#Solana行情走势解读 $POL $ZEC $DOGE

Las expectativas de recorte de tasas de la Reserva Federal se intensifican, y el mercado vuelve a discutir el viejo tema de las «tasas de interés negativas». Recientemente, un miembro de la Junta de la Fed sugirió que en 2026 será necesario reducir las tasas en un total de 150 puntos básicos para estimular el empleo, e incluso algunos voces más radicales están discutiendo la posibilidad de adoptar la estrategia de tasas negativas que Japón ha implementado. Pero el problema es—aún estamos muy lejos de ese escenario.

Lo más interesante es que muchos jugadores de DeFi empiezan a imaginar la posibilidad de implementar «préstamos con tasas de interés negativas» en la cadena. Especialmente en protocolos de préstamos como Lista DAO, todos se preguntan si será posible prestar dinero y a la vez minar, con tasas que bajan cada vez más hasta volverse negativas.

La realidad no es tan bonita. El código es honesto, y no le importa la cara de la Reserva Federal.

Lista DAO utiliza un modelo de tasa de interés adaptable, que en pocas palabras significa que se ajusta automáticamente según la oferta y demanda. El costo de tu préstamo no lo decide el banco central, sino qué tan apretados estén los fondos en ese momento en el pool en la cadena. Una reducción de 100 puntos básicos en las tasas de la Fed tiene un impacto limitado en la cadena.

El escenario es muy realista: la Fed efectivamente recortó las tasas, pero el capital en toda la red está entrando a toda velocidad para pedir prestado. Cuando la utilización de fondos se dispara, el algoritmo reacciona inmediatamente—el APY sube del 1% al 10% en un instante, e incluso más allá. Esa es la crueldad del mecanismo adaptable. Cuando la oferta no puede seguir la demanda, las tasas solo pueden subir.

Así que no esperes que DeFi se vuelva más barato automáticamente por políticas favorables. La economía en la cadena tiene su propia lógica—cuando la liquidez se vuelve escasa, ninguna política puede salvarte del costo de los préstamos.