Mỹ trắng nhà Trắng đột ngột tuyên bố vào ngày 14 tháng 1 theo giờ địa phương, bắt đầu từ ngày 15 sẽ áp dụng thuế nhập khẩu 25% đối với một số loại bán dẫn, thiết bị sản xuất bán dẫn và các sản phẩm liên quan. Thông báo này đã lập tức tác động đến thị trường chứng khoán toàn cầu.

**Cổ phiếu công nghệ Mỹ đêm qua đồng loạt điều chỉnh**

Hôm qua, chỉ số Nasdaq giảm 1%, S&P 500 cũng giảm 0.53%. Các ông lớn công nghệ đều đi xuống — các công ty công nghệ Mỹ không có ngành công nghiệp bán dẫn nội địa trở thành nạn nhân của đợt thuế này. Chính sách thuế lần này không chỉ đe dọa chuỗi cung ứng bán dẫn toàn cầu mà còn khiến cổ phiếu công nghệ gặp khó khăn.

**Phản ứng dây chuyền của thị trường châu Á - Thái Bình Dương**

Chỉ số Nasdaq Trung Quốc đêm qua tăng rồi giảm trở lại, đóng cửa giảm nhẹ 0.23%. Chỉ số Nikkei 225 mở cửa đã giảm mạnh, sáng dao động quanh mức giảm khoảng 1%. Thị trường chứng khoán Hàn Quốc và Úc chỉ tăng nhẹ, nhưng chứng khoán Hồng Kông không chịu nổi áp lực. Chỉ số Hang Seng từng tăng tới 0.76%, sau đó giảm mạnh, đóng cửa buổi chiều giảm 0.55%. Tình hình của Chỉ số Công nghệ Hang Seng còn tệ hơn, giảm tới 1.83% trong buổi chiều.

**Chứng khoán A cũng không thoát, cổ phiếu công nghệ giảm mạnh nhất**

Hiện tượng thị trường ngày hôm nay rất kịch tính. Chỉ số Shanghai Composite ban đầu tăng nhẹ, phần nào tiêu hóa tin đồn giảm đòn bẩy của hai ngày trước, tăng 0.15%. Nhưng chiều cùng ngày, theo đà giảm của chứng khoán Hồng Kông, chỉ số này cũng giảm, đóng cửa giảm 0.6% ở mức 4101 điểm. Chỉ số Shenzhen thành phố giảm 0.44% trong buổi chiều. Cổ phiếu công nghệ, do đã tăng quá mạnh trước đó, khi điều chỉnh lại bị đánh mạnh hơn — Chỉ số Chuyên ngành Chứng khoán sáng tạo (Chiến lược mới) giảm 1.02%, chỉ số Khoa học và Công nghệ 50 giảm tới 1.86%.

**Khối lượng giao dịch rõ ràng giảm sút, nhưng độ sôi động vẫn còn**

Hôm nay, các chỉ số chính đều diễn ra theo kiểu điều chỉnh để làm sạch hàng tồn kho. Tổng giá trị giao dịch hai sàn sáng nay đạt 1.87 nghìn tỷ, giảm 347.2 tỷ so với sáng hôm qua. Đây là đặc điểm bình thường của xu hướng tăng — khi tăng thì khối lượng giao dịch lớn, khi giảm thì nhỏ lại, gọi là “làm sạch”.

Nhưng đừng sợ hãi vì khối lượng giảm. Dù khối lượng có giảm như vậy, việc vượt mốc 3 nghìn tỷ trong ngày vẫn hoàn toàn khả thi, cho thấy độ sôi động của thị trường và tâm lý nhà đầu tư vẫn còn.

**Đợt điều chỉnh này thực ra là cần thiết để làm sạch thị trường**

Theo nhịp điệu của chỉ số Shanghai Composite, sau 17 ngày tăng liên tiếp, đến thứ Ba có đợt điều chỉnh, thứ Tư lại tăng mạnh, nhưng chiều hôm đó bị áp lực giảm đòn bẩy đẩy xuống. Sau một đợt tăng dài như vậy, thực ra chưa từng có một đợt điều chỉnh thực sự nào. Việc tăng liên tục quá lâu khiến đợt điều chỉnh tiếp theo sẽ còn mạnh hơn.

Thị trường cần một đợt làm sạch đủ mạnh để loại bỏ các cổ phiếu đầu cơ, sau đó mới có thể tiếp tục tăng trưởng. Điều này cũng lý giải tại sao các cơ quan quản lý chọn thời điểm này để giảm đòn bẩy — không phải để đàn áp thị trường, mà để hạ nhiệt cho đà tăng quá nóng.

Chúng ta cần một đợt tăng trưởng dài hạn ổn định, chứ không phải là một đợt tăng giảm đột ngột như điên cuồng. Logic của thị trường rất đơn giản: làm sạch để đi xa hơn.