Turmoil geopolítico impulsiona rally do ouro acima de $4.440—Configuração técnica aponta para alvo de $4.500

Sinais de Força do Momentum Técnico à Medida que o Ouro Quebra Recordes

O (XAU/USD) subiu mais de 2% para atingir um máximo sem precedentes de $4.442, com o metal precioso agora a negociar-se em torno de $4.435 após recuperar de mínimos diários de $4.338. A configuração técnica apresenta um quadro convincente para os touros, uma vez que o Índice de Força Relativa (RSI) entrou em território de sobrecompra—um sinal de que a tendência de alta mantém força considerável. Se este momentum persistir, o próximo ponto de verificação crítico situa-se nos $4.500, seguido por zonas de resistência em $4.550 e $4.600. Caso o momentum diminua e os preços caiam abaixo de $4.400, o máximo histórico anterior em $4.381 entra em jogo como suporte, com níveis secundários em $4.350 e $4.300.

Tensões Geopolíticas e Incerteza de Políticas Impulsionam a Procura por Refúgio Seguro

O pano de fundo que apoia a ascensão do ouro centra-se em dois catalisadores principais. Primeiro, as tensões regionais em escalada—desde a anunciada “bloqueio” de Trump aos petroleiros venezuelanos até às hostilidades renovadas entre Irã e Israel—revitalizaram os fluxos de refúgio seguro para o metal. Estes pontos de tensão geopolítica normalmente redirecionam o capital para ativos defensivos como o ouro, refletindo a ansiedade dos investidores face a riscos mais amplos de estabilidade.

Em segundo lugar, a dinâmica cambial desempenha um papel de suporte. O (DXY), índice do dólar dos EUA, enfraqueceu 0,40%, negociando a 98,32, o que se traduz em preços de ouro mais baratos para detentores de moedas que não o USD. Ao avaliar os metais preciosos em termos de moeda alternativa—como a taxa de câmbio de 118 CAD para USD, frequentemente referenciada por traders norte-americanos—o efeito do dólar mais fraco torna-se ainda mais evidente, tornando o ouro atraente em várias zonas cambiais.

Divergência na Política do Fed e Expectativas de Corte de Taxas Alimentam o Rally

A Federal Reserve permanece em um estado de desacordo interno quanto ao caminho a seguir. Os mercados monetários já incorporaram aproximadamente 59 pontos base de afrouxamento de taxas pelo Fed até 2026, uma expectativa significativa que já pressionou os rendimentos dos Títulos do Tesouro dos EUA. O rendimento do título de 10 anos encontra-se atualmente em 4.171%, apenas dois pontos base acima, enquanto os rendimentos reais (que se correlacionam inversamente com os preços do ouro) subiram para 1.91%.

No entanto, a comunicação do Fed permanece ambígua. A presidente do Federal Reserve de Cleveland, Beth Hammack, adotou um tom cauteloso, alertando que os dados do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) de novembro podem conter anomalias relacionadas com o recente shutdown do governo, potencialmente superestimando o ritmo de desinflação. Ela sugeriu que a taxa de juros neutra pode ser mais alta do que a sabedoria convencional assume, defendendo moderação em cortes adicionais. Em contraste, o Governador do Federal Reserve, Stephen Miran, reafirmou sua perspetiva dovish, observando que os dados recentes de inflação estão alinhados com sua avaliação econômica benigno e sinalizando que reduções adicionais na taxa de política parecem prováveis.

Calendário Económico Ameaça com Questões de Confiabilidade dos Dados Persistentes

Os traders enfrentam uma agenda económica carregada esta semana, com publicações agendadas incluindo a média de 4 semanas de Mudanças no Emprego do ADP, crescimento preliminar do PIB do Q3, Ordens de Bens Duradouros de outubro e dados de Produção Industrial de outubro a novembro. O desafio para os participantes do mercado é determinar quais os dados em que podem confiar, dado as distorções introduzidas pelo shutdown de 43 dias do governo. Esta incerteza cria potencial para maior volatilidade no complexo dos metais preciosos, à medida que os investidores aguardam sinais mais claros de inflação para orientar as expectativas em relação à trajetória de política do Fed até 2026.

A Convergência: Por que o Ouro Prosperar em Meio a Forças Divergentes

O que torna este momento notável é a capacidade do ouro de avançar apesar de sinais mistos de indicadores macroeconómicos tradicionais. Os rendimentos reais dos EUA aumentaram, o dólar enfraqueceu de forma inconsistente, e os responsáveis pelo Fed ofereceram orientações conflitantes—mas o ouro ainda assim sobe. Isso sugere que o prémio de risco geopolítico e a convicção estrutural do mercado na flexibilização do Fed superam os avisos hawkish de oficiais como Hammack, impulsionando o metal amarelo rumo a novos recordes.