Análisis de perspectivas para invertir en acciones aeronáuticas en 2025: oportunidades de selección de acciones desde el ciclo de rendimiento

Recuperación del sector aéreo: ¿Por qué ahora vale la pena prestar atención a las acciones de aerolíneas?

Tras una pérdida histórica de 1400 millones de dólares durante la pandemia, la industria aérea comenzó a ser rentable en 2023. Según la (Asociación de Transporte Aéreo Internacional) (IATA), se estima que en 2025 el número de pasajeros globales superará por primera vez los niveles previos a la pandemia, y se espera que para 2040 la demanda de viajes aéreos se duplique, pasando de 4 mil millones a aproximadamente 8 mil millones de pasajeros, con una tasa de crecimiento anual del 3.4%. La mejora en estas perspectivas ha atraído a inversores tradicionales escépticos como Warren Buffett, y Berkshire Hathaway ya tiene participaciones importantes en Delta(DAL), American Airlines(AAL) y United Airlines(UAL).

Las expectativas optimistas para las acciones del sector aéreo están impulsando a los principales bancos de inversión de Wall Street a elevar sus calificaciones. Morgan Stanley ha puesto a Delta como su preferida, destacando su alta proporción de viajeros de alto valor, crecimiento y ventajas en cobertura de combustible; además, ha elevado la calificación de American Airlines de neutral a overweight, con un potencial de subida en el precio objetivo superior al 35%.

La doble cara de las acciones aéreas: oportunidades cíclicas y riesgos coexistentes

¿Por qué las acciones de aerolíneas son tan volátiles?

La industria aérea es un sector típico de ciclo económico, donde los beneficios fluctúan con el ciclo económico. Cuando la economía se expande, los viajes de negocios se reactivan y el turismo internacional se recupera, los ingresos de las aerolíneas crecen rápidamente; pero cuando la economía se desacelera y la demanda disminuye, los precios de las acciones también caen rápidamente. Esta característica cíclica se debe a tres principales presiones de costos:

Costos de combustible: constituyen la mayor parte del gasto de las aerolíneas. Cada fluctuación de 1 dólar en el precio del petróleo puede afectar directamente la rentabilidad del sector. Cuando el precio del petróleo sube, las aerolíneas deben subir los precios de los billetes para mantener los beneficios; cuando baja, ofrecen un respiro.

Costos laborales: afectados por el mercado laboral. La escasez de pilotos, tripulantes y personal en tierra puede elevar los salarios, y las negociaciones sindicales y el riesgo de huelgas siempre son factores de incertidumbre.

Costos de flota e infraestructura: hacen que las aerolíneas tengan generalmente altos niveles de deuda. Cuando las tasas de interés suben, los costos de financiamiento aumentan, limitando el gasto de capital; cuando bajan, sucede lo contrario. Por eso, las decisiones de tasas de interés de la Reserva Federal tienen un impacto profundo en las acciones del sector.

¿Por qué vale la pena mantener acciones aéreas? Análisis de ventajas clave

Altas barreras de entrada. Aunque la competencia es intensa, la asignación de rutas, permisos de vuelo, tamaño de la flota y entrenamiento de pilotos no se expanden rápidamente, por lo que las grandes aerolíneas disfrutan de ventajas evidentes en sus mercados principales. Las cuatro principales aerolíneas estadounidenses casi monopolizan las rutas nacionales de larga distancia y los hubs internacionales, manteniendo una posición relativamente estable.

Estructura de ingresos cada vez más diversificada. Las aerolíneas modernas no dependen solo de la venta de billetes; las tarifas por equipaje, mejoras en asientos, programas de fidelidad, carga y tarjetas de crédito conjuntas aumentan su participación en ingresos no tarifarios, proporcionando un colchón en temporadas bajas y haciendo su estructura de beneficios más resiliente de lo que se piensa.

Algunas líderes ofrecen dividendos. Las aerolíneas con solidez financiera suelen pagar dividendos en períodos de estabilidad económica, atrayendo a inversores que buscan flujo de caja.

