Орacle втрачає свій блиск: від зірки штучного інтелекту до різкого падіння цін акцій

2026-01-12 08:03:32

Колись визнаний “імператором інфраструктури ШІ” Oracle за короткий термін зазнав драматичного перетворення від вершини до дна за чотири місяці. Засновник цього технологічного гіганта Еліот Елісон поступово втрачає свій “ореол”.

Від 345 доларів до 177 доларів: кінець епохи слави

У вересні акції Oracle сягнули 345 доларів, що зробило Елісона тимчасово найбагатшою людиною у світі. Тоді ринок був наповнений оптимізмом щодо цієї компанії, інвестори вважали, що Oracle знайшла новий двигун зростання — стати інфраструктурним постачальником для всієї революції ШІ. RPO (залишкові зобов’язання за продуктивністю) став ключовим показником для інвесторів, і масивні інвестиції піднімали ціну акцій.

Однак, коли Oracle у другому кварталі опублікувала фінансовий звіт із попередженнями, оптимізм миттєво зник. Сьогодні ціна акцій впала до 177 доларів, знизившись майже на 50% від вересневого піку. Це був не просто технічний корекційний рух, а кардинальне потрясіння довіри інвесторів.

Два чорні лебеді зруйнували ринкові очікування

“Пастка” капітальних витрат

У другому кварталі Oracle оголосила, що бюджет капітальних витрат на 2026 фінансовий рік збільшено до 50 мільярдів доларів. Ця цифра викликала настороженість на ринку. Інвестори раптом усвідомили, що будівництво десятків мільярдів доларів дата-центрів не можна “позичити” через просту емісію облігацій. Величезні капітальні інвестиції означають високий борговий ризик, що безпосередньо загрожує фінансовому здоров’ю компанії.

Реальність затримки постачання дата-центрів

Ще більш розчаровуючим є затримка у реалізації проектів. За повідомленнями, дата-центри для OpenAI, які будуються Oracle, почнуть працювати не раніше 2028 року. Одним із ключових аргументів високої оцінки Oracle раніше була “швидкість виконання”, але цей перевага тепер зникла. Без швидкості перевага високої оцінки втратила свій найважливіший фундамент.

Охолодження ринку та роздуми

Досвід Oracle відображає зміни у всьому технологічному секторі — від сліпого захоплення концепціями до початку аналізу фундаментальних показників і ризиків. Інвестори вже не сліпо захоплюються “ореолом”, а починають ставити більш реальні питання: коли ці великі інвестиції дадуть віддачу? Чи надмірно високий рівень боргу? Чи зможе конкурентна перевага триматися довго?

Якщо на ці питання не буде отримано задовільних відповідей, падіння цін акцій стане неминучим.

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.