#美股圣诞行情开启 Hiện tại, trọng tâm chính của thị trường đã chuyển từ các sự kiện vĩ mô bên ngoài sang các biến đổi trong cấu trúc nội tại của thị trường. Thứ Sáu tới sẽ diễn ra kỳ hạn hợp đồng quyền chọn lớn hàng năm, với khoảng 300.000 hợp đồng quyền chọn BTC (giá trị danh nghĩa khoảng 23,7 tỷ USD) đáo hạn. Trong đó, mức giá thực thi 85.000 USD (quyền chọn bán) và 100.000 USD (quyền chọn mua) là các mức giá tập trung nhiều nhất trong các vị thế. Điều này có thể gây ra hiệu ứng Gamma trước và sau ngày đáo hạn, làm gia tăng biến động cục bộ, đẩy giá “dính” quanh các mức quan trọng.

Bẫy thanh khoản dịp lễ: Đây là biến số quan trọng nhất hiện nay. Các nhà đầu tư tổ chức ở châu Âu và Mỹ rút lui khiến độ sâu thị trường cực kỳ mỏng manh. Thanh khoản cực thấp đồng nghĩa với việc bất kỳ lệnh mua bán lớn nào cũng có thể gây ra biến động giá dữ dội và không liên tục, làm tăng rủi ro ngắn hạn.
Dữ liệu lịch sử cho thấy, Bitcoin thường có biến động từ 5%-7% trong tuần Giáng sinh, thường liên quan đến các sự kiện đáo hạn hợp đồng quyền chọn trong môi trường thanh khoản thấp!

Tổng kết và triển vọng
Thị trường đang ở giai đoạn phức tạp khi “kỹ thuật yếu”, “thiếu thanh khoản” và “sự kiện hàng năm gây nhiễu” cùng xuất hiện. Các dao động hẹp hiện tại không phải là tín hiệu xu hướng ổn định, mà là động lực mua bán tạm thời “ngủ đông” trong kỳ nghỉ lễ, khả năng cao sẽ tiếp tục dao động trong vùng yếu. Phạm vi vận hành chính của Bitcoin dự kiến trong khoảng 86.000-89.000 USD, còn Ethereum trong khoảng 2.880-3.050 USD. Cần đặc biệt chú ý đến khả năng xảy ra biến động mạnh hai chiều do đáo hạn hợp đồng quyền chọn và thiếu thanh khoản vào thứ Năm, thứ Sáu. Hướng đi thực sự của thị trường sẽ được xác định trong tuần đầu tiên của năm 2026. Lúc đó, dòng vốn tổ chức quay trở lại, dữ liệu dòng vốn ETF phục hồi, cùng với các dự đoán chính sách vĩ mô mới sẽ cùng nhau quyết định xu hướng thị trường. Đặc biệt, cần theo dõi xem Bitcoin có thể giữ vững mức 89.000 USD và tiến tới 90.000 USD hay không, cũng như Ethereum có thể lấy lại mức 3.050 (đường trung bình 20 ngày) và quay trở lại trên 3.000 USD hay không.

Trong “chế độ nghỉ lễ” hiện tại, nhiệm vụ hàng đầu là quản lý rủi ro chứ không phải tìm kiếm lợi nhuận. Dựa trên các mức giá quan trọng làm mốc: Áp dụng tư duy giao dịch trong phạm vi hẹp chặt chẽ. Xem xét khả năng bật lên quanh các mức hỗ trợ (BTC: 86.000-86.500; ETH: 2.900-2.880), và giảm quanh các mức kháng cự (BTC: 88.000-88.500; ETH: 3.000-3.050). Đồng thời, thiết lập các mức cắt lỗ chặt chẽ để phòng tránh rủi ro biến động lớn trong bối cảnh thanh khoản dịp lễ suy giảm.
Dưới bề ngoài bình lặng, là sự tạm thời “ngủ đông” của động lực mua bán. Nhiệm vụ quan trọng nhất hiện nay không phải dự đoán xu hướng tăng giảm ngắn hạn, mà là chuẩn bị đủ vốn và chiến lược rõ ràng cho các biến động có thể xảy ra sau kỳ nghỉ lễ. Thị trường đang yên lặng tích lũy sức mạnh cho việc kết thúc năm 2025 và mở đầu năm 2026.