#美国非农就业数据未达市场预期 ¿A dónde se fue el dinero del mercado DeFi? Esta es una pregunta que muchas personas se están haciendo últimamente.

Al observar, se detecta que los fondos están cambiando silenciosamente de dirección — pasando de la vieja estrategia basada en incentivos, a nuevas vías como el staking y el re-staking de liquidez. Esto no es una coincidencia, sino que el mercado está votando con su dinero.

El principal prestamista Aave, cuyo volumen de fondos bloqueados ha pasado de 26 mil millones de dólares a 55 mil millones, más del doble, ¿qué indica esto? Que el mercado confía en su lógica. La misma historia se repite con LDO, y los proyectos de re-staking Eigen y EthFi también han atraído una gran cantidad de fondos. El punto en común de estos proyectos es claro: tienen una demanda real que los respalda y modelos que resisten el escrutinio.

¿Y qué pasa con aquellos proyectos que antes se basaban en una gran emisión de incentivos? Crv, Cvx, Cake, entre otros, cuando los incentivos disminuyen, los fondos se retiran inmediatamente. Entrar a estos proyectos en un mercado bajista sin precaución aumenta claramente el riesgo.

En resumen, DeFi no ha muerto, solo se ha intensificado la diferenciación. Los verdaderos inversores están eligiendo proyectos, aquellos con capacidad de generar valor, captar fondos y con lógica de negocio clara. En un mercado bajista, en lugar de perseguir ciegamente proyectos pequeños y medianos, es mejor centrarse en los proyectos principales ya validados y observar las tendencias reales del dinero antes de tomar decisiones. La industria ahora muestra claramente una situación de "los fuertes se hacen más fuertes".