Quer investir em ações americanas mas tem medo da complicação? Primeiro, entenda a verdadeira face da subordinação de comissão

Muitos investidores iniciantes em Taiwan, ao entrarem no mercado de ações estrangeiro pela primeira vez, ficam confusos com várias terminologias profissionais. Entre elas, a mais comum é 「複委託」, que é um tema de introdução frequente. Mas o que exatamente significa 「複委託」? Por que tantas pessoas o usam para comprar ações nos EUA? Este artigo irá começar do zero, ajudando a analisar passo a passo o funcionamento desta ferramenta de investimento, sua estrutura de custos e como decidir se ela é adequada para você.

Análise do significado de 「複委託」: o sistema de “agente” para investidores taiwaneses no mercado de ações estrangeiro

Simplificando, 「複委託」 é o “serviço de compra e venda de valores mobiliários estrangeiros por mandato”. Quando você faz uma ordem através de uma conta de 「複委託」 de uma corretora local, ela não é enviada diretamente para a bolsa dos EUA, mas é encaminhada por sua corretora doméstica para uma corretora parceira no exterior, que finalmente realiza a transação no mercado estrangeiro.

Este processo de “encaminhamento intermediário” é a origem do nome 「複委託」 — sua ordem passa por múltiplas transferências, e não é executada de uma só vez. Com uma conta de 「複委託」, você pode investir facilmente em ações, ETFs e títulos de mercados como EUA, Japão, Hong Kong e China, com fundos denominados em dólares taiwaneses, sem se preocupar com câmbio.

Em Taiwan, comprar ETFs de ações americanas via 「複委託」 já se tornou a forma mais popular de investimento no exterior para investidores de varejo, com volume de negociações muito superior a outros canais.

Por que escolher 「複委託」? Vantagens e desvantagens em uma olhada

Principais vantagens:
Os investidores iniciantes apreciam três características principais do 「複委託」 — pagamento em dólares taiwaneses, sem necessidade de lidar com remessas de câmbio; dividendos de ações no exterior são transferidos diretamente para a conta doméstica; questões fiscais são tratadas por profissionais da corretora, economizando bastante trabalho. Além disso, você não precisa lidar com interfaces em inglês de corretoras estrangeiras, pois todo o atendimento ao cliente é em chinês, com um custo de aprendizado muito baixo.

Custos ocultos:
A conveniência tem seu preço: as taxas de corretagem são relativamente altas. Em comparação com corretoras estrangeiras, que cobram taxas inferiores a 0.1%, o 「複委託」 geralmente cobra entre 0.1% e 1%. Além disso, a variedade de produtos disponíveis é limitada, não permitindo operações de margem (financiamento ou empréstimo de ações), nem o recurso de reinvestimento automático de dividendos.

Quem deve usar 「複委託」?
Se você é um investidor de longo prazo, com poucas operações por ano e valores consideráveis por transação, 「複委託」 é mais do que suficiente. Mas se você faz negociações frequentes ou deseja experimentar operações avançadas (como margem, venda a descoberto ou opções), 「複委託」 pode se tornar um obstáculo.

Corretoras estrangeiras vs 「複委託」: qual é mais vantajoso?

Este quadro mostra claramente: para iniciantes, a opção mais segura é 「複委託」. Mas, à medida que suas negociações se tornam mais frequentes ou seu capital aumenta, as vantagens de custos das corretoras estrangeiras começam a se destacar.

Processo de negociação em 4 passos com 「複委託」

1. Você faz a ordem: através do app ou site da corretora taiwanesa para comprar ações nos EUA
2. Corretora local encaminha: ela envia sua ordem para uma corretora parceira registrada na bolsa dos EUA
3. Negociação no exterior: a corretora no exterior realiza a transação no mercado americano e informa o resultado à corretora taiwanesa
4. Atualização instantânea: sua conta mostra imediatamente suas ações, que estão sob custódia da corretora

Vale notar que as ações que você vê na sua conta estão registradas em nome da corretora, mas você possui todos os direitos de beneficiário. Este sistema de custódia é comum e legal no mercado internacional, sem riscos à segurança do seu capital.

Detalhamento das taxas do 「複委託」: cuidado com custos escondidos

Comissão de ordem

Este é o custo mais direto. A corretora taiwanesa cobra aproximadamente 0.1% a 1% do valor da transação, geralmente com um valor mínimo de 25 a 50 dólares. Nos últimos anos, algumas corretoras têm eliminado o limite mínimo para atrair clientes, como a Cathay Securities, que liderou essa mudança.

Custos de bolsa e impostos

Custos cobrados pelos mercados estrangeiros, que o investidor não consegue evitar:

• Taxa SEC dos EUA: 0.00278% do valor ao vender ações nos EUA
• Taxa de atividade de negociação (TAF): US$0.000119 por ação, com limite máximo de US$5.95 por operação
• Outras taxas de bolsa: variam por mercado, como 0.00015% do valor na bolsa de Hong Kong, etc.

Imposto sobre dividendos e renda no exterior

Dividendos pagos por empresas listadas são sujeitos a uma retenção de 30%, embora seja possível solicitar reembolso, o processo é trabalhoso. Quanto à renda de investimentos no exterior, se sua renda básica não ultrapassar 6,7 milhões de TWD, geralmente não há tributação.

Custos de câmbio

Ao comprar dólares no mesmo dia, há uma diferença na taxa de câmbio. Cada corretora tem uma taxa fixa diferente, o que representa um custo oculto. Alguns bancos, como a Taishin, isentam a taxa de câmbio para transferências internacionais, mas a maioria cobra uma taxa de serviço.

