Interrupção de cinco dias consecutivos de saída: ETF de Bitcoin volta a apresentar entrada líquida, o mercado encontra uma viragem?

O preço do Bitcoin hoje é de $95.459,4, com uma subida de 4,51% nas últimas 24 horas. Com o aprofundamento contínuo da presença de instituições financeiras tradicionais no mercado de criptomoedas no início de 2026, o ETF de Bitcoin à vista dos EUA tornou-se um importante indicador de sentimento de mercado.

Após passar por uma fase de desconexão entre os fundamentos e o desempenho de preços em 2025, o mercado de criptomoedas está entrando em uma nova rodada de ajustamento. Enquanto o mercado ainda digere os dados de saída líquida de aproximadamente 7,5 bilhões de dólares em ETFs de Bitcoin e Ethereum na primeira semana de 2026, os fluxos de fundos mais recentes indicam sinais diferentes.

Inversão nos fluxos de fundos

O ETF de Bitcoin à vista dos EUA, após cinco dias consecutivos de saída de fundos, apresentou uma reversão em 13 de janeiro de 2026. Na semana anterior, o Bitcoin e o Ethereum ETF tiveram uma saída líquida combinada de até 7,496 bilhões de dólares, o que gerou preocupações sobre a tendência de curto prazo.

Durante o período de saída contínua, o maior fluxo de saída ocorreu em 10 de janeiro. Nesse dia, o ETF de Bitcoin à vista dos EUA registrou uma saída líquida de 2,5 bilhões de dólares, sendo que o Trust de Bitcoin da BlackRock, iShares, saiu com 2,52 bilhões de dólares. Essa saída não foi um fenômeno isolado. Em novembro e dezembro de 2025, o ETF de Bitcoin à vista totalizou uma saída líquida de cerca de 4,57 bilhões de dólares, com uma saída líquida de aproximadamente 1,09 bilhão de dólares em dezembro. Observadores de mercado notaram que, enquanto investidores de varejo entraram em pânico e venderam acima de 93.000 dólares, as instituições realizaram uma compra líquida de 471 milhões de dólares em 2 de janeiro.

Análise das ações institucionais

Por trás desses movimentos de fundos, está uma combinação de estratégias de realocação de carteiras e investimentos de longo prazo por parte de investidores institucionais. O fundo IBIT da BlackRock, como o maior ETF de Bitcoin à vista do mundo, detém cerca de 770.800 bitcoins. Análises de mercado indicam que as recentes saídas refletem principalmente um reequilíbrio de portfólios institucionais, e não uma dúvida sobre o valor de longo prazo do Bitcoin.

Vale destacar que, embora em 10 de janeiro a BlackRock IBIT tenha registrado uma saída de 2,52 bilhões de dólares, o fundo FBTC da Fidelity teve uma entrada de 7,9 milhões de dólares. Essa diferenciação mostra que diferentes investidores institucionais reagem de maneiras distintas às oscilações de curto prazo do mercado.

Mudanças na estrutura do mercado

A participação de investidores institucionais no mercado de criptomoedas continua a crescer. Dados indicam que, até o início de 2026, os institucionais representam quase 24% das posições em Bitcoin, com o poder de precificação do mercado sendo gradualmente transferido dos investidores de varejo para as instituições. Essa tendência é confirmada pelas ações de instituições financeiras tradicionais. A Morgan Stanley planeja, a partir de 1 de janeiro de 2026, permitir que seus consultores configurem entre 0% e 4% de exposição em ETFs de Bitcoin para seus clientes.

Ao mesmo tempo, a negociação de criptomoedas no varejo via E-Trade deve ser lançada na primeira metade de 2026. Esses avanços significam que uma base de investidores mais ampla poderá participar do mercado de criptomoedas por canais tradicionais.

