Фаньчженьська цінна паперова компанія: ринкове ціноутворення — ФРС не знизить ставку в січні, найраніше — у червні почнеться зниження ставок

10 січня, за даними Jinshi Data, у звіті Фаньчженьської цінної паперової компанії зазначається, що дані по неосяжній зайнятості за грудень були змішаними, загальний стан ринку праці в США перебуває у помірному сповільненні, але рівень безробіття дещо покращився, що дає ФРС більше підстав для очікування.
У поєднанні з можливим оголошенням Верховним судом про неконституційність тарифів IEEPA, короткостроково це може позитивно вплинути на американські акції та долар, а негативно — на державний борг США: дані про нові робочі місця, рівень вакансій, темпи зростання погодинної оплати праці та інші показники свідчать, що ринок праці в США у грудні залишався відносно слабким, але зниження рівня безробіття є одним із небагатьох позитивних моментів.
З огляду на рухи ф’ючерсів на ставки та американського боргу, після публікації даних ринок заклав у ціну, що у січні ФРС не знизить ставку, найраніше — у червні почнеться зниження ставок. Водночас, через можливе оголошення Верховним судом про неконституційність тарифів IEEPA, економічні очікування можуть покращитися, інфляційний тиск послабиться, але дефіцит бюджету зросте. У поєднанні з тим, що ФРС не поспішає з зниженням ставок і тарифні мірки зменшуються, короткострокові негативні фактори для державних облігацій мають високий рівень, ймовірність їхнього зростання на високих рівнях досить велика. Американські акції отримують вигоду від зростання AI та зменшення тарифних потрясінь, особливо у секторах споживчих товарів та промисловості, де тарифи зазнали значних втрат.