8 regras essenciais para negociar com 「複委託」

1. Ordem limitada: só pode definir um preço previamente; ordens a mercado não são suportadas para execução rápida
2. Depósito de fundos suficiente: saldo insuficiente impede a execução da ordem, mesmo que ela seja enviada
3. Depósito geralmente maior que o valor de negociação: devido às oscilações cambiais, o valor reservado é maior que o valor da transação, e o saldo extra será devolvido após a liquidação
4. Day trade permitido, margem não: a maioria das corretoras permite day trade, mas a margem (financiamento) é proibida
5. Feriados bancários afetam operações: 「複委託」 não fecha, mas bancos e departamentos de câmbio podem estar fechados, impedindo operações
6. Horário de negociação nos EUA: das 9h30 às 16h (horário de Taiwan no horário de verão, das 21h30 às 4h do dia seguinte)
7. Risco cambial: por usar uma taxa fixa da corretora, há risco de perdas cambiais
8. Período de liquidação: após compra, T+1 para débito; após venda, T+3 para crédito (com liquidação no mercado em T+2)

Ranking de taxas das corretoras de 「複委託」 em Taiwan

A seguir, uma tabela com as taxas de negociação eletrônica das principais corretoras taiwanesas (em %):

Melhores ofertas:

• Cathay Securities (0.10%, sem mínimo)
• E.SUN Securities (0.40%, US$35)

Taxas médias:

• Fubon Securities (0.5-1%, US$25)
• Yuanta Securities (0.5-1%, US$35)
• SinoPac Securities (0.5-1%, US$35)
• YuFeng Securities (0.5-1%, US$35)
• CITIC Securities (0.5%, US$35)
• Taishin Securities (0.5%, US$35)

Taxas um pouco mais altas:

• KGI Securities (0.5-1%, US$39.9)
• Uni-President Securities (0.5-1%, US$39.9)

Embora as diferenças pareçam pequenas, há espaço para negociação. Se seu capital for grande ou você negociar frequentemente, conversar com a corretora para obter descontos pode economizar bastante. Vale destacar que a Cathay Securities, ao eliminar o mínimo de consumo, atualmente oferece a taxa mais amigável.

Processo de abertura de conta: três passos para configurar sua conta de 「複委託」

Primeiro passo: preparar documentos

• Documentos de identificação dupla: carteira de identidade original + outro documento (cartão de saúde, carteira de motorista, etc.)
• Carimbo: para assinatura de documentos presenciais
• Cópia do extrato bancário: para comprovar fundos

Segundo passo: assinar o contrato
Visite uma filial de corretora local ou faça online. Informe o código da corretora e escolha a moeda de liquidação (TWD ou dólar). Você assinará um contrato de serviço de 「複委託」.

Terceiro passo: transferir fundos e começar a negociar
Após abrir a conta, transfira fundos para a conta de liquidação de 「複委託」. O saldo em dinheiro e ações será custodiado pela corretora. A partir de então, você pode fazer ordens de compra de ações nos EUA pelo plataforma da corretora.

O processo de abertura é simples, basta ser maior de 18 anos e residente taiwanês, sem limite de capital inicial.

Outras formas de investir em ações americanas além do 「複委託」

Corretoras estrangeiras para negociação direta

Registrando-se com corretoras nos EUA (como FirstTrade), você pode comprar ações, futuros, opções, ETFs e outros produtos. A maior vantagem é que as comissões são gratuitas, pagando apenas as taxas da bolsa (que podem ser negligenciáveis). Mas o ponto negativo é que o processo de abertura é mais difícil, com interface em inglês, o que não é ideal para iniciantes.

Negociação de CFD de ações americanas

CFD é como um contrato de futuros de ações, usando ações como ativo subjacente. Vantagens incluem negociação de duas direções (comprar ou vender a descoberto), suporte a alavancagem e requisitos de capital baixos. As taxas variam de 0.01% a 0.015%, sem comissão de negociação, apenas spread e juros overnight. É especialmente indicado para traders frequentes e com necessidades avançadas.

Resumo: antes de escolher 「複委託」, pergunte a si mesmo três questões

Questão 1: Com que frequência você negocia?
Se menos de 10 vezes por ano, 「複委託」 é suficiente. Se fizer várias operações por mês, corretoras estrangeiras podem ser mais vantajosas.

Questão 2: Quanto de capital você possui?
Com menos de 100 mil TWD, as taxas mínimas de 「複委託」 podem reduzir bastante sua rentabilidade. Para quem tem capital suficiente e mantém por longo prazo, a conveniência do 「複委託」 supera o custo.

Questão 3: Você precisa de funções avançadas?
Se só quer comprar ações e ETFs, 「複委託」 é mais do que suficiente. Mas se deseja experimentar margem, opções ou venda a descoberto, terá que recorrer a corretoras estrangeiras ou CFD.

Resumindo, o 「複委託」 doméstico é indicado para investidores de varejo que negociam pouco, com objetivos simples e disposição para manter posições por longo prazo. Ele troca custos por conveniência, sendo uma escolha típica de “pagar por segurança”. Quando seu hábito de investimento mudar ou seu capital crescer, é hora de considerar uma corretora estrangeira. O importante é encontrar a ferramenta de investimento mais adequada ao seu estágio atual, e não seguir tendências cegamente.