La gran fuga de ETF: la lucha institucional tras la salida neta de 250 millones de dólares de BlackRock

La ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. mostró una clara divergencia ayer, con BlackRock IBIT liderando una salida neta de 2.52 mil millones de dólares, mientras que Fidelity FBTC experimentó una entrada neta de 7.9 millones de dólares. Esta comparación de un frío y un calor refleja las diferencias en la actitud de los inversores institucionales en niveles altos de BTC, y también indica que el mercado podría enfrentar más presión de venta.

La verdadera cara de los flujos de ETF

Según los datos de monitoreo más recientes, el 9 de enero, la ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. tuvo una salida neta total de 2.5 mil millones de dólares, con la distribución específica de la siguiente manera:

La significativa salida de BlackRock domina absolutamente el total de salidas, y esto no es una coincidencia. Según información relacionada, BlackRock ha realizado operaciones frecuentes de gran volumen en los últimos días: el 8 de enero, retiró de Coinbase Prime 3040 BTC y 61359 ETH en una sola operación, transfiriéndolos a direcciones propias. Este tipo de transferencias frecuentes suelen indicar que las instituciones están ajustando su asignación de activos en criptomonedas.

El ciclo de “seguir la tendencia y vender en la caída” de las instituciones

Aún más importante es observar el patrón de operación de los inversores institucionales. Según la observación del mercado, estas grandes instituciones aumentan sus posiciones cuando BTC sube, pero venden inmediatamente cuando el precio corrige. Específicamente:

• El lunes y martes, cuando BTC se estabilizaba cerca de 90,000 dólares, instituciones como BlackRock y Fidelity estaban aumentando sus compras.
• El miércoles, cuando BTC cayó por debajo de 90,000 dólares, estas instituciones comenzaron a vender.
• BlackRock, Fidelity y Grayscale experimentaron salidas de cuatro cifras en un solo día.

Este comportamiento de seguir la tendencia y vender en la caída es común en las inversiones tradicionales, pero en el mercado de criptomonedas se amplifica por las instituciones, lo que significa que, aunque hay entrada de fondos nuevos, la capacidad de resistencia al riesgo y la paciencia son claramente insuficientes.

Contexto de presión sobre el precio de BTC

Actualmente, el precio de BTC está cerca de 90,361 dólares, con una caída del 0.67% en 24 horas. Desde una perspectiva más amplia, BTC ha subido un 0.28% en los últimos 7 días y un 0.23% en 30 días; las ganancias son moderadas, pero la volatilidad es evidente. Esto confirma la situación contradictoria del mercado:

Hay fondos nuevos entrando continuamente (como se refleja en algunos flujos de ETF), pero la actitud cautelosa de las instituciones también está en aumento. BlackRock ha declarado anteriormente que Bitcoin todavía está en una etapa temprana, enfatizando las oportunidades a largo plazo, pero en la práctica, las instituciones muestran una mayor disposición a tomar ganancias en niveles altos.

La anomalía de Fidelity merece atención

Curiosamente, mientras BlackRock experimentaba una salida significativa, Fidelity FBTC registraba una entrada neta de 7.9 millones de dólares. Esto podría indicar que las diferentes instituciones tienen juicios divergentes sobre el mercado: quizás Fidelity confía en una recuperación posterior, o sus clientes y su tolerancia al riesgo difieren de BlackRock. Esta divergencia en sí misma es una señal del mercado.

Lo que hay que seguir observando

Según los datos actuales, la presión de venta de los inversores institucionales sigue en curso. La gran retirada de activos de BlackRock de los exchanges puede significar tanto una intención de mantener a largo plazo como una preparación para la próxima fase de operaciones. Lo crucial será observar los datos de flujo de ETF en los próximos días: si BlackRock continúa saliendo, el mercado podría enfrentar más presión de venta; si se estabiliza, indicará que las instituciones han terminado su ajuste en niveles altos.

Resumen

La salida neta de 2.5 mil millones de dólares en ETF liderada por BlackRock refleja que los inversores institucionales están tomando ganancias en niveles altos de BTC. Aunque BlackRock enfatiza que Bitcoin todavía está en una fase temprana, las operaciones reales muestran que las instituciones están siguiendo la tendencia y vendiendo en la subida. La contracción de Fidelity, aunque menor en escala, sugiere que el mercado no es unánimemente bajista. A corto plazo, BTC tendrá que absorber la presión de venta institucional, mientras que la historia de la asignación institucional a largo plazo sigue desarrollándose. La clave será si esta divergencia continúa ampliándose.