadcom, và NVIDIA—thu hút các doanh nghiệp hiệu quả về vốn với chi phí vận hành thấp hơn nhưng có mức độ chu kỳ cao hơn. Ngành đúc, chiếm ưu thế bởi TSMC, đòi hỏi vốn đầu tư lớn nhưng mang lại sự ổn định thị trường nhờ vị thế độc quyền. Trong khi đó, các nhà sản xuất thiết bị như ASML và Applied Materials yêu cầu liên tục đầu tư công nghệ trong khi duy trì các hệ số định giá cao cấp.

Động thái thị trường định hình định giá cổ phiếu bán dẫn

Nhiều yếu tố liên kết ảnh hưởng đến quỹ đạo của cổ phiếu bán dẫn. Các mô hình nhu cầu trong lĩnh vực tính toán, viễn thông, điện tử tiêu dùng và ô tô tạo ra các cơ hội tăng trưởng đa dạng. Ngành đã hoàn thành tám chu kỳ lớn kể từ năm 1990, với chu kỳ thứ chín bắt đầu từ năm 2024.

Các chỉ số chu kỳ hiện tại:

Sau đợt giảm tồn kho dự kiến vào Quý 1-2 năm 2024, các nguyên liệu thô phía trên đã cho thấy tín hiệu ổn định. Trong khi nhu cầu điện tử tiêu dùng vẫn còn áp lực, các ứng dụng mới nổi trong trí tuệ nhân tạo, hạ tầng 5G và các thiết bị kết nối thể hiện thị trường mở rộng. Dự báo ngành cho thấy khoảng 1,48 tỷ thiết bị kết nối 5G, tăng trưởng 31,7% so với cùng kỳ, trong khi các thiết bị IoT và điện tử ô tô cũng cho thấy tốc độ mở rộng tương tự.

10 cổ phiếu bán dẫn đáng chú ý năm 2024

Texas Instruments (TXN): Thống trị thị trường Analog

Thành lập năm 1930, Texas Instruments chiếm lĩnh phân khúc bán dẫn analog qua danh mục sản phẩm và mạng lưới phân phối vượt trội. Với hiệu suất cổ phiếu đạt 185,32 USD vào tháng 5 năm 2024 (+9.75%), công ty duy trì lợi nhuận ổn định bất chấp biến động thị trường. Lợi thế cạnh tranh của công ty dựa trên đầu tư R&D hàng thập kỷ và các sản phẩm đặc thù khó sao chép bởi đối thủ.

NVIDIA (NVDA): Tăng trưởng thúc đẩy bởi AI

Sự thăng tiến của NVIDIA phản ánh xu hướng mở rộng của AI. Xuất phát từ xử lý đồ họa, NVIDIA đã định vị mình như nhà cung cấp hạ tầng quan trọng cho các triển khai trí tuệ nhân tạo. Dự báo nhu cầu GPU đạt hơn 30.000 đơn vị mỗi năm, trong đó NVIDIA chiếm lợi thế rõ ràng. Cổ phiếu của công ty đã tăng 205,97% hàng năm (tính đến tháng 5 năm 2024), mặc dù các nhà đầu tư cần nhận thức về độ biến động đi kèm. Các nguồn doanh thu chính—tăng tốc trung tâm dữ liệu và giải pháp xe tự hành—cho thấy các quỹ đạo mở rộng đặc biệt mạnh mẽ.

Broadcom (AVGO): Tập trung vào kết nối truyền thông

Hoạt động trong lĩnh vực mạng lưới, lưu trữ dữ liệu, an ninh doanh nghiệp, linh kiện điện thoại thông minh và viễn thông, Broadcom đã đạt vị trí dẫn đầu thị trường qua chiến lược mua lại liên tục và xuất sắc công nghệ. Cổ phiếu tăng 109,89% hàng năm đạt 1.305,67 USD (tháng 5 năm 2024). Công ty có khả năng hưởng lợi từ các dự án xây dựng hạ tầng trí tuệ nhân tạo đòi hỏi các giải pháp kết nối tiên tiến.

Qualcomm (QCOM): Dẫn đầu thị trường bộ xử lý di động

Doanh thu đa dạng của Qualcomm bao gồm bộ xử lý di động, cấp phép bằng sáng chế và ứng dụng IoT tạo ra tăng trưởng lợi nhuận bền vững. Hiệu suất cổ phiếu tăng 68,73% lên 180,51 USD (tháng 5 năm 2024) sau giai đoạn yếu kém trước đó. Với thị phần 53% trong cung cấp bộ xử lý 5G, Qualcomm hợp tác rộng rãi với các nhà sản xuất toàn cầu và nhà cung cấp hạ tầng. Hướng dẫn quản lý cho thấy tiềm năng $7 cơ hội thị trường có thể đạt hàng nghìn tỷ USD vào năm 2030 qua thực tế tăng cường, xe kết nối và ứng dụng IoT.

