STABLE Глибокий аналіз: переосмислення нової генерації стабільних монет для платежів Layer 1

За короткі 20 хвилин його попередній депозитний ліміт був розкуплений, заблокувавши до 8.25 мільярдів доларів USDT. Це не просто короткострокова ейфорія на ринку криптовалют.

Проєкт успішно завершив посівне фінансування на суму до 2,800 мільйонів доларів. Зі вступом у силу «Закон GENIUS» у липні 2025 року, який офіційно став законом і надає чітку нормативну базу для стейблкоїнів, наратив Stable і реальні потреби фінансової інфраструктури світу злилися вперше.

01 Останні ринкові дані: зіткнення ринкової популярності та технічних перспектив

За даними Gate станом на 25 грудня 2025 року, поточна ціна STABLE токена становить 0.0103 долара.

За останні 24 години його ціна зросла на +11.2%, що свідчить про короткострокову динаміку ринку. Більш довгострокова структура ринку є більш викликовою: за останні 7 днів ціна знизилася на 5.9%, а за останній місяць — на 65.6%.

Ця цінова динаміка відображає оцінку ринком високої волатильності нових блокчейн-проектів. Наразі, ринкова капіталізація STABLE становить приблизно 1.82 мільярда доларів, і він посідає 159-те місце у рейтингу криптовалют платформи Gate та у всьому ринку.

02 Позиціонування проєкту: чому його називають «троянським конем» у сфері стабільних монет?

Stable не прагне створити нову стабільну монету, а має на меті стати спеціалізованою інфраструктурою для існуючих стабільних монет, особливо для USDT, що домінує на ринку з капіталізацією у 1 500 мільярдів доларів.

Проєкт розроблений як Layer 1 блокчейн (Stablechain), але його основна ідея — “USDT нативний”.

Це означає, що USDT є не лише основним активом на цій мережі, а й нативним токеном для роботи мережі (Gas). Такий дизайн має на меті вирішити ключові проблеми сучасних стабільних монет.

Високі та непередбачувані Gas-комісії: у мережах з високою завантаженістю, таких як Ethereum, комісія за відправлення невеликих сум USDT може перевищувати саму суму транзакції.

Повільна швидкість підтвердження: традиційні блокчейни підтверджують транзакції за кілька хвилин або годин, що не відповідає потребам миттєвих платежів.

Складний користувацький досвід: управління Gas-комісіями, приватними ключами та різними токенами є високим бар’єром для звичайних користувачів.

Рішення Stable спрямоване прямо в ціль: забезпечити безкоштовні P2P-переводи USDT та підтвердження транзакцій у межах кількох мілісекунд. Їхня місія — стати «кінцевим рівнем розрахунків» для стабільних монет, особливо USDT, і перейти від ролі посередника у криптоторговлі до глобального платіжного інструменту.

03 Технічна архітектура: як реалізувати нульові Gas-комісії та миттєві платежі?

Технічні інновації Stable зосереджені навколо однієї головної мети: зробити платежі такими ж простими та безшовними, як відправлення повідомлень. Архітектура досягла проривів у кількох ключових шарах.

Революційний досвід без Gas: EIP-7702 та абстракція акаунтів

Stable застосував стандарт EIP-7702 та технологію абстракції акаунтів для створення справжнього досвіду без Gas. На відміну від попереднього стандарту ERC-4337, який вимагав створення нових смарт-гаманців, EIP-7702 дозволяє користувачам активувати функціонал смарт-контрактів безпосередньо у вже існуючих гаманцях (наприклад, MetaMask), без переказу активів.

На платформі Stable, коли користувач ініціює переказ USDT, гаманець, що підтримує EIP-7702, може «запитати звільнення від комісії за цю транзакцію». Вартість фактично несе платник, але для користувача це абсолютно непомітно, процес схожий на використання PayPal.

Ця механіка усуває проблему необхідності мати окремий токен Gas, що знижує бар’єр входу.

Миттєва кінцевість та висока продуктивність

Stable використовує алгоритм консенсусу StableBFT, який генерує блок приблизно кожні 0.7 секунд і забезпечує остаточність транзакцій одразу після одного підтвердження, усуваючи стан «очікування».

