Свіжовиявлені американські дані про зайнятість справді трохи збентежили ринок.

**Самі цифри говорять красномовно —**

Несільськогосподарське зайнятість розширилося лише на 50 тис. осіб, тоді як очікували 60-73 тис. Це не тільки цього місяця провал — попередні дані також були переглянуті вниз — листопад знижено до 56 тис., жовтень просто змінено на мінус 173 тис. За жовтень і листопад разом взято на 76 тис. робочих місць менше. Якщо дивитися на річні результати, 584 тис. нових робочих місць — це найгірший рік з 2020 року. Рівень безробіття становив 4,4%, що навпаки виявилося нижче за очікування 4,5% та попереднього показника 4,6%. Середньогодинна заробітна плата місяць до місяця залишилася на рівні 0,3%, що в основному відповідає очікуванням і не викликало особливого занепокоєння.

**Що це означає для ринку та політики?**

Очікування на зниження ставок ФРС просто впали. Ймовірність подальшого снження ставок у січні близька до нуля, трейдери тепер ставлять на те, що ФРС залишиться осторонь і продовжить стежити за динамікою зайнятості та інфляції. Дивлячись у майбутнє, очікування щодо скорочення ставок протягом року стають більш обережними — ніхто не наважується гарантувати темп.

Щодо активів, американський долар втрачав позиції та відступав, тоді як золото скористалося моментом і зміцнилося. Фʼючерси на американські акції трохи піднялися, але увага ринку вже звернулась на інший феномен — компанії ані особливо не наймають, ані не звільняють; такий застій «низьких найманнях, низьких звільненнях» сигналізує про небезпеку: ризик розширення без зайнятості. Чи це погода та свята порушили темп найму, чи компанії довгострокові песимістичні щодо попиту? Це потребує подальшого моніторингу змін пропозиції праці та продуктивності для висновків.