Як саме слід обчислювати ROI? Огляд основної логіки доходності інвестицій

Коли мова йде про інвестиції, найпоширенішим питанням є “скільки можна заробити”. Але як оцінити справжній дохід від інвестиції? Для цього використовується показник інвестиційної доходності ROI. Багато хто має поверхневе уявлення про спосіб обчислення ROI, тому сьогодні ми детально розглянемо формулу розрахунку, практичне застосування та потенційні підводні камені.

Що таке інвестиційна доходність ROI?

Інвестиційна доходність (ROI) — це ключовий показник, що вимірює прибутковість інвестицій, він показує, скільки прибутку принесли вкладені кошти. Простими словами, це ваш заробіток, поділений на вкладені кошти.

Цей показник має широке застосування: його можна використовувати для особистих фінансових рішень, а також для оцінки прибутковості компанії. Незалежно від того, чи це інвестиції у акції, нерухомість або рекламні кампанії, ROI допоможе швидко визначити ефективність вкладень.

Як обчислюється інвестиційна доходність

Найпростіша формула ROI: (дохід - витрати) ÷ витрати × 100%

Тут дохід — це загальний прибуток від інвестиції, витрати — всі вкладені кошти та витрати. Розглянемо приклад:

Припустимо, ви купили акцію за 100 000 грн, а через час продали за 130 000 грн. Тоді ROI становитиме (130 000 - 100 000) ÷ 100 000 × 100% = 30%.

Але в реальності ситуація зазвичай складніша. Доходи та витрати формуються з різних джерел, і потрібно враховувати всі релевантні витрати.

Як обчислити ROI для акцій

Для акцій ситуація ускладнюється. Припустимо, ви купили 1000 акцій по 10 доларів, через рік продали по 12.5 доларів, отримали дивіденди на суму 500 доларів, але заплатили комісію у 125 доларів.

Тоді потрібно порахувати:

• Загальний дохід = продажна ціна + дивіденди = 12.5×1000 + 500 = 13 000 доларів
• Загальні витрати = покупна ціна + комісія = 10×1000 + 125 = 10 125 доларів
• Чистий прибуток = 13 000 - 10 125 = 2 875 доларів
• ROI = 2 875 ÷ 10 125 × 100% ≈ 28.75%

Важливо враховувати всі комісії та приховані витрати, інакше результат буде неточним.

Інвестиційна доходність у електронній комерції та рекламі

У сфері електронної комерції або реклами формула трохи інша.

Формула: (Обсяг продажів - Вартість товару) ÷ Вартість товару × 100%

Наприклад, вартість товару — 100 доларів, ціна продажу — 300 доларів, продано 10 одиниць, витрати на рекламу — 500 доларів:

ROI = (300×10 - (100×10 + 500)) ÷ (100×10 + 500) × 100% = 100%

Але тут є важливий нюанс: багато фахівців у рекламі говорять про ROI, маючи на увазі не ROI, а ROAS (повернення інвестицій у рекламу).

Відмінність між ROI і ROAS

Ці два показники часто плутають, але вони мають різний зміст:

ROAS = доходи від реклами ÷ витрати на рекламу

За прикладом: ROAS = (300×10) ÷ 500 × 100% = 600%

Основна різниця:

• ROI враховує прибуток і всі витрати
• ROAS — це лише доходи від реклами, без врахування інших витрат

Якщо ROAS становить 600%, але загальні витрати (включаючи товар і інші витрати) високі, реальний ROI може бути лише близько 100%. Тому багато рекламних кампаній мають гарний ROAS, але низький чистий прибуток.

Щорічна інвестиційна доходність: врахування часу

Звичайний ROI має суттєвий недолік: не враховує час.

Припустимо, проект А приносить 100% за 2 роки, а проект В — 200% за 4 роки. Хто вигідніший? За простим ROI важко визначити.

Тому використовують річну доходність:

Формула: річний ROI = ((загальний ROI + 1)^(1 ÷ кількість років) - 1) × 100%

Для прикладу:

• Проект А: ((1 + 1)^(1/2) - 1) × 100% ≈ 41.4%
• Проект В: ((2 + 1)^(1/4) - 1) × 100% ≈ 31.6%

Отже, проект А має вищу річну доходність і є більш ефективним з точки зору часу.

Відмінності між ROI, ROA і ROE

Багато плутають ці три показники. Вони всі вимірюють прибутковість, але мають різне застосування:

Приклад: компанія має активи на 100 тис. грн, з них 50 тис. — позикові, 50 тис. — власний капітал. Інвестує 10 тис. грн у проект і отримує прибуток 10 тис.:

• ROI = (20 000 - 10 000) ÷ 10 000 × 100% = 100%
• ROA = 150 000 ÷ 100 000 × 100% = 150%
• ROE = 150 000 ÷ 50 000 × 100% = 300%

Як підвищити свою інвестиційну доходність

З формули ROI випливає, що для її підвищення потрібно або збільшити прибуток, або зменшити витрати.

Обирайте акції з високими дивідендами: стабільний дохід підвищує загальну прибутковість

Зменшуйте торгові витрати: обирайте брокерів з низькими комісіями, зменшуйте кількість операцій

Але це — дрібні оптимізації. Основний спосіб — точно підбирати об’єкти інвестування.

З історичних даних видно, що різні активи мають різну ROI: криптовалюти, форекс > акції > індексні фонди > облігації

Але пам’ятайте: висока ROI зазвичай супроводжується високим ризиком. Якщо волатильність певної криптовалюти значно вища за акції, можна балансувати портфель, використовуючи менші позиції для високоризикових активів і більші — для стабільних.

Також при виборі активів звертайте увагу на оцінку: низький PE-показник означає менший ризик і потенційно вищу прибутковість.

Типові помилки при використанні ROI

Хоча ROI — популярний показник, він має свої обмеження:

Перше — ігнорує час

Проект X дає ROI 25%, а Y — 15%. З вигляду X краще, але якщо X окупається за 5 років, а Y — за 1, то Y вигідніший. Тому потрібно використовувати річний ROI.

Друге — високий ROI не означає низький ризик

Проекти з високим ROI зазвичай мають більшу волатильність. Ігноруючи ризики, можна зазнати значних збитків у перший рік.

Третє — ROI може бути завищеним

Якщо не врахувати всі витрати, результат буде штучно завищеним. Наприклад, у нерухомості потрібно враховувати і відсотки по кредиту, податки, обслуговування — інакше реальний ROI буде нижчим.

Четверте — ROI зосереджений лише на фінансових показниках

Як і багато інших фінансових метрик, він не враховує соціальні, екологічні або довгострокові ефекти, що може недооцінювати цінність проекту.

Висновок

Інвестиційна доходність ROI — це наочний і зручний інструмент для оцінки ефективності вкладень, але він не є універсальним. При виборі інвестицій потрібно враховувати не лише ROI, а й часовий горизонт, ризики, структуру витрат і інші фактори, щоб приймати більш обґрунтовані рішення.