Для додаткового підвищення ефективності застосовується паралельна обробка технології Block-STM, що дозволяє одночасно виконувати багато незалежних транзакцій. У довгостроковій перспективі планується оновлення до Autobahn DAG консенсусу, і внутрішні тести вже демонструють обробку до 200 000 TPS.

Безшовна сумісність та дружелюбність до екосистеми

Незважаючи на передові технології, Stable зберігає сумісність з Ethereum Virtual Machine (EVM), що дозволяє розробникам легко мігрувати або розгортати існуючі смарт-контракти.

З інтеграцією LayerZero OFT стандарту, USDT з інших блокчейнів може безперешкодно моститися до мережі Stable, формуючи єдиний токен USDT0 і вирішуючи проблему фрагментації ліквідності між ланцюгами.

04 Ринкова ситуація: можливості, конкуренція та потенційні ризики

Stable працює у масштабному, але дедалі більш конкурентному сегменті. Обсяг on-chain транзакцій стабільних монет у 2024 році досягнув 27.6 трильйонів доларів, перевищуючи суму Visa та MasterCard разом, що підкреслює його потенціал як платіжної інфраструктури.

Жорстка конкуренція

Stable не є єдиним проектом, що бачить цю можливість. Його прямі конкуренти включають:

• Plasma: ще один проект за підтримки Tether, що привернув увагу завдяки активній попередній продажі та швидкому зростанню TVL.
• Arc: підтримується Circle, випусковою компанією USDC, орієнтований на інституційний рівень та мультистабільні монети.
• Tempo: створений платіжним гігантом Stripe і Paradigm, залучивши провідних розробників Ethereum.

Ключові ризики

Незважаючи на перспективи, Stable і його інвестори мають враховувати низку ризиків:

Структура попередніх депозитів та розподіл ранніх вигод: активність попередніх депозитів у дуже короткий час була розпродана, а кошти зосереджені на кількох адресах. Аналізи вказують, що така структура може призвести до того, що після запуску мережі ранні учасники стануть активними продавцями, а пізні інвестори — ризикують залишитися з високим рівнем «підбору» активів.

Справжність потреб: критики вважають, що проблеми, які вирішує Stable, можливо, перебільшені. Наприклад, у Solana та інших високопродуктивних ланцюгах комісії за переказ великих сум USDT вже нижчі за 1 долар, і перевага без Gas у реальності може бути менш значущою для звичайних користувачів.

Регуляторні та технічні невизначеності: хоча «Закон GENIUS» надає рамки, глобальне регулювання все ще формується. Крім того, як новий проєкт, його технічна безпека та екосистемний розвиток потребують часу для підтвердження.

05 Перспективи: від платіжної платформи до нової фінансової інфраструктури

Місія Stable — це не просто створення ефективного блокчейну. Її команда, включаючи CEO Браяна Мелера та консультантів, а також CEO Tether Паоло Ардойно, прагне побудувати наступну генерацію глобальної фінансової розрахункової мережі.

Stable чітко позиціонує себе як високопродуктивна інфраструктура для інституційних розрахунків і B2B-кросс-бордерних платежів. Цей стратегічний вибір дозволяє уникнути конкуренції з багатьма блокчейнами у сфері DeFi і зосередитися на більш регульованому, швидкому та надійному корпоративному сегменті.

Зараз стратегічним інвестором є PayPal Ventures, і планується інтеграція їхньої стабільної монети PYUSD у мережу Stable, що є визнанням здатностей їхньої інфраструктури з боку традиційних фінансових гігантів.

Перспективи на майбутнє

З розвитком основної мережі Stable, його цінова динаміка залишатиметься тісно пов’язаною з ринковими настроями, впровадженням екосистемних застосунків і регуляторною ситуацією навколо стабільних монет. Успіх у залученні таких гігантів, як PayPal, означає, що шлях між старим і новим світом вже прокладено.

Стейблкоїни перестають бути просто цифрами на екрані — вони можуть стати базовим протоколом для ваших майбутніх міжнародних переказів або корпоративних розрахунків. Як зазначає їхній CEO, вони прагнуть «переформатувати спосіб руху капіталу», і ця боротьба за контроль над визначенням майбутнього тільки починається.