Зрозуміло значення IPO за один раз: обов’язкові для новачків знання про шлях виходу на біржу та інвестиційні можливості

Чому все більше людей цікавляться IPO?

Відкриваючи фінансові новини, часто з’являються заголовки на кшталт “Якась компанія запускає IPO”. Але чи справді ви розумієте, що означає ipo? Простими словами, IPO — це перша публічна пропозиція акцій приватної компанії, що робить її публічною компанією. Повна англійська назва — Initial Public Offering (перший публічний випуск).

У чому полягає суть цієї трансформації? Коли компанія з етапу невеликого фінансування засновниками виростає до рівня, коли потрібні додаткові кошти для розвитку, IPO стає ключовим виходом для залучення фінансів. За допомогою IPO компанія може залучити великі суми від широкої громадськості для розширення, погашення боргів і модернізації, а інвестори отримують можливість купити акції з відносно низькою ціною — це взаємовигідна ситуація.

Інвестиції у нові IPO: можливості та ризики

Чому варто інвестувати в IPO?

По-перше, ціна IPO зазвичай є найнижчою точкою для купівлі акцій цієї компанії. Багато якісних компаній через приватний статус не доступні для звичайних інвесторів, але IPO руйнує цей бар’єр, даючи роздрібним інвесторам шанс увійти за найвигіднішою ціною. Якщо пропустити ціну IPO, подальше зростання ціни може бути швидким, і повторне входження стане дорожчим.

По-друге, компанії, що виходять на IPO, зазвичай стартують у період зростаючого ринку. Це означає, що ринкове середовище сприятливе, і ймовірність зростання цін досить висока. Крім того, якісні компанії виходять на ринок за відносно низькою ціною, що збільшує потенційний прибуток від зростання їх акцій.

Ще один плюс — інформаційна асиметрія. Всі інвестори (незалежно від розміру) ознайомлюються з інформацією про компанію через проспект емісії, і інституційні інвестори не мають більше внутрішньої інформації, ніж роздрібні. Це частково захищає звичайних інвесторів.

Але ризики також є:

Перший — ризик спекуляцій навколо нових акцій. Якщо компанія має середню інвестиційну цінність, і великі інституційні гравці починають продавати, роздрібним інвесторам важко йти в ногу з ними, і можна потрапити в пастку.

Другий — ціна IPO вже врахувала всі позитивні фактори компанії. Це означає, що короткостроковий потенціал прибутку обмежений, і потрібно бути готовим до тривалого утримання акцій.

IPO на Гонконгській біржі: достатньо цих показників

Гонконгська основна біржа — найпоширеніша платформа для виходу на ринок. Компанії повинні відповідати будь-якому з наступних фінансових критеріїв:

Критерій 1: прибуток за останній рік не менше 20 млн гонконгських доларів, за два попередні роки — не менше 30 млн, а при виході на біржу — прибуток не менше 500 млн.

Критерій 2: ринкова капіталізація при виході — не менше 4 млрд доларів, дохід за останній фінансовий рік — не менше 500 млн.

Критерій 3: ринкова капіталізація при виході — не менше 2 млрд доларів, дохід за останній фінансовий рік — не менше 500 млн, а сукупний грошовий потік за три попередні фінансові роки — не менше 100 млн.

Процес IPO на Гонконгській біржі складається з семи етапів:

Вибір посередника (спонсора, аудитора, юриста) → проведення due diligence і аудиту → реорганізація бізнесу → подача заявки до Комісії з цінних паперів і бірж Гонконгу та Гонконгської біржі → підготовка презентаційних матеріалів і спілкування з інвесторами → встановлення ціни → офіційне розміщення. Весь процес включає кілька регуляторних етапів і залучення професійних структур.

IPO на американських біржах: різні вимоги до двох головних майданчиків

Вимоги до листингу на Нью-Йоркській фондовій біржі (NYSE):

Критерій 1: за три фінансові роки дохід до оподаткування не менше 100 млн доларів, за два останні — понад 25 млн.

Критерій 2: глобальна ринкова капіталізація — не менше 500 млн доларів, дохід за останні 12 місяців — не менше 100 млн, грошові потоки за три роки — не менше 100 млн, за два роки — не менше 25 млн.

Критерій 3: глобальна капіталізація — не менше 750 млн доларів, дохід за два роки — не менше 75 млн.

Вимоги до листингу на NASDAQ (на прикладі національного ринку):

Критерій 1: за останній повний фінансовий рік або будь-які два з трьох — прибуток до оподаткування не менше 1 млн доларів, власний капітал — не менше 15 млн, ринкова капіталізація — не менше 8 млн, при цьому має бути три активних маркетмейкери.

Критерій 2: власний капітал — не менше 30 млн, два роки досвіду роботи, ринкова капіталізація — не менше 18 млн, три активних маркетмейкери.

Критерій 3: цінні папери мають ринкову вартість не менше 75 млн, ринкова капіталізація — не менше 20 млн, понад 4 активних маркетмейкери.

Критерій 4: за останній рік або будь-які два з трьох — активи і дохід не менше 75 млн, ринкова капіталізація — не менше 20 млн, понад 4 маркетмейкери.

Процес IPO у США включає: залучення інвестиційного банку — андеррайтера → подання заявки до Комісії з цінних паперів і бірж (SEC) → попередній розгляд і зворотній зв’язок → презентації та встановлення ціни → остаточне розміщення. Весь цикл зазвичай триває кілька місяців.

Як раціонально оцінювати інвестиції в IPO?

Участь у IPO може принести значний прибуток, але потрібно враховувати кілька моментів:

Перед інвестуванням глибоко вивчайте фінансовий стан і базові показники компанії. Не піддавайтеся короткостроковій спекуляції.

Через високі коливання ринку не слід гонитись за швидким прибутком. Стратегія довгострокового утримання і диверсифікація — запорука стабільності. Регулярно коригуйте свою тактику відповідно до ринкових змін.

Новачкам рекомендується починати з розуміння ipo і умов виходу на ринок, поступово формуючи уявлення про IPO. Враховуйте власний рівень ризиків і цілі інвестування, підбираючи відповідні активи.

Загалом, IPO — це і можливість, і виклик. Володіння базовими знаннями, обережність і ретельна підготовка допоможуть отримати вигоду від інвестицій у IPO.