El cierre del viernes, los mercados de capital intensificaron la emisión de señales importantes. La Comisión Reguladora de Valores lanzó varias medidas, hubo ajustes en las políticas de la industria fotovoltaica y los datos de empleo no agrícola de EE. UU. fueron débiles—¿cómo afectarán estos mensajes al ritmo del mercado la próxima semana?

**La especulación en acciones de alto nivel enfrenta una regulación más estricta**

Tianpu Co. fue investigada por la Comisión Reguladora de Valores por supuesta omisión importante en su anuncio, y esta noticia provocó una explosión en el mercado después del cierre. Como una acción que subió 16 veces el año pasado, esta acción fue suspendida varias veces para inspección, pero tras reanudar operaciones, siguió subiendo en contra de la tendencia. La investigación significa que probablemente enfrentará límites diarios consecutivos tras reanudar.

El significado más profundo es que toda la emoción de especulación en acciones de alto nivel será reprimida. Las acciones en suspensión por inspección, por temor a riesgos regulatorios, acelerarán su salida, provocando una caída adicional. En un contexto de aumento de la regulación, la especulación basada en conceptos y la inversión en fondos de tendencia ya no son aplicables, por lo que los inversores deben estar alertas a estos riesgos.

**Mejoras en el mecanismo de recompensas para los "sopladores"**

La Comisión Reguladora de Valores aumentó significativamente la recompensa por denunciar conductas ilegales en valores y futuros. Recompensas más altas incentivarán a los participantes del mercado a denunciar activamente conductas ilegales, frenando desde la fuente el uso de información privilegiada, fraudes financieros y otras acciones que dañan el mercado. Esto fortalecerá la confianza de los inversores a largo plazo y atraerá más fondos a largo plazo.

Por supuesto, después de la implementación de la política, podrían surgir denuncias maliciosas, lo que requiere que las autoridades reguladoras perfeccionen aún más los mecanismos de inspección. En general, esto es un paso importante en la construcción del estado de derecho en el mercado de capitales.

**Aceleración de la lucha contra la competencia interna en la industria fotovoltaica**

Desde el 1 de abril, se cancelará la devolución del IVA en las exportaciones de productos fotovoltaicos. A corto plazo, esto reducirá los márgenes de beneficio de algunas empresas; pero a medio y largo plazo, es una medida clave para impulsar a la industria a salir de la competencia por precios bajos. Las pequeñas y medianas empresas sin tecnologías centrales serán eliminadas rápidamente, y la cuota de mercado se concentrará aún más en las principales empresas con ventajas tecnológicas y escala.

La Asociación de la Industria Fotovoltaica ya emitió una iniciativa de autorregulación contra la competencia interna y propuso cancelar la devolución del IVA en las exportaciones, por lo que el mercado ya tiene expectativas al respecto. Los beneficios de las empresas upstream ya comienzan a recuperarse, las ganancias de las fábricas de celdas en midstream continúan mejorando, y la reversión del rendimiento en toda la cadena industrial en 2026 es muy probable. Con la lucha contra la competencia interna en marcha, se espera que el sector de energías renovables experimente una doble recuperación en valoración y resultados.

**Debilidad en los datos de empleo no agrícola de EE. UU., mejora en el entorno externo**

Los datos de empleo no agrícola de diciembre en EE. UU. mostraron solo 50,000 nuevos empleos, por debajo de las expectativas de 70,000 y del valor anterior de 64,000. Tras la publicación, los futuros de los índices de EE. UU. subieron, el índice FTSE A50 avanzó y el tipo de cambio del renminbi mostró una tendencia de apreciación.

Aunque el mercado considera que la probabilidad de que la Reserva Federal reduzca las tasas en enero es baja, estos datos débiles aún fortalecieron el ánimo en EE. UU. Si las acciones estadounidenses continúan recuperándose, apoyarán el aumento conjunto del mercado A la próxima semana.

**El mercado principal se estabiliza en 4100 puntos, perspectivas para la próxima semana**

El índice principal de A-shares superó con éxito los 4100 puntos y se mantuvo estable, la tendencia alcista es clara, el volumen de negociación continúa creciendo y el sistema de medias móviles muestra una disposición fuerte. En este entorno, mantener las acciones y esperar a que suban, con una posición de base, es la estrategia clave.

Combinando con las noticias del fin de semana, el ambiente general es optimista. Se espera que el lunes ingresen fondos adicionales, y el mercado pueda alcanzar nuevos máximos. Sin embargo, a medida que aumenta la confianza en las alzas, es probable que haya una limpieza en medio de la sesión, por lo que hay que prepararse mentalmente.

En cuanto a la selección de sectores, se continuará enfocando en la línea principal de tecnología (espacio comercial, IA, semiconductores, etc.), y también se prestará atención a las oportunidades de recuperación en acciones de consumo de bajo nivel. Cuando los temas tecnológicos muestren agotamiento, el mercado entrará rápidamente en una fase de rotación—en ese momento, aprovechar las oportunidades de compra en sectores con divergencias y en acciones que puedan recuperar rápidamente, será una estrategia más segura.