Advanced Micro Devices (AMD): Tiến bộ trong bộ xử lý cạnh tranh

Vị thế cạnh tranh của AMD trong tính toán hiệu năng cao, trung tâm dữ liệu và lĩnh vực AI đã được củng cố qua các hợp tác chiến lược với Microsoft, Sony và Apple cung cấp các giải pháp tùy chỉnh. Lợi nhuận cổ phiếu tăng 58,05% lên 152,39 USD (tháng 5 năm 2024) đi kèm với sự tiến bộ công nghệ 7 nanomet và lộ trình sản phẩm thế hệ mới. Công ty thúc đẩy sự tham gia của hệ sinh thái nhà phát triển qua các kiến trúc nền tảng mở.

ASML Holding (ASML): Dẫn đầu trong công nghệ quang khử cực cực tím (EUV)

ASML duy trì vị thế độc tôn trong sản xuất máy quang khử cực cực tím (EUV), công nghệ then chốt cho sản xuất chip tiên tiến. Hợp tác với Samsung, TSMC và Intel đảm bảo khả năng dự báo doanh thu đáng kể. Cổ phiếu tăng 40% lên 913,54 USD (tháng 5 năm 2024) phản ánh vị thế chiến lược. Các kế hoạch mở rộng trong tương lai nhấn mạnh mở rộng năng lực sản xuất EUV và các mối quan hệ nhà cung cấp toàn cầu.

Applied Materials (AMAT): Xuất sắc trong thiết bị bán dẫn

Applied Materials là nhà cung cấp thiết bị bán dẫn lớn nhất, mở rộng khả năng trong kỹ thuật vật liệu cho các ứng dụng màn hình hiển thị và năng lượng mặt trời. Hiệu suất cổ phiếu tăng 78,61% lên 206,33 USD (tháng 5 năm 2024), với tỷ lệ P/E phục hồi từ 13.09 (2022) lên mức hiện tại 24.39. Các yếu tố thúc đẩy tăng trưởng trong tương lai gồm mở rộng màn hình phẳng, hệ thống năng lượng tái tạo và nhu cầu ngày càng tăng từ các lĩnh vực 5G, IoT và trí tuệ nhân tạo.

Intel (INTC): Kiến trúc máy tính truyền thống còn tồn tại

Intel duy trì thị phần CPU đáng kể trong máy tính cá nhân và trung tâm dữ liệu mặc dù chịu áp lực cạnh tranh. Giá cổ phiếu hiện tại là 30,09 USD (tháng 5 năm 2024) phản ánh sự co hẹp đáng kể so với các mức lịch sử, với tỷ lệ P/E mở rộng lên 31,25 từ mức 5,44 (2022). Đà phục hồi dần dần phản ánh kỳ vọng phát triển ô tô thông minh và ổn định thị trường máy tính cá nhân.

Lam Research (LRCX): Chuyên môn thiết bị bán dẫn

Lam Research cung cấp các thiết bị sản xuất quan trọng bao gồm các hệ thống phủ, etch, làm sạch và đo lường, chiếm 50% thị phần trong phân khúc etch. Lợi nhuận cổ phiếu tăng 73,16% đạt 907,54 USD (tháng 5 năm 2024), với tỷ lệ P/E là 33,58 cho thấy tiềm năng tiếp tục tăng giá. Tăng trưởng gần đây đến từ nhu cầu lưu trữ, 5G và trí tuệ nhân tạo.

Micron Technology (MU): Chuyên môn lưu trữ bộ nhớ

Micron chiếm lĩnh thị trường cung cấp bộ nhớ bao gồm DRAM (22.52% thị phần, xếp thứ ba), NAND flash memory (11.6%, xếp thứ tư), và NOR flash memory (5.4%, xếp thứ năm). Lợi nhuận cổ phiếu tăng 90,26% lên 117,81 USD (tháng 5 năm 2024) phản ánh đà phục hồi của thị trường sau áp lực suy thoái năm trước. Tiềm năng tăng giá tiếp tục đi kèm với quỹ đạo phục hồi của ngành.