#比特币与黄金战争 Cục dự trữ liên bang Mỹ đấu đá nội bộ đã làm cho thị trường Bitcoin trở nên hỗn loạn

Gần đây, các hoạt động của Cục dự trữ liên bang Mỹ thật là phi lý — ngày 22 tháng 12, họ bơm 68 tỷ USD trong một ngày, trong 10 ngày gần đây đã bơm tổng cộng 38 tỷ USD, thế mà thị trường tiền điện tử và chứng khoán đều không có phản ứng gì. Một nhà giao dịch kỳ cựu trên phố Wall đã thầm than rằng, điều này còn vô lý hơn cả việc mở vị thế mua bán đồng thời: một mặt kết thúc chính sách thắt chặt định lượng để bơm thanh khoản, mặt khác dùng các giao dịch mua lại ngược để hút tiền, ngày 18 tháng 12, quy mô giao dịch mua lại qua đêm thậm chí đã tăng vọt lên 103.61 tỷ USD. Tiền vào rồi, thị trường lại không phản ứng, thật sự là tiêu tiền để rồi chẳng thu được gì.

Vấn đề cốt lõi nằm ở cái hố nợ của Mỹ. Trong ba tháng qua, Mỹ đã phát hành thêm 700 tỷ USD trái phiếu chính phủ, thực sự hút sạch thanh khoản khỏi thị trường, lãi suất vay liên ngân hàng tăng vọt, các doanh nghiệp nhỏ gặp khó khăn trong vay vốn. Thật trớ trêu là, toàn bộ lượng tiền mà Fed bơm ra đều đổ vào các tài sản tài chính — chỉ số S&P 500 lập đỉnh mới, vàng tăng hơn 60% trong năm, nhưng thu nhập của các nhà đầu tư nhỏ lẻ lại giảm liên tiếp trong ba tháng.

Nhìn vào tình hình của $BTC thì còn tồi tệ hơn. Bitcoin hiện đang dao động quanh mức 86,000 USD, kỹ thuật thì khó lòng tiến lùi rõ ràng. Chỉ số sợ hãi tham lam đã giảm xuống còn 25, thuộc vùng cực kỳ sợ hãi. Theo dữ liệu trên chuỗi, tình hình còn tồi tệ hơn: các nhà nắm giữ dài hạn liên tục bán tháo, 300 tỷ USD Bitcoin ngủ đông năm nay đã chảy trở lại thị trường, ETF giao ngay còn chuyển sang dòng vốn rút ra ròng.

Còn một quả bom hẹn giờ nữa — Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã nâng lãi suất lên mức cao nhất trong 30 năm là 0.75%. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy, mốc này thường sẽ kích hoạt Bitcoin giảm trung bình 15%.

Tuy nhiên, vẫn có chút hy vọng cứu vãn. Thị trường đang chuẩn bị bơm ra 270 tỷ USD stablecoin (USDT chiếm 16 tỷ USD), đây là nguồn dự trữ tiềm năng. Quy mô các giao dịch mua lại ngược của Fed đã giảm xuống mức thấp kỷ lục còn 30.47 tỷ USD, cho thấy dấu hiệu thanh khoản đã được cải thiện. Theo tình hình hiện tại, khả năng thị trường đợt tăng mạnh dịp Giáng sinh như mọi năm là không cao, xung đột nội bộ trong chính sách của Fed khiến các quy tắc truyền thống không còn hiệu lực.

Nếu muốn tìm cơ hội mua đáy, hãy chú ý hai chỉ số: tỷ lệ dự trữ của ngân hàng và số dư các giao dịch mua lại ngược. Khi hai chỉ số này có biến động bất thường, đó chính là tín hiệu cho sự chuyển biến của thị trường.