Ambiente regulatório e de políticas

Mudanças no ambiente regulatório oferecem novas oportunidades de desenvolvimento para ativos digitais. O Bitcoin já foi reconhecido como reserva estratégica dos EUA, uma mudança de política difícil de imaginar há alguns anos. No âmbito regulatório, a Lei de Clareza (Clarity Act) deve ser aprovada no primeiro trimestre de 2026, e uma legislação mais ampla sobre criptomoedas também será assinada no início do ano. Esses avanços proporcionam um quadro regulatório mais claro para o mercado, reduzindo riscos de conformidade para investidores institucionais.

A postura da Securities and Exchange Commission (SEC) dos EUA em relação às criptomoedas também está passando por mudanças sutis. Embora a SEC mantenha uma postura cautelosa em relação a derivativos complexos de criptomoedas, ela abriu luz verde para projetos-piloto bancários por meio de uma série de isenções.

Surgimento de produtos financeiros inovadores

Instituições financeiras tradicionais estão desenvolvendo mais produtos financeiros relacionados a ativos digitais. O JPMorgan já submeteu uma proposta de novo título estruturado de Bitcoin à SEC dos EUA. Esse produto tem como referência o Trust de Bitcoin da BlackRock, avaliado em 69 bilhões de dólares, permitindo que investidores obtenham até 1,5 vezes o retorno do aumento do preço do Bitcoin por meio de mecanismos de alavancagem.

Se o preço do Bitcoin não atingir o gatilho até 21 de dezembro de 2026, o prazo de investimento será automaticamente prorrogado até 2028, com potencial de retorno “sem limite superior”.

Desempenho de ativos tradicionais

Até 14 de janeiro de 2026, os principais ativos de criptomoedas apresentaram desempenho estável. O preço do (BTC) é de $95.459,4, com um valor de mercado de 1,9 trilhão de dólares, representando uma participação de mercado de 55,99%, com uma alta de 4,51% nas últimas 24 horas. O preço do (ETH) é de $3.336,54, com um valor de mercado de 401,45 bilhões de dólares, representando 11,79% de participação de mercado, com uma alta de 7,54% nas últimas 24 horas.

Como parte importante do ecossistema da plataforma Gate, o GateToken (GT) atualmente está cotado a $10,79, com um valor de mercado de 1,07 bilhões de dólares, participação de mercado de 0,094%, e uma alta de 4,76% nas últimas 24 horas.

Perspectivas de tendências de longo prazo

A K33 Research, no relatório “Retrospectiva de 2025”, expressa uma visão construtiva para 2026, prevendo que o Bitcoin superará índices de ações e ouro. Analistas acreditam que as vitórias regulatórias trarão benefícios que superarão o impacto na alocação de capital. Em nível macroeconômico, espera-se que Trump nomeie um presidente do Federal Reserve mais dovish, substituindo a política de aperto por uma de expansão, criando um ambiente “farto” que beneficiará ativos escassos como o Bitcoin.

As previsões para a oferta também sustentam uma visão de alta. A quantidade de Bitcoin com mais de 2 anos de posse deve encerrar a tendência de queda, podendo retornar a mais de 12,16 milhões até o final do ano, com a pressão de venda inicial diminuindo e se transformando em demanda líquida de compra. Com a abertura do plano (k) 401(k), o mercado deve experimentar uma grande quantidade de ordens de compra potencial baseadas em diferentes alocações de 1% a 5%.

O gigante de gestão de ativos digitais, o fundo iShares de Bitcoin da BlackRock, continua sendo o maior ETF de Bitcoin à vista do mundo, com cerca de 770.800 bitcoins, avaliado em mais de 73 bilhões de dólares ao preço atual. O total de ativos líquidos dos ETFs de Bitcoin à vista atingiu 116,9 bilhões de dólares, aproximadamente 6,5% do valor de mercado total do Bitcoin. Desde o seu lançamento no início de 2024, esses produtos acumularam mais de 56 bilhões de dólares em entradas líquidas. Nos corredores de Wall Street, os traders estão atentos a cada pequena mudança nos fluxos de fundos dos ETFs. Os investidores institucionais, por meio dos fluxos diários de fundos, estão silenciosamente redefinindo as regras do jogo no mercado de criptomoedas.