Recomendaciones y perspectivas de las principales acciones aéreas globales

Acciones de American Airlines: oportunidades de crecimiento de un líder del mercado

Delta(DAL) es uno de los principales operadores aéreos del mundo, fundado en 1924, que ha evolucionado hasta convertirse en un gigante con presencia en seis continentes y más de 1000 destinos. Tiene una alta proporción de pasajeros de negocios y internacionales, y ventajas en mantenimiento, alquiler y control de costos de combustible. Desde 2025, su precio ha subido aproximadamente un 69.51%, aunque en el último mes ha bajado un 3.86% a 60.48 dólares, reflejando una corrección a corto plazo. Esta volatilidad es adecuada para inversores que puedan soportar cambios significativos.

Aerolínea de Panamá(CPA) es una de las principales de América Latina, con su hub en Ciudad de Panamá, operando 327 vuelos diarios a 32 países y 78 destinos. En el segundo trimestre de 2025, obtuvo un beneficio neto de 149 millones de dólares, un aumento del 25% interanual, con ganancias por acción de 3.61 dólares. Tiene en efectivo e inversiones un total de 1.4 mil millones de dólares, que representan el 39% de sus ingresos en los últimos 12 meses, mostrando una fuerte flexibilidad financiera. Su eficiencia operativa también es destacada, con una puntualidad del 91.5%, una tasa de cumplimiento del 99.8%, y una reducción del 4.6% en costos operativos unitarios a 8.5 centavos, siendo reconocida durante diez años consecutivos como la mejor aerolínea de Centroamérica y el Caribe por Skytrax.

Ryanair(RYAAY) es el mayor grupo aéreo europeo y líder en bajo costo a nivel mundial. Fundada en 1985, es conocida por sus tarifas bajas y alta eficiencia operativa, con una flota de más de 640 aviones que cubren 36 países y 224 aeropuertos, operando unos 3600 vuelos diarios y transportando 207 millones de pasajeros al año. La compañía ha pedido 300 aviones Boeing 737 y planea aumentar su tráfico anual a 300 millones para 2034. Al 13 de noviembre, su precio es de 64.61 dólares, con una capitalización de mercado de 34.317 millones de dólares, aunque con una ligera caída ese día, mantiene una base sólida. En la temporada invernal, en Milán, añadirá 3 aviones en base, invirtiendo 3.1 mil millones de dólares, abriendo 5 nuevas rutas y aumentando en 40 rutas populares, con una proyección de transportar 19 millones de pasajeros anuales, un 4% más que el año anterior.

( Acciones aéreas en Taiwán: una opción estable en el mercado de Asia-Pacífico

EVA Air)2618### es una de las principales aerolíneas de Taiwán, fundada en 1989, reconocida por su certificación de cinco estrellas y su moderna flota de Boeing 787 y A350, con una red que cubre 60 destinos internacionales en Asia, Europa, América y Oceanía. Al 13 de noviembre, su precio es de 37.2 TWD, con una capitalización de aproximadamente 186 mil millones de TWD, y los analistas estiman un precio objetivo anual de 37.84 TWD. En el tercer trimestre, su factor de ocupación fue del 92.5%, con un 93.5% en rutas nacionales y un aumento del 28% en capacidad internacional interanual. La demanda en Europa, EE. UU. y el sudeste asiático sigue creciendo, y la nueva flota de 787 ya opera en rutas a Brisbane y se extenderá a Vancouver.

China Airlines(2610) fundada en 1959, es la aerolínea más antigua de Taiwán, con una flota de 83 aviones (65 de pasajeros y 18 de carga), operando 1400 vuelos semanales, y con subsidiarias como Mandarin Airlines y Tigerair Taiwan. Al 13 de noviembre, su precio es de 28.6 TWD, con una capitalización de aproximadamente 162 mil millones de TWD. En el tercer trimestre, su factor de ocupación fue del 86.9%, un aumento de 4.4 puntos porcentuales respecto a 2019, con un crecimiento del 13% en capacidad internacional y alta demanda en rutas clave hacia Norte de Asia y Norteamérica.

