USD/INR Opera lateralmente enquanto o apoio do banco central sustenta a rúpia perto de 90.80

A Rúpia Indiana estabiliza a sua posição face ao Dólar dos EUA na quinta-feira, com a taxa de câmbio USD/INR a oscilar na zona dos 90,80. Os participantes do mercado preparam-se para uma possível intervenção do Banco de Reserva da Índia (RBI), que demonstrou o seu compromisso em estabilizar a moeda. Os traders assinalaram uma “alta probabilidade” de que o banco central voltasse a entrar no mercado para gerir a trajetória do par. Na sessão anterior, o RBI realizou vendas significativas de Dólares em mercados à vista e de contratos a termo não entregáveis, limitando efetivamente o rally quando o USD/INR disparou para 91,55 — um nível recorde.

Por que a Rúpia Indiana tem estado sob pressão

A fraqueza persistente do INR resulta de um desequilíbrio estrutural nos fluxos de investidores estrangeiros. Uma disputa comercial prolongada entre os EUA e a Índia desencadeou saídas de capital constantes do mercado de ações indiano, à medida que investidores estrangeiros reduzem a sua exposição. No entanto, o sentimento mudou notavelmente na quarta-feira, quando os Investidores Institucionais Estrangeiros (FIIs) passaram de uma posição de vendedor líquido para compradores líquidos, acumulando ações no valor de Rs. 1.171,71 crore.

Esta reversão indica uma possível mudança no apetite ao risco, embora a sustentabilidade continue questionável sem progressos concretos nas negociações comerciais bilaterais. A ausência de um anúncio de avanço limita a durabilidade do sentimento positivo, mantendo os participantes do mercado cautelosos em comprometer capital novo.

Índice do Dólar Consolida-se em Meio a Sinais Divergentes

O momentum lateral do USD/INR espelha uma consolidação mais ampla do Dólar dos EUA, com o Índice do Dólar (DXY) a negociar marginalmente mais alto perto de 98,45 contra uma cesta de seis moedas principais. O Dólar recuperou algum terreno recentemente, à medida que os mercados recalibraram as expectativas em torno da política do Federal Reserve.

As expectativas de cortes de taxas reduziram-se significativamente, com a probabilidade de uma redução de 25 pontos base em janeiro agora avaliada em apenas 24,4%, de acordo com os dados do CME FedWatch. Os responsáveis pelo Fed sinalizaram uma postura cautelosa em relação a mais afrouxamentos, indicando que o limiar para novos cortes permanece elevado. Este tom hawkish proporcionou suporte temporário ao Dólar.

Olhando para o futuro, o Índice de Preços ao Consumidor dos EUA para novembro — a ser divulgado quinta-feira às 13:30 GMT — fornecerá dados críticos sobre a inflação. Espera-se que tanto o CPI geral quanto o núcleo mantenham-se em torno de 3% de crescimento anualizado, uma leitura que pode reformular as expectativas de taxas de juro e influenciar a direção do USD/INR.

Perspectiva Técnica: Tendência de Alta Mantida, mas o Momentum Oscila

No gráfico diário, o USD/INR encontra-se atualmente em 90.7840, mantendo a sua posição acima da média móvel exponencial de 20 dias (EMA) em 90.2106. Esta configuração técnica preserva o viés de alta mais amplo, embora a inclinação ascendente do EMA sugira que os touros mantêm a iniciativa.

O Índice de Força Relativa (RSI) está em 63,40, a pairar na zona de alta após recuar de extremos de sobrecompra. Esta configuração indica um momentum sólido sem excesso de entusiasmo. Desde que os fechamentos diários permaneçam acima da EMA de 20 dias, espera-se que os compradores defendam as quedas dentro dessa faixa de suporte.

Uma quebra decisiva abaixo da média móvel neutralizaria o viés de alta e poderia desencadear uma retração mais profunda. Por outro lado, se o RSI continuar a subir pelos meados dos 60, o cenário de extensão da tendência ganha força. O nível de resistência de 91,50 representa a próxima barreira que os touros precisam superar.

O que impulsiona a Rúpia Indiana

O Banco de Reserva da Índia emprega estratégias de intervenção ativa nos mercados cambiais para manter a estabilidade da taxa de câmbio e facilitar os fluxos comerciais transfronteiriços. O banco central visa uma taxa de inflação de 4% através de ajustes nas taxas de juro, reconhecendo que taxas reais mais altas atraem capital internacional e fortalecem a moeda através do mecanismo de carry trade.

Para além das ações do RBI, a Rúpia responde de forma aguda aos preços do petróleo bruto — a Índia importa a maior parte das suas necessidades de petróleo — aos fluxos de investimento estrangeiro e a indicadores macroeconómicos amplos, incluindo o crescimento do PIB e o saldo da balança comercial. Quando investidores estrangeiros aumentam posições em ativos indianos, a procura por Rúpias aumenta, apoiando a moeda. Por outro lado, uma inflação elevada corrói a competitividade e pressiona os exportadores a vender mais Rúpias para comprar bens estrangeiros, criando obstáculos para a moeda a curto prazo.