Лавинна пастка з кредитним плечем біля позначки 90 000 у Біткоїні: що означає сила ліквідації понад 894 мільйони ордерів

2026-01-10 08:39:10

За останніми даними, якщо біткоїн опуститься нижче 8.9 тисяч доларів, загальна кількість ліквідацій у провідних централізованих біржах (CEX) складе 8.94 мільярда доларів; якщо прорве 9.2 тисячі доларів, обсяг ліквідацій коротких позицій досягне 5.6 мільярда доларів. Поточна ціна BTC коливається біля 90,551 долара, і ринок перебуває у критичній “зоні леверидж-грози”. Що стоїть за цими даними і що це означає для трейдерів?

Зниження інтенсивності ліквідацій, але ризики не зникли

Порівнюючи з даними 8 січня, коли ліквідаційна активність довгих позицій при падінні нижче 9 тисяч доларів становила 10.7 мільярда доларів, зараз вона зменшилася до 8.94 мільярда. Здається, ризики послаблюються, але це може бути надто оптимістичним висновком.

Зниження інтенсивності ліквідацій зазвичай означає два можливі сценарії: по-перше, раніше ліквідовані довгі позиції вже вийшли з ринку, зменшуючи ризик ланцюгових ліквідацій; по-друге, частина трейдерів закрила позиції або знизила леверидж, що свідчить про саморегуляцію ринку. Однак з іншого боку, це також може означати зменшення участі на ринку і виснаження ліквідності.

Що означає поточне цінове положення

Ключові рівні	Відповідна ліквідаційна активність	Тип ризику
Нижче 8.9 тисяч доларів	8.94 млрд доларів довгих	“Змова” довгих
Понад 9.2 тисячі доларів	5.6 млрд доларів коротких	“Затиск” коротких
Поточна ціна 90,551 долара(	Посередині між цими зонами	Двонапрямний ризик

Поточна ціна BTC — 90,551 долара, і вона знаходиться саме посередині між цими двома зонами високої ліквідаційної активності. Це означає, що: при падінні нижче 8.9 тисячі доларів, 8.94 мільярда довгих позицій можуть стати “тягарем”, прискорюючи падіння; при прориві вище 9.2 тисячі доларів, 5.6 мільярда коротких позицій можуть викликати швидке зростання.

Настрій ринку стає більш медвежим

Згідно з даними, можна виділити кілька сигналів:

Дисконтування Coinbase: вже третій день поспіль спостерігається негативне дисконтування, з 26 днів — 25 з них мають негативне дисконтування. Це свідчить про зростання тиску з боку продавців на американському ринку і зниження ризикової толерантності інституційних інвесторів.
Негативна ставка фінансування: ставки фінансування на провідних CEX і DEX вказують на переважання медвежих очікувань, що зазвичай передбачає накопичення коротких позицій.
Розходження між довгими і короткими позиціями: співвідношення довгих і коротких позицій на платформі Hyperliquid становить 0.89, причому частка коротких позицій переважає.

Все це натякає: основний настрій ринку — медвежий, і довгі позиції втрачають ініціативу.

Що означає зниження інтенсивності ліквідацій

Термін “інтенсивність”, згаданий у новинах, — це не точна сума ліквідацій, а відносна важливість. Іншими словами, число 8.94 мільярда відображає “інтенсивність” ліквідацій, а не абсолютний обсяг.

Зниження інтенсивності може свідчити про те, що ліквідації розподілені більш рівномірно і не мають яскраво виражених точок тригера. Це здається більш безпечним, але насправді може бути більш небезпечним — оскільки при прориві важливого рівня може виникнути багато рівнів розподілених ліквідацій, що ускладнює формування ефективної підтримки.

Що це означає для трейдерів

Найголовніше — усвідомлювати: ми перебуваємо у високоризиковому ринку з високим рівнем левериджу, і кожен рух ціни може спричинити ланцюгову реакцію.

Якщо ви відкриваєте довгі позиції, рівень 8.9 тисяч доларів — не психологічна підтримка, а “життєва межа”. Прорив нижче означає масовий вихід стоп-ордерів і можливе ще більш суттєве падіння.
Якщо ви відкриваєте короткі — рівень 9.2 тисячі доларів також є небезпечним. Прорив означає масове закриття коротких позицій і можливий швидкий зворотній рух вгору.
У будь-якому випадку, відкривати високий леверидж у цій зоні — це гра в “надію, що ліквідація не станеться”.

Висновок

Біткоїн зараз знаходиться у типовій “ловушці левериджу”. 8.94 мільярда доларів ліквідаційної активності — хоча й менше, ніж 8 січня — не означає, що ризики зменшилися; навпаки, це може свідчити про виснаження ліквідності. Постійне негативне дисконтування Coinbase і переважання медвежих ставок фінансування підтверджують зміну настроїв.

Головне — пам’ятати: графіки ліквідацій показують, наскільки ціна може бути впливовою у певних зонах. Коли ви бачите такі дані, найрозумніше — не ставити на перемогу однієї зі сторін, а поважати структуру ринку, ставити розумні стопи і бути готовим слідувати за трендом, коли він закріпиться. Наступний рух ринку, ймовірно, визначатиметься саме цими зонами високої ліквідаційної активності.

BTC0,13%

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.