Starlux Airlines(2646) es una aerolínea de servicio completo emergente en Taiwán, que desde 2020 ha expandido rápidamente sus rutas en Asia y Norteamérica. Al 13 de noviembre, su precio es de 42.8 TWD, con una capitalización superior a 950 mil millones de TWD, creciendo un 18% en el año y destacándose como una de las acciones de crecimiento en el sector. En el tercer trimestre, su factor de ocupación fue del 85.9%, con un 86.3% en rutas nacionales y un aumento del 10% en capacidad internacional interanual. La nueva ruta Taipei-Ontario en California tiene una ocupación del 80%. En la feria de París, ha pedido 10 aviones A350-1000 para sus rutas a Phoenix y otros destinos, y en abril abrirá la ruta Taichung-Kobe, ampliando su red en Asia-Pacífico.

Estrategia de inversión en acciones aéreas: cuándo comprar, cómo comprar, qué comprar

( Aprovechar las oportunidades cíclicas: cómo determinar el mejor momento de compra

El momento de invertir en acciones aéreas depende de la comprensión del ciclo económico. Tradicionalmente, las aerolíneas obtienen mayores beneficios en períodos de expansión económica, por lo que conviene haber invertido antes; y las mayores oportunidades suelen presentarse cuando el ciclo está en su fase final, pero el mercado aún no lo ha reflejado completamente. En otras palabras, cuando la demanda de viajes empieza a recuperarse, pero los precios de las acciones aún no lo reflejan, es un momento más favorable para entrar.

Cuando aparecen signos de desaceleración económica, la demanda de vuelos disminuye, la competencia de las aerolíneas de bajo costo aumenta y la rentabilidad del sector se ve presionada. En estos casos, conviene reducir posiciones o cambiar a empresas líderes con solidez financiera.

) Diversificar para reducir riesgos

Dado que la industria aérea está estrechamente vinculada a la salud de la economía global, diversificar en diferentes regiones(como acciones de aerolíneas en EE. UU., Europa y Asia-Pacífico) puede reducir efectivamente el riesgo de mercado. Además, combinar diferentes tipos—como aerolíneas de servicio completo### como EVA, Delta### y China Airlines(, con aerolíneas de bajo costo) como Ryanair y Tigerair Taiwan(— ayuda a equilibrar la volatilidad.

) Priorizar empresas con flujo de caja sólido

La industria aérea es intensiva en capital, por lo que requiere mucho efectivo para superar periodos de recesión. Antes de invertir, conviene revisar:

• Reservas de efectivo y ratio de deuda: La liquidez de Panama(CPA) y las reservas de EVA y China Airlines en períodos estables muestran mayor resistencia al riesgo.
• Tendencia del flujo de caja libre: Ver si la empresa puede generar efectivo positivo tras inversión en capital, lo cual indica sostenibilidad y capacidad de dividendos.
• Estructura de deuda: Empresas con alta deuda a corto plazo en entornos de aumento de tasas enfrentan mayores riesgos, por lo que hay que evaluar cuidadosamente.

Opciones de inversión

Corredores tradicionales: adecuados para inversores a medio y largo plazo que quieran comprar acciones directamente y tener propiedad plena; en Taiwán, se puede operar en brokers locales, y en EE. UU. y Hong Kong, mediante brokers internacionales o cuentas de terceros.

Plataformas de CFD###: para inversores con mayor tolerancia al riesgo, que ofrecen operaciones sin comisiones, posibilidad de vender en corto y apalancamiento alto, pero requieren gestión estricta del riesgo.

Resumen de perspectivas de las acciones aéreas: visión de inversión para 2025

La mejora en las perspectivas del sector aéreo proviene de la recuperación sostenida de la demanda y la mayor eficiencia operativa. La recuperación del número de pasajeros, la reactivación de viajes de negocios y la urbanización en mercados emergentes asiáticos sustentan el crecimiento a largo plazo.

No obstante, los inversores deben ser conscientes de la naturaleza cíclica del sector: crecimiento con alta elasticidad y riesgos elevados de volatilidad. Variables como el precio del petróleo, las políticas de tasas de interés, signos de recesión, y riesgos geopolíticos pueden revertir rápidamente los precios. Por ello, invertir con éxito en acciones aéreas requiere tres elementos clave: entender el ciclo macroeconómico, escoger líderes con solidez financiera y diversificar en regiones y tipos de aerolíneas.

Para inversores con tolerancia a la volatilidad a largo plazo, el ciclo actual de mejora ofrece una buena oportunidad de riesgo-retorno; para inversores conservadores, conviene evaluar bien los fundamentos y riesgos antes de decidir.