Có người hỏi tôi, giao thức ListaDAO kiếm tiền như thế nào? Nói thẳng ra, đó là một cơ chế chênh lệch giá hoàn hảo.

**Logic cốt lõi rất đơn giản: Mua giá thấp → Chuyển đổi hiệu quả → Kiếm chênh lệch giá**

Trước tiên, hãy xem phía thu kiếm. Người dùng gửi BNB cho giao thức, nhận lại chứng chỉ sinh lợi slisBNB. Chứng chỉ này trực tiếp vào hồ cho vay làm tài sản thế chấp, có thể đổi lấy stablecoin USD1. Điểm mấu chốt là lãi suất cực thấp — chỉ từ 0,41%. Bạn thấy đó, giao thức chủ động giảm chi phí để thu hút người dùng vay USD1, mục đích rất rõ ràng: khuyến khích dòng tiền chảy ra.

Sau đó, những USD1 này chảy vào đâu? Hầu hết được đưa vào hồ quản lý tài chính của một nền tảng hàng đầu, với mức lợi suất ghi danh đạt 20% mỗi năm. Giao thức không tự tạo ra lợi suất vượt trội này, mà hành động như một bộ phân phối chính xác. Người vay ở ListaDAO trả 0,41% lãi suất, quay lại kiếm 20% lợi suất trên thị trường bên ngoài, phần chênh lệch 19,59% chính là không gian chênh lệch giá.

**Thiết kế an toàn không hề sơ sài**

Hệ thống tích hợp nhiều nguồn dữ liệu Oracle từ Chainlink, sàn giao dịch hàng đầu và các yếu tố khác để xác minh giá tài sản, cơ chế giám sát 24/7 theo dõi liên tục. Quan trọng hơn nữa, tỷ lệ thế chấp (LLTV) dự trữ đủ lớn để tránh bị thanh lý ngay lập tức chỉ vì biến động nhỏ. Điều này cho thấy giao thức thực sự rất cố gắng trong quản lý rủi ro.

**Hệ thống khích lệu tinh tế**

Token quản trị $LISTA có thể được khóa thành veLISTA, hệ thống tự động phản hồi lại khoảng 38,45% lợi suất mỗi năm hàng tuần. Thiết kế này thú vị — nó buộc những người bảo trì giao thức và những người tham gia tích cực phải đặt lợi ích chung, tạo thành vòng phản hồi tích cực.

**Rủi ro ở đâu?**

Về bản chất, đây vẫn là chênh lệch giá, rủi ro đến từ hai khía cạnh: một là hiệu quả chuyển đổi của thị trường bên ngoài có thể giảm (chẳng hạn lợi suất quản lý tài chính từ 20% xuống 10%), hai là quá trình chuyển tiền giữa các chuỗi hoặc biến động giá lớn có thể kích hoạt thanh lý. Vì vậy, đây không phải phép thuật, cũng không phải lừa đảo — chỉ là thông qua tính thanh khoản, công nghệ và thiết kế an toàn, bớt đi chênh lệch giá giữa hai thị trường.