Сонячна енергетика зустрічає важливі політичні зміни. Відповідні органи оголосили, що з 1 квітня 2026 року буде скасовано експортне повернення ПДВ для сонячних та інших подібних продуктів. Ці зміни здаються досить несподіваними — раніше ставка експортного повернення для сонячних панелей становила 13%, а торік у листопаді її було знижено до 9%, а тепер вона буде скасована до 0%.

Короткостроковий вплив не можна недооцінювати. Відсутність підтримки у вигляді повернення ПДВ змінює структуру витрат сонячних компаній, що неодмінно позначиться на їхніх фінансових результатах. Виробники, що орієнтуються на експорт, втратять від 1 до 2 мільярдів юанів у вигляді повернення ПДВ, і у наступному тижні ціни на акції сектору сонячної енергетики, ймовірно, будуть коливатися.

Однак у цьому криється можливість. Скасування експортного повернення ПДВ фактично сприяє ринковій конкуренції у галузі. Раніше компанії покладалися на державні субсидії для цінової боротьби за кордоном, але тепер без цієї захисної зони слабкі гравці будуть змушені покинути ринок. Лідери, що вижили, отримають можливість для маневру — їхня частка ринку зосередиться у провідних компаній, а їхній вплив на цінову політику за кордоном зросте.

З іншого боку, залишкові великі виробники отримають значне посилення своєї цінової позиції на міжнародному ринку. Вони більше не будуть залежати від повернення ПДВ для підтримки конкурентоспроможності, а зможуть підвищувати ціни для покращення прибутковості. Це має важливе значення для підвищення доданої вартості продукції, що експортується з внутрішнього виробництва.

Загалом, фундаментальні показники лідерів у галузі сонячної енергетики перебувають на критичному етапі довгострокового перетворення. Процес очищення ринку, хоча й спричиняє короткострокові труднощі, у підсумку сприятиме появі більш конкурентоспроможних провідних компаній.